Содержание к диссертации
Введение
Глава 1 Основные тенденции и перспективы развития финансовой конвергенции 12
1.1 Основные субъекты процесса интеграции мировой экономики 12
1.2 Понятие и теория финансовой конвергенции 32
1.3 Типологизация финансовой конгломерации 40
1.4 Банки и страховые компании - ведущие институты финансовой конвергенции в мировом хозяйстве 58
1.4.1 Банкострахование - первый этап развития финансового конгломерата 58
1.4.2 Страховые компании и банки. Assurfinance - второй этап развития финансовых конгломератов 71
1.4.3 Переход от продуктоориентированной к клиентоориентированной стратегии - третий этап финансовой конгломерации (allfinance) 76
ВЫВОДЫ КГЛАВЕ1 84
Глава2 Закономерности формирования стратегии риск менеджмента финансового конгломерата 87
2.1 Особенности риск менеджмента в финансовых конгломератах 88
2.1.1 Риск дерегулирования 90
2.1.2 Риск негативного влияния финансовых групп на потребительский рынок 96
2.1.3 Риск потенциального конфликта интересов 100
2.1.4 Риск информационных технологий 104
2.2 Оценка риска влияния операций члена группы со связанными сторонами 117
2.2.1 Формы взаимодействия банков и страховых компаний 118
2.2.2 Перенесение рисков группы при аутсорсинге 132
2.3 Мировой опыт регулирования финансового рынка в контексте финансовой конвергенции 137
ВЫВОДЫ К ГЛАВЕ 2 160
Заключение 163
Библиографический список 168
- Типологизация финансовой конгломерации
- Переход от продуктоориентированной к клиентоориентированной стратегии - третий этап финансовой конгломерации (allfinance)
- Риск негативного влияния финансовых групп на потребительский рынок
- Перенесение рисков группы при аутсорсинге
Введение к работе
Актуальность диссертационного исследования
Глобальный экономический ландшафт изменился за последние десятилетия коренным образом. Одной из движущих сил этих изменений была усиливающаяся экономическая интеграция в связи с увеличением роли финансов в мировой экономике, действия тенденций глобализации, либерализации, концентрации и централизации финансового капитала (финансовой конвергенции), которые сформировали новые очертания современной финансовой системы.
Процессы финансовой конвергенции и образования новых институциональных форм финансовых объединений в мировом хозяйстве оказывают заметное влияние на реальный и финансовый сектора, государственные финансы и другие сферы экономики. Финансовая конвергенция и финансовые конгломераты приобретает всё большую значимость как медиаторы структурных сдвигов в мировом хозяйстве, существенной интеграции банковского, фондового и страхового сегментов и либерализации финансового рынка, а также расширения применения информационных технологий, что выражается в универсализации финансовых учреждений, появлении новых участников рынка и его структурной перестройке. В современных условиях концентрация финансового капитала сопровождается концентрацией и централизацией операторов высоких технологий, а носителями последних выступают финансовые конгломераты, объединяющие (на принципах вертикальной интеграции) банки, кредитные институты и страховые компании, что придает проблеме модификации финансового рынка и его составляющих особую актуальность.
Одно из последствий структурных сдвигов на глобальном финансовом рынке состоит в повышении роли финансовых конгломератов, действующих на наднациональном и международном уровнях, а также роли страховых компаний как финансовых посредников. Эти процессы существенно влияют на финансовое регулирование в каждой стране. Как показывает практика, ни одна из отмеченных моделей финансовой конвергенции не существует в чистом виде, что свидетельствует о сложности выбора оптимальной организации финансового регулирования и надзора.
Поведение такого объекта как финансовый конгломерат крайне непредсказуемо и зависит от конкретной ситуации, складывающейся на финансовом рынке. Адекватная оценка рисков по подобным бизнес единицам также весьма затруднительна. Особую сложность ситуации придаёт разнообразный состав участников, деятельность каждого из которых зачастую регулируется согласно особым принципам.
