Введение к работе
Актуальность темы исследования. Производство товаров и услуг требует соединения экономических ресурсов, которое происходит в рамках предприятия. Предприятие является особьм институтом, в котором посредством определенной организационно-правовой формы взаимодействуют собственники, менеджеры, организуется производственный процесс. Но сегодня как никогда необходим поиск эффективных организационных форм и механизмов формирования корпоративных образований.
Основными механизмами формирования корпоративных образований и совершенствования их организационно-правовых форм являются дружественные слияния, жесткие поглощения, выкупы долговым финансированием, а также выделения, разделения, дивестиции и их вариации с особенностями в российской экономике.
Механизмом формирования корпоративных образований для удаления эффекта анергии является сокращение бизнеса в виде разделения, выделения, дивестиции. При этом необходимо оценить эффективность организационных мероприятий по структурированию бизнеса и прав контроля собственности в выделившихся юридических лицах, то есть управляемости корпоративного образования.
При формировании и функционировании корпоративных образований возникает вопрос стоимости контроля прав собственности (а значит и управляемости) в интегрированных промышленных образованиях. С переходом России к рыночной экономике в РФ разрабатываются законодательные и методологические основы оценки имущества в целом, в том числе и пакетов акций.
Российская же экономика изменчива, нестабильна, поэтому использование в «чистом» виде международных моделей оценки неприемлемо. Ввиду этого основными направлениями исследования проблемы определения цены прав собственности в российских акционерных обществах отечественными экономистами является адаптация мировых моделей к существующим.
В совершенствовании механизмов формирования корпоративных образований заинтересованы все предприятия. Процесс формирования корпоративных образований и контроля прав собственности в них до сих пор остается недостаточно изученным. Поэтому актуальность диссертационного исследования не вызывает сомнения.
Степень разработанности проблемы. Различные аспекты рассматриваемой проблемы освещены в трудах отечественных и зарубежных ученых.
В мировой практике накоплен достаточно обширный опыт в этой области. Данная проблема освещена в трудах таких исследователей, как Ю.Бригхем, Л.Гитман, ШПратт, Дж.Фридман, У.Шарп и других.
Вопросы эффективности различных организационно-правовых форм собственности и их интегрированных образований отражены в работах В.Андреева, А.Бусыгина, И.Кононова, С. Могилевского, Ю.Перевалова и других ученых.
В российской практике практически отсутствуют работы, раскрывающие смысл операций, связанных с совершенствованием форм хозяйствования в интегрированных образованиях. Наибольшее освещение эти вопросы получили в работе Н. Рудыка и Е.Семенковой.
Механизмы реорганизации агрегированных звеньев промышленности отражены в работах НХавриловой, А.Грязновой, Е.Копитара, М.Одинцова, Е.Торкановского, М.Федотовой и других ученых.
Общетеоретические вопросы технологии реформирования и реструктуризации промышленных предприятий исследуются в работах В.Алпатова, А.Баева, Г.Бачурина, Л.Белых, СИльдеменова, В.Ирикова, В.Крыжановского, В.Тренева, И.Храбровой и других ученых.
Вопросы экономики предприятий, определения цены контроля прав собственности в корпоративных образованиях через контрольные и блокирующие пакеты акций отражены в трудах таких ученых, как Б.Алехин, А.Булычева, А.Буренин, СВалдайцев, АТапоненко, В.Грузинов, А.Иванов, В.Иванченко, А.Ильин, В.Кирсанов, В.Окулов, А.Перевозчиков, В.Прудников, Д.Таганов, АЛитова, Э.Уткин, И. Яшин.
Однако имеющиеся публикации в основном касаются отдельных аспектов данной проблемы. Дальнейшее исследование организационно-экономических подходов при формировании корпоративных обра* зований и контроля прав собственности в них требует углубления тео* ретических и практических исследований в этой области.
Цель и задачи исследования.
Целью исследования является разработка инструментария управления корпоративными образованиями в рамках исследования организационно-экономических подходов при формировании в российской экономике корпоративных образований.
Достижение поставленной цели предполагает решение следующих взаимосвязанных задач:
рассмотреть различные организационно-экономические формы интеграции компаний и провести анализ функционирования данных организационно-правовых форм хозяйствования;
уточнить основные направления совершенствования механизмов формирования корпоративных образований;
усовершенствовать механизм формирования агрегированных звеньев промышленности при вынужденном слиянии и поглощении;
уточнить механизм реорганизации агрегированных звеньев промышленности в виде разделения и выделения;
определить цену конкретного пакета акций как инструмент управления собственностью;
определить характер влияния конкретного пакета (блокирующего и контрольного) обыкновенных акций на стоимость предприятия;
разработать методику определения цены контроля владения собственностью корпоративного образования.
Предмет исследования - управленческие отношения, возникающие в процессе формирования корпоративных образований и контроля прав собственности в них.
Объект исследования - агрегированные звенья промышленности в российской экономике.
Теоретическую и методологическую основу диссертации послужили фундаментальные концепции и гипотезы, представленные в классических и современных трудах отечественных и зарубежных ученых по проблемам управления корпоративными образованиями.
Основными методами исследования являются: абстрактно-логический, сравнения, факторный и корреляционно-регрессионный анализ, метод экономической диагностики, дисконтированных денежных потоков.