Содержание к диссертации
ВВЕДЕНИЕ 4
1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ И СОВРЕМЕННЫЕ ОСОБЕННОСТИ
ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРОМЫШЛЕННЫХ
ПРЕДПРИЯТИЙ .9
Экономическое содержание инвестиций и инвестиционной деятельности '. 9
Особенности инвестиционных процессов в российской экономике на промышленных предприятиях 26
Основные методические подходы к совершенствованию инвестиционной деятельности предприятий промышленности 36
2 АНАЛИЗ И ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ОЦЕНКА ИНВЕСТИЦИОННОЙ
ДЕЯТЕЛЬНОСТИ НА ПРОМЫШЛЕННЫХ ПРЕДПРИЯТИЯХ (НА
ПРИМЕРЕ ОРЛОВСКОЙ ОБЛАСТИ) 53
Анализ состояния и развития инвестиционной деятельности на промышленных предприятиях (на примере Орловской области) 53
Оценка инвестиционной целесообразности вложения средств в промышленные предприятия 74
Разработка модели оценки эффективности инвестиционной деятельности 92
Модель оценки и учета рисков инвестиций на промышленных предприятиях 103
3 МЕТОДИКА УПРАВЛЕНИЯ ИНВЕСТИРОВАНИЕМ В
ПРОМЫШЛЕННОСТИ НА ОСНОВЕ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ ЕГО
МЕХАНИЗМА 119
3.1 Разработка организационно - экономического механизма
инвестиционной деятельности на промышленном
предприятии 119
Модель организации инвестиционных компаний для технического перевооружения 136
Механизм привлечения инвестиционных ресурсов на основе проектного финансирования 143
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 158
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 162
ПРИЛОЖЕНИЯ 175
Введение к работе
Актуальность темы исследования. Изучение вопросов и задач инвестирования всегда находилось в центре внимания экономической науки. Это обусловлено тем, что инвестиции затрагивают самые глубинные основы хозяйственной деятельности, определяя процесс экономического роста в целом.
В современных условиях хозяйствования инвестиции выступают важнейшим средством обеспечения условий выхода из сложившегося экономического кризиса, структурных сдвигов в народном хозяйстве, обеспечения технического переоснащения предприятий. При этом возобновление нормальной инвестиционной деятельности в России является одним из основных направлений стабилизации и развития рыночной экономики, для которой главными являются товарно-денежные отношения. Поэтому на первый план выходят вопросы, касающиеся эффективности управления инвестиционной деятельностью.
В этих условиях для принятия обоснованных управленческих решений необходима продуманная комплексная оценка эффективности инвестиционной деятельности, которая должна учитывать как интересы инвесторов на основе оценки инвестиционной целесообразности вложения средств, так и интересы промышленных предприятий, с позиций оценки эффективности инвестиционных проектов.
Таким образом, разработка теоретических и методических вопросов, обеспечивающих реализацию подхода к решению совокупности проблем, связанных с развитием способов комплексной оценки эффективности инвестиционной деятельности, определяет актуальность диссертационного исследования.
Состояние изученности проблемы. Значительный вклад в разработку теоретических и практических проблем управления инвестиционной деятельностью внесли как зарубежные, так и отечественные ученые, среди которых следует отметить работы Т.С. Хачатурова, В.П. Красовского, Д.С. Львова, Г. Бирмана, М. Бромвича, Л. Гитмана, М. Джонка, Л. Крушвица, Д. Норкотта, Г. Райфы, П. Фишера, Т. Хелферта, Р. Холта, У. Шарпа, В.В.
5 Бочарова, В.Н. Глазунова, Д.А. Ендовицкого, В.П. Жданова, А.Б. Идрисова,
В.В. Ковалева, Б.А. Колтынюка, В.В. Коссова, И.В. Липсица, Ю.П. Морозова,
В.М. Попова, В.Я. Шапиро, В.В. Шеремета и др. Работы этих ученых
посвящены вопросам управления инвестиционными проектами, методологии
принятия оптимальных инвестиционных решений, формированию
инвестиционного портфеля и т.д.
Анализ степени изученности проблемы инвестирования предприятий в современных условиях показывает, что, несмотря на большое внимание отечественных и зарубежных ученых к данной проблеме, многие аспекты построения на предприятии эффективной инвестиционной деятельности остаются недостаточно исследованными и в той или иной степени раскрываются лишь отдельные элементы.
Несмотря на большое количество научных трудов, посвященных проблемам инвестиционной деятельности и ее оценки, следует отметить, что существует множество невыясненных вопросов, приводящих к ошибкам и неадекватным результатам управления инвестиционной деятельностью, затруднениям в получении инвестиций, противоречиям между инвесторами и промышленными предприятиями, неравномерности развития экономики, трудностям самостоятельной деятельности в современных условиях хозяйствования, эти вопросы и определили выбор темы диссертации, её актуальность, цели и задачи исследования.
Объектом исследования являются промышленные предприятия Орловской области, являющиеся субъектами инвестирования.
Предметом исследования - являются принципы, способы и инструменты комплексной оценки эффективности инвестиционной деятельности на промышленных предприятиях.