Все эти перемены породили серьезные дискуссии о значении финансовой конвергенции и финансовых конгломератов в условиях глобализации системы мирохозяйственных связей и новых вызовов XXI в., продолжающегося экономического спада, меняющих концепцию финансовых услуг, закономерности формирования стратегии риск менеджмента, воздействующих на формы государственного стимулирования научно-технического прогресса, регулирования финансовых конгломератов и т.д. Особое значение эти процессы приобретают для стран, находящихся на этапе перехода к рыночным отношениям, к которым относится и Россия.
Степень разработанности тематики исследования
Проблематика, связанная со спецификой формирования и функционирования финансовых рынков на национальном и международном уровнях, является новой для мировой экономической науки. При подготовке
диссертации автор использовал исследования отечественных и зарубежных ученых, анализировавших отдельные аспекты данной тематики.
Изучение природы финансового рынка и его сегментов, его роли в современной экономике, анализ влияния финансового сектора на развитие процесса воспроизводства, теории финансовой конвергенции представлены в трудах зарубежных ученых: L. Van Den Berghe, Allen, F., Santomero, Skipper, Jr., H.D., Джеффри Д. Сакс, Д. Эдмистер, Д. Блэйк, Дж. К. Ван Хорн, Р. Дорнбуш, С. Фишер, Р. Шмалензи, Р. Брейли и других.
В зарубежных странах с рыночной экономикой в силу большей развитости национальных банковских систем приоритет отдавался исследованию транснациональных банковских образований в мировой финансовой системе, возникших вследствие глобализации. Значительный вклад в разработку этой проблемы и мировой теории банковского дела в целом внесли такие зарубежные ученые, как Х.У. Дерих, П. Кругман, М. Обстфельд, М. Пебро, Питер С. Роуз, Максимо В. Энг, Френсис А. Лис, Лоуренс Дж. Мауер., Р.Ф. Бертраме и другие. Идея эффективного распределения ресурсов в экономике на основе преодоления неопределенности результата инвестирования, снижения риска вложений и увеличения числа альтернативных видов финансовых активов была заложена А.Пигу и развита в работах Р.Голдсмита, Дж.Герли, Е.Шоу, У.Зилбера, Х.Патрика, Б.Фридмана, И.Шумпетера.
Основы отечественной теории финансовой конвергенции, ее динамики, механизмов, приемов и принципов в условиях глобализации мирового хозяйства разработаны в трудах ученых-экономистов Н.П. Кузнецовой, Г.В.Черновой, С.Ф. Сутырина, Н.Г. Адамчук, Л.А. Орланюк-Малицкой, СВ. Котелкина и др.
При подготовке диссертации автор также опирался на результаты исследований ряда зарубежных ученых, рассматривающих отдельные аспекты финансовой конвергенции, риск-менеджмента в финансовых конгломератах и регулирования их деятельности: Р. Воутилайнена, М. Деватрипонта и Дж. Митчелл, B.Sziile, V.Malkonen, J.Mecklethwait, A.A.Wooldridge, H.Leibenstein и др. В этих работах рассмотрены макроэкономические основы регулирования финансовых конгломератов. Региональный аспект деятельности финансовых конгломератов и финансовой конвергенции рассматривают J. Majaha-Jartby, Th.Olafsson , А. Nomura и др.
Проведённые исследования по данной проблеме охватывают достаточно широкий круг вопросов, но при этом картина в целом несколько фрагментарна. В зарубежной и отечественной научной литературе до сих пор ощущается недостаток теоретических исследований как проблемы собственно финансовой конвергенции, так и проблем риск менеджмента в интеграционных финансовых комплексах, так как до сих пор риск менеджмент в основном является проблемой индивидуальных финансовых институтов, а не институтов внутри группы.
Недостаточно изученными остаются риски, связанные с
конвергенцией продуктов и услуг в финансовых конгломератах и изменения систем государственного, регионального и международного регулирования.
Следует отметить недостаток исследований взаимосвязей между стратегией развития конгломерата, с одной стороны, и рисками информационных технологий с другой.
