Содержание к диссертации
Введение 3
ГЛАВА 1. РЫНОК ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ САНКТ-ПЕТЕРБУРГА
1.1. Понятие инвестиций и инвестиционного проекта 8
1.2. Факторы инвестиционной привлекательности Санкт-Петербурга 20
1.3. Особенности и перспективы инвестиционно-строительного рынка Санкт-Петербурга 29
1.4. Проекты строительства и реконструкции объектов гостиничной и туристической инфраструктуры Санкт-Петербурга 42
ГЛАВА 2. ПОДГОТОВКА И ОЦЕНКА ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА
2.1. Инвестиционные решения, принимаемые в рамках инвестиционного процесса 48
2.2. Оценка экономической эффективности инвестиционного проекта 55
2.3. Возможные ошибки при оценке инвестиционных проектов и способы их предупреждения 81
ГЛАВА 3. ОЦЕНКА ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА НА ОСНОВЕ АНАЛИЗА ЕГО КОНКУРЕНТОСПОСОБНОСТИ
3.1. Понятие конкурентоспособности ИП 87
3.2. Комплексный подход к оценке конкурентоспособности ИП 97
3.3. Определение конкурентоспособности ИП 110
3.4. Оценка риска инвестиционного проекта 127
Заключение 133
Список литературы 136
ПРИЛОЖЕНИЯ 123
1. Примерный перечень зданий и земельных участков застройки, рекомендуемых под строительство и реконструкцию объектов гостиничной и туристической инфраструктуры Санкт-Петербурга 143
2. МИХАЙЛОВСКИЙ ОТЕЛЬ: Представление проекта- 146
3. Инвестиционная оценка проекта строительства малой гостиницы на горнолыжном курорте в пос. Коробицыно Приозерского р-на Ленинградской области 149
4. Краткий вариант бизнес-плана инвестиционного проекта 154
Введение к работе
Происходящие в России социально-экономические преобразования обуславливают потребность в радикальном совершенствовании всех отраслей народного хозяйства. Реформирование инвестиционно-строительной сферы, играющей ключевую роль в воспроизводстве основных фондов и, как следствие, оказывающей значительное влияние на структуру, темпы роста и пропорциональность развития народного хозяйства, является в этом отношении одной из приоритетных задач.
Процесс инвестирования в отечественное строительство, еще десять лет назад плановый и довольно единообразный, сегодня все более превращается в итеративный поиск источников инвестиций, включая их обоснование, достижение договоренностей с инвесторами, контроль за осуществлением финансирования. Такие виды деловой активности не могут вестись разрозненно, так как все они подчинены единой цели и должны координироваться. В то же время они не могут выполняться специалистами одного профиля, так как предполагают привлечение целого спектра знаний, зачастую связанных между собой лишь погранично.
Указанные тенденции привели к тому, что последние десятилетия отмечены стремительным мировым ростом использования управления проектами как средства, с помощью которого организации достигают своих инвестиционных целей. Управление инвестиционными проектами дает строительной организации мощный инструмент, улучшающий возможности планирования, осуществления и контроля своей деятельности, а также использования людских и материальных ресурсов.
Сложный характер процесса организации инвестиций (конкуренция на рынке, повышенные риски) заставляет по-новому взглянуть и на проблему оценки инвестиционных решений. Застройщики, инвесторы, девелоперы при определении своих рынков и клиентов, при разработке стратегий все чаще принимают во внимание такие характеристики инвестиционных проектов, как конкурентоспособность и эффективность. Своевременная и достоверная оценка инвестиционного проекта способна указать компании на способ достижения конкурентоспособности, отсутствие же таковой может стать причиной ее краха.
Актуальность темы диссертации заключается еще и в том, что в научной литературе недостаточно полно разработан экономический инструментарий, позволяющий учитывать взаимосвязи категорий риск и доходность, в результате чего он не обеспечивает научно обоснованного решения задач инвестиционного проектирования и снижает достоверность показателей инвестиционного проекта.
Практика инвестиционного проектирования нуждается в адекватном экономическом инструментарии, позволяющем использовать научный потенциал, а развитие и разработка новых инструментов, позволяющих оценивать инвестиционные проекты и выбирать наиболее эффективные их них, приобретает особую важность.
Все перечисленное обусловило актуальность темы диссертационного исследования.
Вопросам инвестиционного проектирования посвящены множество исследований. Среди них следует выделить труды Асаула А.Н., Баумгертне-раВ.Ф., Васильева В.М., Вахмистрова А.И., Горбунова А.А., Казанского Ю.Н., Каплана Л.М., Капранова С.Е., Кныш М.И., Когута А.Е., Кулибано-ва B.C., Рекитара Я.А., Смирнова Е.Б.
Методические вопросы учёта факторов внешней среды и риска в инвестиционном проектировании исследованы, в частности, Альгиным. А.П., Ковалевым В.В., Первозванским А.А., Севрук В.Т., Тарасевичем Л.С., Трифоновым Ю.В., Цапу Л.И., Четыркиным Е.М., Шапиро В.Д. Из зарубежных исследователей отметим Бромвича М., Гордона М., Льюиса Р., Нэша М., Райф-фа Г., Сэвиджа Л.
