Введение к работе
Актуальность темы исследования. Эффективность деятельности любого субъекта хозяйствования, в том числе строительной организации, в значительной мере зависит от качества управления инвестициями и капиталом. Субъекты хозяйствования, формируя инвестиционный портфель, функционируют и развиваются в динамичной инвестиционной среде, разнообразие которой обусловливает возможность поиска эффективных методов финансирования инвестиций. Исследование существующего научно-практического инструментария и обеспечивающей подсистемы управления инвестиционными процессами показало, что в российской экономической практике ещё не сформировались достаточно эффективные методы инвестиционной поддержки процесса обновления основных фондов, недостаточно проработаны не только научно-практический инструментарий, но и информационно-аналитическое обеспечение.
Острая необходимость в формировании эффективных инвестиционных механизмов обусловлена тем, что в настоящее время производственные мощности в России устарели и используются всего на 20-40 %, при этом неуклонно снижается доля активной их части. Наибольшее ее снижение наблюдается в строительной отрасли: за последние 10 лет уменьшение произошло более, чем в 2 раза. Степень износа основных фондов в строительном комплексе к 2004 г. достигла 37 %, причем более изношены активные основные фонды1. Среди причин, замедляющих процесс обновления активной части основных фондов можно особо выделить недостаточность собственных источников инвестиций и проблемы в использовании различных финансовых инструментов привлечения заемных средств.
В последние годы в России наблюдается положительная динамика реальных инвестиций в строительную отрасль; структура инвестиций улучшилась, но по-прежнему преобладают вложения в пассивные производственные фонды. Недостаток у строительных организаций инвестиционных источников для обновления активных основных фондов сдерживает техническое перевооружение строительной отрасли и снижает конкурентоспособность россий-
1 Каламбет А , Юдин В Проблемы инвестиций в основной капитал предприятий // Инвестиции в России. - 2005. - № 1. - С 8-14
Рве НАцио- -' - ;
3 БИБЛИОИ.У'
сп«т«|>«у*г 2а л
ской экономики в целом. Таким образом, поиск эффективных методов инвестирования обновления активной части основных фондов является актуальной задачей отраслевого и общенационального значения.
В разработке и реализации механизмов инвестирования особое место занимают подсистемы организационно-методического и информационно-аналитического обеспечения. Необходимость решения вопросов формирования обеспечивающих подсистем инвестиционного механизма и выбора эффективных форм финансирования реальных инвестиций определяет актуальность выбранной темы диссертационного исследования.
Степень разработанности проблемы. Большой вклад в исследование проблем, связанных с инвестиционными механизмами внесли такие учёные как П. Балтус, В.В. Бочаров, Ю Бригхем, С.Л. Брю, Т.А. Владимирова, Дж.К. Ван Хорн, Л. Гапенски, М.Н. Дмитриев, Л.Л. Игонина, В.И. Лисин, А.С. Осипов, В. Г. Соколов, В.И. Суслов, В.К. Фальцман, У. Шарп.
В области прикладных исследований, посвященных различным формам поддержки реальных инвестиций, большой интерес представляют работы Н.М. Васильева, В С. Волынского, В.Д. Газ-мана, В.Н. Глазунов, Л.И. Гехта, С.В Зубиной, Т.А. Ивашенцевой, Е.В. Кабатовой, В.В.Ковалева, Д. Лелецкого, Л.Н. Лепе, М.И. Лещенко, В.Ф. Овчинниковой, Л. Прилуцкого, В.П. Серёгина, С.А. Смоляка, Д. Сопера, И.С. Степанова, Е.Д. Халевинской, Е Н. Чекмарёвой, Е.М. Шабалина.
Однако в настоящее время наблюдается недостаток научно-практических публикаций в области теории и практики формирования и реализации эффективных методов инвестиционной поддержки процесса обновления основных фондов, особенно активной их части, в существующих же изданиях отсутствуют методические подходы к выбору источников инвестиций и оценке их влияния на эффективность деятельности строительных организаций
Цель и задачи исследования. Целью данного исследования является разработка и реализация методического и информационно-аналитического обеспечения процесса инвестирования обновления активной части основных фондов в строительстве.
Для достижения указанной цели в работе поставлены следующие задачи:
- изучить научно-практический инструментарий механизма
инвестирования обновления основных фондов в строительстве;
провести анализ структуры источников и выявить особенности форм финансирования реальных инвестиций в строительной отрасли России;
выявить возможности использования альтернативных источников финансирования процесса обновления активной части основных фондов;
-разработать методические подходы к оценке эффективности инвестирования обновления активной части основных фондов;
- реализовать методические подходы к выбору эффективных
форм финансирования инвестиций в реальных инвестиционных
проектах строительных организаций.