Все эти обстоятельства и обусловили выбор цели исследования, которую можно сформулировать как разработку механизмов финансовой
конвергенции и деятельности финансовых конгломератов в мировом хозяйстве.
Задачи исследования:
Дать понятие финансовой конвергенции и финансовой интеграции.
Выявить основные тенденции и перспективы развития финансовой конвергенции в мировом хозяйстве в современных условиях.
Разработать типологизацию финансовой конгломерации и определить ведущие институты финансовой конвергенции в мировом хозяйстве.
Определить этапы финансовой конгломерации.
Рассмотреть мировой опыт регулирования финансового рынка в контексте финансовой конвергенции.
Объяснить закономерности формирования стратегии риск менеджмента финансового конгломерата в разных странах и регионах мира в условиях глобального финансового кризиса.
Дать оценку концентрации риска финансовых операций каждого члена конгломерата со связанными сторонами
Объект исследования - акторы процесса финансовой интеграции: банки, страховые и инвестиционные компании.
Предметом исследования являются закономерности финансовой конвергенции и образования новых институциональных форм финансовых объединений в мировом хозяйстве.
Теоретической и методологической базой исследования диссертации являлись теория финансовой конвергенции, теория государственного регулирования экономики, теория социально-экономических систем и экономического роста, разработанная в трудах отечественных и зарубежных
экономистов, социологов, философов и политологов. Важную методологическую роль при подготовке данной работы сыграли Директивы по Финансовым Конгломератам Совета Европы, Закон Грэмма-Лича-Блайли (США), Федеральные Законы РФ, документы концепции Базель-2: «Управление консолидированным KYC риском» (Consolidated KYC Risk Management), документы Ассоциации Аудита и Контроля Информационных Систем (Information Systems Audit and Control Association, ISACA). "Цели контроля за информационными и связанными с ними технологиями" (CobiT, Control Objectives for Information and Related Technology).
Информационная база исследования включает в себя материалы специальных, периодических и Интернет изданий по данной проблематике, данные, содержащиеся в ежегодных отчетах Мирового банка, Европейского Банка Реконструкции и Развития, отчетах и исследованиях Европейской Комиссии, статистических периодических изданий ООН, ОЭСР, МВФ, МОТ, ВТО, МСЭ, ЮНКТАД, ЮНСИТРАЛ и других международных экономических организаций. В работе также использованы данные независимых отечественных и зарубежных исследовательских компаний и консалтинговых фирм.
Научная новизна диссертационного исследования состоит в следующем:
Выделены основные субъекты процесса интеграции мировой экономики и проведена типологизация финансовой конгломерации. Показано, что процессы финансовой конвергенции и образования финансовых конгломератов дополнительно могут являться катализаторами экономических кризисов.
На основе анализа доказано, что финансовый конгломерат позволяет создавать интегрированные продукты (integrated products). Соединение различных финансовых и страховых продуктов не только
приводят к перекрестным, модульным и пакетированным продажам, но и к интеграции инновационных продуктов, обладающих банковскими (накопительные, инвестиционные и т.п.) и страховыми характеристиками (содержащие покрытие рисков).
Разработано авторское определение. Pension schemes integration -термин, означающий включение в интегрированный финансовый продукт пенсионных схем. Институционально этот процесс получил отражение в формировании смешанных государственно-частных компаний - форм финансового конгломерата и так называемых национальных фондов государственного благосостояния
Показано, что международные сопоставления моделей регулирования финансовых конгломератов отражают две основные модели регулирования: единый мегарегулятор и разветвленная сеть регулирующих органов, разделенных по функциональному признаку. Доказано, что в долгосрочной перспективе необходимо изменение систем государственного, регионального и международного регулирования.
Определена связь основных рисков интегрированных продуктов и услуг в финансовых конгломератах (риск дерегулирования, негативного влияния финансовых групп на потребительский рынок, потенциального конфликта интересов, информационных технологий)
Доказана тесная взаимосвязь между стратегией развития конгломерата, с одной стороны, и рисками информационных технологий с другой.