Проблемам, связанным с оценкой эффективности инвестиций и принятием инвестиционных решений в условиях неопределенности и риска, посвящены труды Беренса В., Бузырева В.В., Воропаева В.И., Грачевой М.В., Заренкова В.А., Карлика А.Е., Ковалева В.В., Морозова Д.С., Панибрато-ваЮ.П., Савинской Н.А., Серова В.М., Ткаченко Е.А., Холта Р.Н., Шапиро В.Д., Яковлева В.А.
Вместе с тем остается актуальной разработка методов поиска источников финансирования инвестиционных проектов, способов оценки их эффективности, путей повышения конкурентоспособности. В диссертации проанализированы и развиты аспекты инвестиционной деятельности предприятий, связанные с оценкой конкурентоспособности инвестиционных проектов.
Цель диссертационного исследования заключается в совершенствовании инструментария эффективного инвестиционного проектирования в условиях неопределенности, выявлении способов повышения конкурентоспособности проектов на российском инвестиционно-строительном рынке.
Реализации поставленной цели призвано помочь решение следующих задач:
? определение основных характеристик инвестиционного проекта (ИП);
? анализ внешних воздействий, формирующих особенности каждого ИП;
? классификация инвестиционных решений;
? исследование традиционных подходов к принятию инвестиционных решений в условиях неопределенности;
? исследование критериев обоснования и планирования ИП;
? анализ подходов к оценке экономической эффективности проекта;
? выявление основ определения конкурентоспособности ИП;
? развитие технологий принятия инвестиционных решений в условиях риска;
? изучение возможности и способов адаптации предлагаемых методов оценки ИП на примере инвестиционно-строительного рынка Санкт-Петербурга.
Предметом исследования являются методы оценки конкурентоспособности инвестиционного проекта.
В качестве объекта исследования выбран инвестиционно-строительный комплекс Санкт-Петербурга - один из крупнейших рынков инвестиционных проектов. Субъектом исследования выступают инвестиционные проекты предприятий всех форм собственности.
Теоретической и методической основой диссертации послужили результаты фундаментальных и прикладных исследований в области макроэкономики, инвестиционного менеджмента и экономики управления проектом, инвестиционная теория, нормативно-правовая и законодательная база по оценке конкурентоспособности и эффективности инвестиционных проектов. В процессе исследования использовались работы отечественных и зарубежных экспертов в области реализации и оценки инвестиционных проектов, аналитические и статистические материалы по организации инвестиций и управления ими, нормативно-правовые и программные документы Правительства РФ и Администрации Санкт-Петербурга.
Исследование строилось на основе принципов и положений системного анализа, логического моделирования и экономического анализа. В процессе исследования использованы приемы классификации, анализа и синтеза, графического анализа, имитационного моделирования.
Научная и практическая апробация результатов исследования
Основные научные результаты диссертационного исследования были доложены и получили одобрение на 59-й и 60-й научных конференциях СПбГАСУ, 40-м и 41-м годичных собраниях отделения экономики Санкт-Петербургского отделения РАН, трех семинарах (2000, 2001 и 2002), проводившихся Санкт-Петербургским отделением МАИЭС, и двух семинарах (1998 и 2001), проводившихся Британским центром по строительству в СПбГАСУ.
По теме исследования автором опубликованы три научных статьи и монография общим объемом 5,1 п.л.
Научная новизна исследования заключается в следующем:
1. разработаны методические принципы оценки конкурентоспособности ИП на основе исследования их основных характеристик и анализа ключевых особенностей отечественного инвестиционно-строительного комплекса;
2. получили развитие вопросы анализа и оценки ИП, предложены адаптированные к строительному рынку подходы к их разработке;
3. представлены классификации проектов, инвесторов, инвестиционных решений, предложена общая методическая схема принятия инвестиционного решения на строительном рынке;
4. проанализированы возможные типы ошибок, сопровождающих процесс оценки ИП, даны рекомендации по их устранению;
5. оценены перспективы развития рынка инвестиционных проектов Санкт-Петербурга, определены основные направления освоения рынка ИП города;
6. даны практические рекомендации по развитию рынка строительства гостиниц, предложены модели оценки инвестиционной привлекательности их возведения.
Практическая значимость исследования
Основные результаты диссертационного исследования использованы автором при оценке конкурентоспособности ИП в процессе подготовки оферентами тендерной документации и проведения конкурсов Комитетом по строительству Администрации Санкт-Петербурга. Применение предложенных методик и подходов повысило научную обоснованность и качество принимаемых инвестиционных решений.
Отдельные положения диссертации используются при обучении студентов строительных и экономических специальностей в СПбГАСУ.
Структура работы
Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы и четырех приложений. Работа содержит 11 таблиц, 29 формул и 18 рисунков. Список использованной литературы содержит 135 наименований работ отечественных и зарубежных авторов.