Теоретической и методологической основой диссертационного исследования являются материалы, содержащиеся в научных трудах отечественных и зарубежных ученых, законодательные акты и правительственные решения по проблемам осуществления инвестиционной деятельности на промышленных предприятиях, материалы научно-практических конференций.
Диссертационное исследование базируется на общенаучной методологии. В процессе исследования использовались методы системного анализа,
математического и логического моделирования, структурного анализа, эконометрические методы и метод экспертных оценок.
Информационной базой диссертации являются материалы, опубликованные в научной литературе и периодических изданиях, также представленные в сети «Интернет», статистические данные Федеральной службы государственной статистики, сборники территориального органа Федеральной службы государственной статистики по Орловской области, материалы, полученные в ходе исследования промышленных предприятий Орловской области.
Цель диссертационного исследования заключается в разработке рекомендаций по совершенствованию теоретических положений и методических рекомендаций по управлению инвестиционным процессом на промышленных предприятиях.
Для достижения поставленной цели потребовалось решение следующих задач диссертационного исследования:
выявить сущность и особенности инвестиционной деятельности на промышленных предприятиях в современных условиях введения бизнеса;
усовершенствовать методику оценки инвестиционной целесообразности вложения средств в промышленные предприятия;
разработать модель универсального многофакторного показателя оценки эффективности инвестиционного проекта;
предложить более совершенный организационно-экономический механизм инвестиционной деятельности на промышленных предприятиях;
разработать предложения по привлечению инвестиционных ресурсов на промышленные предприятия Орловской области.
Научная новизна диссертационного исследования заключается в разработке и обосновании теоретико-методического подхода, направленного на совершенствование комплексной оценки эффективности инвестиционной деятельности на основе учета интересов как инвестора, с позиций оценки инвестиционной целесообразности вложения средств, так и интересов предприятия, с позиций оценки эффективности инвестиционных проектов.
Научная новизна подтверждается следующими научными результатами, выносимыми на защиту:
- исследована экономическая сущность инвестиционной
деятельности и выявлены факторы, позволяющие повысить эффективность принимаемых управленческих решений при оценке инвестиционных проектов на промышленных предприятиях;
предложена более совершенная методика оценки инвестиционной целесообразности вложения средств в промышленные предприятия, позволяющая увеличить приток инвестиций и повысить эффективность функционирования предприятия;
разработан алгоритм формирования многофакторного показателя оценки эффективности инвестиционного проекта, позволяющего принимать более обоснованные управленческие решения на промышленных предприятиях и повысить их эффективность;
разработан организационно-экономический механизм управления инвестиционной деятельностью на промышленных предприятиях базирующийся на согласовании интересов инвестора и предприятия, и включающий в себя процесс управления инвестиционной деятельностью на промышленном предприятии, использование которого способствует повышению инвестиционной активности предприятия, а также его конкурентоспособности;
предложены более совершенные методики нетрадиционного инвестирования с учетом привлекательности ресурсов инвестиционных компаний для технического перевооружения и использования механизма привлечения инвестиционных ресурсов на основе проектного финансирования, что будет способствовать более полному удовлетворению потребности в инвестиционных ресурсах.
Практическая значимость диссертационной работы состоит в том, что разработанные методические подходы и обоснованные теоретические положения по совершенствованию инвестиционной деятельности доведены до уровня практических рекомендаций, могут быть использованы руководителями промышленных предприятий. Разработанные методические рекомендации позволяют обеспечить выбор инвестиционно привлекательных предприятий, принимать оптимальные стратегические решения по выбору инвестиционных проектов в условиях промышленного предприятия.
8 Внедрение разработанного комплексного организационно - экономического
механизма управления инвестиционной деятельностью на промышленном
предприятии будет способствовать повышению его эффективности и
конкурентоспособности.
Полученные результаты диссертационного исследования могут использоваться в учебном процессе при чтении таких дисциплин, как «Инвестирование», «Управление проектами», «Стратегический менеджмент», изучаемых студентами экономических специальностей в высших учебных заведениях, а также в системе подготовки и переподготовки руководителей.
Апробация и реализация результатов работы. Основные положения и результаты диссертационного исследования обсуждались и были одобрены на конференциях различного уровня, включая международные, в частности на: международной научной конференции «Актуальные проблемы планирования и прогнозирования» (г.Орел, 2004), международной научной конференции «Компьютерные технологии при моделировании и в экономике» (г.Харьков, 2004), межрегиональной научной конференции «Проблемы социально-экономического развития регионов» (г. Брянск, 2004), научно - практической конференции «Экономика России: XXI век» (г. Воронеж, 2005), на межвузовских научно практических конференциях и на научных конференциях профессорско-преподавательского состава Орел ГТУ за 2003 -2006 г.г.
Основные теоретические положения приняты к использованию в управлении инвестиционной деятельностью в ряде промышленных предприятий Орловской области в виде методических рекомендаций. Их практическое использование будет способствовать повышению эффективности управления инвестиционными проектами.
Публикации. По результатам исследования опубликовано 7 печатных работ общим объемом 2,12 п.л. отражающих основное содержание диссертации.
Структура работы. Работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы, включающего 174 источников. Она содержит 147 страниц основного текста, 12 рисунков, 35 таблицы, 7 приложений.