Выделены четыре особые формы взаимодействия банков и страховых компаний в финансовом конгломерате: соглашение о сотрудничестве коммерческих банков и независимых страховых компаний;
учреждение коммерческого банка и страховой компании; кэптивные страховые компании; финансовый супермаркет. 8. Выделен аутсорсинг как вариант управления риском, соответствующий особенностям организационной структуры финансового конгломерата и специфике процесса принятия решений ее менеджментом.
Практическая значимость диссертационного исследования заключается в возможности использования выводов и положений работы при чтении курсов в «Мировой рынок страхования», «Международные экономические отношения», спецкурсов «Риск-менеджмент в мировом хозяйстве», «Государственное и надгосударственное регулирование финансовых рынков». Практическое применение материалов диссертации заключается в возможности использования механизмов и инструментов риск-менеджмента в появляющихся и развивающихся финансовых конгломератах на отечественном финансовом рынке. Ряд положений диссертации может быть использован в качестве предложений в усовершенствовании финансового законодательства России.
Апробация результатов диссертационного исследования
Результаты исследования обсуждались и были одобрены на заседаниях кафедры мировой экономики, кафедры риск-менеджмента и страхования экономического факультета СПбГУ, на национальных и международных научных и научно-практических конференциях в 2004-2010гг., подтверждались реализацией ряда положений и выводов в практической работе автора, а также разработке спецкурсов для преподавания в СПбГУ, а также нашли практическое применение в виде рекомендаций по формированию финансового конгломерата АВЕСТА, успешно работающего на финансовом рынке России.
Основные результаты проведенных исследований опубликованы в статьях периодических изданий: по теме диссертации опубликовано 10 работ, общим объемом 1,9 п.л.
Структура и объем диссертационной работы
Исследование состоит из введения, двух глав, заключения, списка использованных источников. Основной материал проиллюстрирован таблицами и рисунками.
Оглавление
Типологизация финансовой конгломерации
Существуют различные подходы к определению форм и уровня азвития финансовой конгломерации. Рассмотрим три типологии:
I. Типология, основанная на теоретической модели оценки льтернативных банковской диверсификации корпоративных структур финансового конгломерата, на степени правовых и операционных различий компаний, входящих в конгломерат. Этот подход в зависимости от механизма диверсификации выделяет четыре различных модели финансового конгломерата:
1.1. Полная интеграция — «Немецкая модель», предполагающая полное сращивание всех входящих в нее компаний с потерей их правовой и операционной самостоятельности.
1.2. Материнская компания - банк, а дочерняя компания — небанковская. «Британская модель». В этой модели существует правовая самостоятельность материнской компании - банка и дочерней компании — небанковской.
1.3. Материнская компания - холдинг при предположении о полной равовой, но не операционной самостоятельности входящих в холдинг компаний. Эта модель характерна для США. В данном контексте ядро компании холдинг является единственным владельцем банка, дочерней компании и всех небанковских компаний.
1.4. Материнская компания - холдинг при полной правовой и операционной самостоятельности входящих в холдинг компаний. Материнская компания в этом случае действует как инвестиционная компания и синергетического эффекта операционной деятельности между различными частями холдинга нет. II. Типология по способу взаимопроникновения. Некоторые более поздние классификационные схемы 1991-1994 гг. представляют разработанную более продвинутую, практически значимую типологию, основанную на стратегии проникновения банков в страховую отрасль и стратегии проникновения страховых компаний в банковскую отрасль. Существует четыре способа взаимопроникновения и последующей диверсификации страховых и банковских компаний:
2.1. создание новой компании — de novo entry (start-ups) Эта модель характеризуется наивысшей степенью интеграции. Банки (или страховые компании) имеют высокую степень контроля над началом процесса образования компании;
2.2. слияния и поглощения - Mergers and acquisitions (М&А) -это менее привлекательный выбор за start-ups для банков и страховых компаний. Аргументы такого выбора:
- с самого начала процесса конгломерации в этой форме все компании имеют одинаковую стратегию по продвижению новых комплексных финансовых продуктов;
- экспертиза и опыт ведущего банка и ведущей страховой компании доступны для группы с самого начала;
- слияние и поглощение подходит для быстрого начала бизнеса и интенсивного завоевания рынка.