Объект исследования - экономические субъекты, осуществляющие инвестирование обновления основных фондов.
Предмет исследования - управленческие отношения, возникающие в процессе обновления активной части основных фондов в строительстве.
Теоретической и методологической базой исследования явились фундаментальные труды отечественных и зарубежных учёных по теории формирования инвестиционных механизмов, по проблемам воспроизводства основных фондов, разработки в области анализа эффективности различных форм и методов инвестирования.
В основе исследования лежит диалектический метод изучения объективных экономических законов, закономерностей, явлений и процессов в их постоянном развитии и взаимосвязи. Исследование опирается на системный принцип анализа взаимодействия субъектов хозяйствования в инвестиционных процессах, сочетающий качественные и количественные методы. В работе применялись такие методы научного исследования, как наблюдение, группировка, формализация, финансовый и инвестиционный анализ, табличная и графическая интерпретация и др.
Информационная база исследования. В работе использовались материалы законодательного, нормативного, инструктивного и методического характера в области государственного регулирования отношений экономических субъектов в процессе инвестирования обновления основных фондов. В качестве эмпирической базы использовались статистические данные, полученные из официальных источников, опубликованные в отечественной и зару-
бежной литературе; информация оперативного, статистического и бухгалтерского учёта, инвестиционной политики строительных организаций г. Новосибирска.
Работа выполнена в соответствии с п. 4.11 «Разработка теории, методологии, прогнозирования и методов эффективного инвестирования обновления основного капитала и формирования нового технологического уклада экономического роста» Паспорта специальности ВАК 08.00.05 - Экономика и управление народным хозяйством (управление инновациями и инвестиционной деятельностью).
Научная новизна полученных и представленных к защите результатов состоит в следующем:
-уточнены понятия: «реальные инвестиции», «инвестиционная деятельность»;
-предложена классификация активной части основных фондов строительной организации по степени ликвидности;
-систематизированы источники финансирования реальных инвестиций в строительстве по объектам и субъектам инвестирования;
- предложена методика комплексного анализа эффективности инвестирования обновления активной части основных фондов;
-разработана методика расчета показателя рентабельности инвестиционной деятельности в рамках процесса обновления основных фондов строительной организации.
Теоретическая значимость исследования заключается в развитии методов инвестирования обновления активной части основных фондов строительной организации, позволяющих принять обоснованное решение при выборе эффективной формы финансирования.
Практическая значимость результатов исследования заключается в реализации предлагаемых автором методических подходов к формированию альтернативных форм финансирования реальных инвестиций в конкретных инвестиционных проектах. Научные результаты исследования нашли свое отражение в практике анализа бизнес-планирования ОАО «Строительное управление-9» рамках привлечения инвестиций, направленных на обновление парка строительных машин.
Результаты исследования могут быть использованы менеджерами, экономистами-аналитиками лизинговых компаний, строи-
тельных организаций при обосновании выбора эффективного метода инвестирования.
Методика комплексного анализа эффективности инвестирования обновления активной части основных фондов и методика определения рентабельности инвестиций используются в учебном процессе Сибирского института финансов и банковского дела в учебных дисциплинах «Инвестиции», «Бизнес-планирование», «Технико-экономическое обоснование инвестиционного проектирования».
Основные результаты диссертационного исследования:
проведена систематизация научно-практического инструментария инвестиционных механизмов инвестирования обновления активной части основных фондов в строительстве;
предложены методические подходы выбору источника инвестиций в процесс обновления активной части основных фондов в строительстве;
-разработана модель воздействия механизма обновления активной части основных фондов на эффективность деятельности строительных организаций.
Апробация работы. Основные положения диссертационной работы докладывались и были одобрены на Научно-методическом семинаре для преподавателей, аспирантов и соискателей «Основы проведения научных исследований» в рамках VIII Научной сессии профессорско-преподавательского состава, научных сотрудников, аспирантов и студентов СИФБД (6 мая 2005 г., г.Новосибирск).
Практические результаты докладывались и обсуждались на технико-экономическом совете ОАО «Строительное управление-9» (ноябрь 2005 г.), 63-й научно-практической конференции НГАСУ (Сибстрин) (11 апреля 2006 г., г. Новосибирск).
Публикации. По теме исследования опубликовано 9 работ общим объёмом 2,3 п.л. из них авторских 2,25 п.л.
Объем и структура диссертации. Работа состоит из введения трех глав, заключения, списка использованных источников из 179 наименований, приложений. Основной текст работы изложен на 126 страницах и содержит 25 таблиц, 10 рисунков. В девяти приложениях содержится 47 таблиц.