2.3. совместные предприятия - Joint ventures - рассматриваются как более формализованная форма кооперационного соглашения или путь в кооперацию;
2.4. альянсы по распространению продуктов - синдикаты -Distribution alliances - это самая низшая форма интеграции, (см. рис. 1.1)
Иллюстрация уровня развития интеграции в четырех приведенных ситуациях - при создании новой компании, при слиянии и поглощении, создании совместной компании и, наконец, альянсов по распространению продуктов показана на Рис. 1.1.
III. Типология уровня диверсификации. Предлагаемая типология использует показатель достигнутого уровня диверсификации, связанного с понятием «статус диверсификации» и критерием «корпоративная диверсификация» означающим в данном контексте размывание границ между банковским, страховым и инвестиционным секторами. Цель этой
Переход от продуктоориентированной к клиентоориентированной стратегии - третий этап финансовой конгломерации (allfinance)
Универсальный банк (allfinanz) означает более высокий тип финансового конгломерата, предполагающего распространение услуг всех трех основных финансовых секторов, и именно потому они обычно рассматриваются как учреждения, предлагающие самую большую степень интеграции.
Дальнейшее развитие этой институциональной формы финансовой конвергенции предполагает включение в финансовый конгломерат наряду с банками, страховыми и инвестиционными компаниями других типов финансовых институтов и фирм, предоставляющих связанные услуги (пенсионных фондов, компаний по торговле ценными бумагами, фирм, предоставляющих медицинские услуги, услуги домашнего хозяйства и т.д.). Большое количество финансовых фирм действуют как настоящие финансовые супермаркеты, предлагая широкий спектр продуктов (кредит, страхование, сбережения и инвестиции, пенсионное обеспечение и т.д.). Конгломерат, содержащий одну или более финансовую компанию, которые ориентированы преимущественно на торговлю или промышленность, под определение финансового конгломерата не подходит и обычно определяется как конгломерат смешанного типа.
Конвергенция происходит вследствие того, чтобы финансовые институты пересмотрели свой коренной бизнес и пришли к выводу о необходимости введения перепрофилирования базового бизнеса (бизнеса ядра) финансовых институтов и перехода от технической (продуктоориентированной) к функциональной (клиентоориентированной) стратегии.
Универсальные банки, согласно традиционному определению, позволяют объединить в себе и производство, и распространение всех финансовых услуг в одном конгломерате, единой структуре. Практическое определение заключается в том, что универсальный банк - это финансовый институт, объединяющий производство и продвижение коммерческих и инвестиционных банковских услуг внутри одной компании. Некоторые универсальные банки также занимаются распространением страховых услуг, но через отдельное зависимое юридическое лицо.
Как отмечалось, в деятельности конгломерата приоритет отдается предоставлению услуг в двух финансовых сегментах. Таким образом, подходят под определения универсальные банки, равно как и банко-страхование, включающее аффилированные компании. При этом конгломерат, состоящий из нескольких компаний, предоставляющих финансовые услуги, но который в основном ориентирован на определенную сферу или отрасль, не подпадает под указанное определение. Такой конгломерат является смешанным (mixed conglomerate).
Переформулировка определения базового (ключевого) бизнеса и адаптация к клиентоориентированнои вместо традиционной технической продукто-ориентированной стратегии заставит финансовые институты:
проводить широкий анализ потребностей клиентов; . .
приготовиться к самым неожиданным новым формам конкуренции с нетрадиционными конкурентами;
принять во внимание новые явления в экономике, социальной жизни и политике общества: государства благосостояния, демографические, технологические сдвиги и новую геополитическую расстановку сил,
Дальнейшая интеграция имеет два возможных варианта:
All finance, в направлении персонального финансового планирования (для розничного рынка) и получения выплат и компенсаций в пользу работников, занятых в корпорациях (для коммерческого рынка) — employee benefits.
Универсальный банк в соответствии с немецким подходом (неслучайно именно немецким в связи с тем, что в Германии действует одна из самых развитых в мире банковских систем) является следующей формой структуры после полной финансовой интеграции, описанной ранее. Данная структура включает коммерческие и инвестиционные банковские услуги, предоставляемые одной компанией и одновременно осуществляющие иные финансовые операции через дочерние капитализированные структуры, которыми владеет универсальный банк. Данная структура характерна, например, для таких банков, как Deutsche Bank, Dresdner Bank, Commerzbank, а также многих региональных банков.
Крупные швейцарские банки также структурированы так же, как и многие континентальные европейские финансовые институты. АН саге - медицинская страховка в направлении семейного риск менеджмента (розничный рынок) и интегрированный риск менеджмент для корпораций (корпоративный рынок) (стирку, уборку, услуги по дому) Интеграция финансовых услуг также имеет место в случае, когда компании из одной сферы создают и продают продукты, включающие значительные элементы, которые традиционно относятся к другим сегментам. Так, переменные аннуитеты (unit-linked) и страхование жизни сочетают элементы страхования и ценных бумаг. К примеру, секьюритизация денежных потоков по отдельным банковским активам (ипотека, задолженность по кредитным картам, портфели кредитов) сочетает важные элементы компаний, действующих на рынке ценных бумаг и банковских продуктов.
Риск негативного влияния финансовых групп на потребительский рынок
Проблема влияния на потребительский рынок посредством каналов распространения является одной из самых серьезных для менеджмента интегрированного финансового института. Посредники — агенты и брокеры — которые являлись основным каналом распространения продуктов на рынок для бывших независимых секторов встают перед необходимостью разрушения этих каналов и создания новых каналов на рынке, таких как банковские представительства, прямые продажи и Интернет. Конфликты, касающихся использования каналов распространения, кажутся менее проблемными для менеджмента в следующих ситуациях:
1. новые операции bancassurance (например, создание немецкой группы по страхованию жизни - Deutsche Lebensversicherung AG другим немецким банком - Deutsche Bank и создание группы Predica при помощи банка Credit Agricole);
2. интеграция, которая не затрагивает интересы агентов и брокеров (например, финансовые конгломераты USAA Life и USAA и Maybank Life and Maybank in Malaysia);
3. интеграция в странах с развивающимися финансовыми рынками (Philippines and Poland).
Для достижения рыночной цели менеджмент должен четко определять целевой сектор рынка финансового конгломерата - рыночную нишу. История финансовых групп показывает неудачи при попытках предоставления интегрированных финансовых услуг из-за небрежности анализа целевого рынка и целевого потребителя.
Какой же из предлагаемых продуктов и услуг — перекрестные продажи, продажи в пакете, или модульные продажи полностью интегрированного продукта наиболее выгодны для потребителя и могут улучшить положение на рынке финансового конгломерата? Каждая модель продаж имеет и плюсы и минусы.
Стоимость, добавленная обработкой для потребителя, зависит от следующих элементов:
результат (3) + качество процесса (4) цена (1) + неденежные издержки (2)
(1) Благодаря экономиям от масштабов деятельности цена на смешанные услуги - комплекс услуг - может быть меньше, чем услуг купленных отдельно.
(2) He-денежные издержки включают: Издержки поиска.
Издержки смены поставщика.
элемент неденежных издержек связан с тем фактом, что покупка комплекса финансовых продуктов ведет к нарушению принципа рискованности «Все яйца в одной корзине».
Поставщик интегрированных услуг часто предлагает результирующее разрешение проблемы потребителя, так как работает скорее над решением проблемы клиента, а не над объемом продажи или самим продуктом.
Интеграция также предполагает индивидуализацию и кастомизацию, повышение качества продукта в соответствии с запросом клиента;
Компоненты объединенного продукта разрабатываются специалистами в разных областях финансового конгломерата или интегрированной сетью провайдеров финансовых услуг. Эта сеть перспективна, но есть и опасности: 1) насколько все партнеры сети поставляют продукты одинаково высокого качества? Цепь имеет силу самого слабого звена и поэтому комплекс финансовых продуктов предполагает интегрированный менеджмент услуг по всей цепи; 2) насколько сильна сама сеть и насколько сотрудничество между разными секторами финансового конгломерата продлится долго? (4) Качество процесса будет улучшено в различных точек зрения:
Одномоментная покупка более удобна, чем цепь покупок;
Кастомизация предполагает взаимосвязанный маркетинг, где клиент получает персонифицированный, а не стандартизированный продукт, свойственный перекрестным продажам.
Для элиминирования данных рисков требуется развитие клиентоориентированной стратегии финансового конгломерата относительно производимого продукта - модульный подход, когда пакет состоит из блоков. Этот подход позволит провести некоторую стандартизацию, комбинация различных модулей и блоков могут сформировать продукт нового типа, который ориентирован на конкретного клиента, его индивидуальные потребности и нужды.
Еще один аспект изучения риска негативного влияния финансового конгломерата на потребительский рынок заключается во внедрении системы "Know Your Customer". В тесной взаимосвязи с системным риском находится взаимодействие финансового конгломерата с клиентами. Данному вопросу посвящен отдельный документ концепции Базель-2: «Управление консолидированным KYC риском» (Consolidated KYC Risk Management) .
Особенность риск-менеджмента сложной финансовой структуры кроется в специфике построения операционной структуры финансового конгломерата, каждый из членов которого является клиентом всех остальных. В этом случае формулировка KYC «Know Your Customer» приобретает совершенно другую расстановку акцентов.
В условиях финансового конгломерата любой из участников должен обладать возможно более полной информацией о деятельности всех остальных для целей обеспечения финансовой безопасности всего альянса.
Как отмечено в документе концепции Базель-2, посвященном концепции KYC, сложность создания общей информационной базы по клиентам в рамках любого рода финансовой группы достаточно существенна. Однако последствия реализации «клиентского риска» имеют преимущественное влияние на репутацию компании, которая по своей природе глобальна. Поэтому именно этот свод рисков требует особо жёсткого внутреннего контроля.
Перенесение рисков группы при аутсорсинге
Иногда встречаются ситуации, когда выгоднее передать систему управления риском или ее отдельные функции - например, оценку риска или управление конкретными рисками - сторонним организациям («в субподряд»). Такое решение носит название аутсорсинга управления риском (Risk management outsourcing). Часто такого рода услуги оказывают страховые компании и брокеры, а если речь идет только об управлении финансовыми рисками, то - банки и другие финансовые компании.
Среди достоинств аутсорсинга управления риском можно назвать:
члены группы избавляются от необходимости выполнения тех или иных сложных действий и процедур риск-менеджмента, для чего было бы необходимо нанимать высокооплачиваемых профессионалов;
экономия на издержках, т.к. выполнение некоторых функций своими силами часто обходится дороже;
обеспечение возможности фирмы сосредоточиться на основном бизнесе;
получение преимуществ от комплексного обслуживания, включающего как систему управления риском, так и прочие услуги в области аутсорсинга (например, обслуживанием локальной сети);
разделение подверженности риску на части, обеспечивающие приемлемый уровень ущерба по каждой из них в отдельности.
Возрастающей популярности такого решения также способствует быстрый прогресс интернет-технологий, позволяющий эффективно организовать передачу и выполнение соответствующих функций. Кроме того, информационные технологии позволяют получать при этом дополнительные преимущества в виде удаленного доступа и/или быстрой передачи больших массивов данных.
В условиях развития информационных технологий система управления риском должна соответствовать особенностям организационной структуры финансового конгломерата и специфике процесса принятия решений ее менеджментом. В рамках данной концепции мы рассмотрим риски перераспределения части функций и ответственности между третьими лицами. В документе «Аутсорсинг в финансовых услугах» (Outsourcing in Financial Services) аутсосрсинг определяется как использование подлежащим регулированию финансовым предприятием третьих лиц (внутри финансовой группы или вне её) для продолжительного выполнения части видов деятельности, которые могли бы быть выполняемы самим подлежащим регулированию предприятием.
Подобные эффекты достигаются, в том числе, и за счёт географического перераспределения компаний. Так основными регионами — целями для аутсорсинга в бизнес - среде на сегодняшний момент считаются Индия, Малайзия, Филиппины и Китай.
Проблема разделения видов деятельности признана в рамках Базельского комитета существенной. В документе отмечены риски, связанные с данной проблемой. В той или иной мере каждый из упоминаемых видов риска представляет опасность для финансового конгломерата.
- Стратегический риск. Включает опасность противоречия целей компании, оказывающей услуги целям, преследуемым компанией, использующей аутсорсинговые схемы. При этом будет реализован сценарий, благоприятный для предоставителя услуг. (В случае с финансовыми конгломератами может иметь зеркальное отображение: социально значимые цели отдельной компании могут быть принесены в жертву интересам всего конгломерата. Особенно значим подобный риск для страховых компаний, выполняющих функцию защиты населения.) Также относительно велика вероятность того, что достаточная степень контроля и надзора будет установлена со стороны заказчика над компанией, оказывающей услуги.
- Риск потери репутации. Компания может предоставлять услуги неудовлетворительного качества, либо неадекватно обращение компании с клиентами, либо компания использует методы и приёмы, идущие вразрез с принятыми заказчиком стандартами, в том числе этическими. При этом может сильно пострадать репутация заказчика.
- Риск соответствия. Прежде всего, имеется в виду соответствие деятельности компании - предоставителя услуг действующим законам и правилам. Однако для целей концепции не меньшее значение имеет соответствие систем внутреннего контроля специфике осуществляемых операций. Отсутствие подобного соответствия оказывает кумулятивный эффект на все остальные риски, резко их увеличивая. Для финансовых конгломератов особенно важно установление внутригруппового контроля, с тем чтобы обеспечить внутреннюю скоординированность своих членов.
- Операционный риск. В качестве основных опасностей здесь в документе приводятся сбой в технологии, мошенничество или ошибка, недостаточность ресурсов для покрытия обязательств, а также сложность или слишком большие затраты на проведение проверок. Последние два пункта имеют большое значение для финансовых конгломератов, так как при постоянном перераспределении активов и обязательств между его членами отслеживание реальной ресурсной базы каждого из составляющих элементов достаточно трудоёмко. По той же причине сложность представляет и организация проверки, в первую очередь из-за размеров подобных институтов.
- Риск стратегии выхода. Актуален для финансовых конгломератов, так как глубокие взаимосвязи между его составными частями могут сделать их нежизнеспособными по отдельности. Тесно связан с уже упоминавшимся в рамках данной работы риском враждебного захвата. В добавление к этому воссоздание необходимых структур при их утрате (если жизнеспособность компании была сохранена) не всегда представляется возможным.
- Риск контрагента. Для финансовых конгломератов менее актуален, так как воздействие на контрагента может быть произведено административно.
- Страновой риск. Сумма политических и экономико-социальных факторов региона, в котором размещена компания. Оказывает существенное влияние на планирование деятельности в данной области.
- Контрактный риск. Также менее опасен для финансового конгломерата, так как система договорных отношений может быть в случае необходимости скорректирована административным воздействием.
- Риск доступа. Опасность не получить достаточные объёмы информации, в том числе и для целей формирования официальной отчётности и обеспечения надзорного процесса. Весьма ощутим для финансовых конгломератов в свете необходимости создания консолидированной отчётности при огромных размерах и ещё большем объёме проводимых операций. Очевидно, что именно на этом базисе в большинстве случаев и строятся финансовые конгломераты. Перераспределение видов деятельности внутри группы может происходить по ряду причин. Согласно приведённым в рабочем документе результатам исследования более чем в 50% случаев основаниями для этого были названы улучшение фокусировки компании и уменьшение и контроль текущих издержек.