Содержание к диссертации
Введение 4
Глава 1. Теоретические основы стратегического управления инвестициями
компании 13
1.1. Сущность стратегического управления инвестициями компании 13
1.2. Управление инвестиционными процессами в общей стратегии
компании (анализ мирового и отечественного опыта) 33
Глава 2. Моделирование стратегического управления инвестициями
компании 50
2.1. Модель стратегического управления инвестициями
компании 50
2.1.1. Анализ внутренней и внешней среды, выработка стратегии и
формирование организационной структуры, способной ее реализовать...52
Инвестиционное планирование, выбор источников финансирования и экономический анализ инвестиций 55
Формирование системы стратегического учета 81
2.2. Анализ макро-, мезо- и микроэкономической среды на основе
предложенной модели 85
2.2.1. Исследование влияния макроэкономических факторов на
инвестиционную привлекательность отечественной экономики 85
2.2.2. Мезоэкономический анализ условий стратегического управления
инвестициями компании 95
2.2.3. Микроэкономический аспект инвестиционного процесса ПО
Глава 3. Концепция стратегического управления инвестициями компании в
ликеро-водочной промышленности Алтайского
края 116
3.1. Анализ финансово-хозяйственной деятельности компаний по
производству ликеро-водочной продукции в Алтайском
крае 116
Рекомендации применения модели стратегического управления инвестициями в компаниях по производству ликеро-водочной продукции в Алтайском крае 124
Экономическая эффективность внедрения модели стратегического управления инвестициями компании в ликеро-водочной промышленности Алтайского края 143
Заключение 149
Список использованной литературы 152
Введение к работе
Актуальность. В условиях переходной экономики России, переживающей глубокий трансформационный кризис, многие фундаментальные проблемы экономического менеджмента проявляют новые, слабо изученные аспекты. Требуют уточнения и пересмотра некоторые положения, являющиеся достаточными с позиций сложившихся подходов. Стратегическое управление инвестициями компании относится к числу таких проблем. Это обусловлено следующими обстоятельствами:
недостаточностью теоретической разработанности проблемы стратегического управления инвестициями в условиях неопределенности, свойственной экономике переходного периода;
актуализацией значения стратегических подходов в условиях острого дефицита инвестиционных ресурсов, требующихся для обновления физически и морально устаревшего оборудования, внедрения технических, технологических и организационных новшеств, обеспечивающих конкретные преимущества на рынке;
необходимостью качественного преобразования всей системы управления компанией с позиций подчинения ее развития долгосрочной стратегии устойчивого эффективного функционирования, что открывает возможности для принятия адекватных управленческих решений текущих проблем компании;
острым дефицитом кадров квалифицированных менеджеров, подготовленных к решению стратегических проблем развития предприятия, отрасли, региона, экономики в целом.
Степень научной разработанности проблемы. Теоретическая сложность и практическая значимость привлекали к проблеме внимание большого числа исследователей, как в нашей стране, так и за рубежом. При этом, как правило, ее разработка велась в трех основных аспектах. Первый - сущность инвестиций, их источники и вопросы эффективности. В этой части широко
известны работы Дж. Кейнса, У. Шарпа, Г. Александера, Дж. Бейли, Г. Бирмана, С. Шмидта, Л. Гитмана, М. Джонка, Р. Брейли, С. Майерса, М. Бромвича, Т. Хачатурова, И. Балабанова, В. Богачева, В. Новожилова, Б. Перекатова, Ю. Тютикова и др. Однако до сих пор не существует единого понимания явления инвестиций.
Второй аспект - стратегическое управление фирмой. Здесь следует отметить фундаментальный труд И. Ансоффа, в котором сформулированы основы теории стратегического управления фирмой. До настоящего времени проблема, главным образом, разрабатывалась в трудах зарубежных ученых: Ф. Тейлора, Т. Йенера, Э. Джонса, Т. Питерса, Р. Уотермена, Б. Райана, В. Дуфала и др. Однако в последнее время предпринимаются попытки разработать систему стратегического менеджмента применительно к России. К основным исследователям данного вопроса можно отнести В. Винокурова, Я. Витковского, В. Гончарова, консалтинговую группу «БИТ» во главе с
B. Кондратьевым и др. Отдавая должное работам указанных авторов,
необходимо отметить, что их труды не в полной мере учитывают особенности
стратегического управления в современных российских компаниях.
Третий аспект - роль инвестиционной деятельности в стратегическом управлении компанией - является, по нашему мнению, наименее изученным. В большинстве работ отечественных и зарубежных специалистов (Г. Бирман и
C. Шмидт, М. Бромвич, В. Ковалев и др.) инвестиции рассматриваются в
отрыве от стратегического управления. В последнее время создан ряд работ, в
которых прослеживается некоторая попытка связать эти два направления
деятельности - Р. Брейли и С. Майерс, Э. Джонс, М.И. Кныш, Б.А. Перекатов,
Ю.П. Тютиков, ОЗ. Вальтер, Д.А. Ендовицкий, З.Н. Грекова, Л.И. Кочурова,
А.Б. Идрисов, СВ. Картышев, А.В. Постников, В.А. Кардаш,
СВ. Аржановский, В. Салун. Но, мы считаем, что они не решают поставленной
задачи. Кроме того, экономическая среда в России имеет определенную
специфику.
6 Цели и задачи работы. Актуальность, дискуссионность и недостаточная
разработанность проблемы определили цель данного 7/сследования - создание модели стратегического управления инвестициями компании, обоснование основных теоретических принципов построения этой модели, разработка механизмов ее практического использования.
Для достижения этой цели необходимо решить следующие задачи:
определить сущность стратегического управления инвестициями компании;
провести анализ опыта стратегического управления инвестициями в отечественных и зарубежных компаниях;
рассмотреть в едином комплексе стратегическое управление и инвестиционную деятельность компании и выработать теоретическую модель стратегического управления инвестициями компании, проанализировать каждый элемент данной модели и их взаимосвязи;
исследовать суіцествующую практику разработки стратегических решений по управлению инвестициями в компаниях по производству ликеро-водочной продукции в Алтайском крае;
определить направления повышения качества принимаемых решений со стороны руководства исследуемых компаний;
разработать рекомендации по практическому применению предложенной модели стратегического управления инвестициями на примере компаний ликеро-водочной промышленности Алтайского края с учетом их особенностей.
Объектом исследования представленной работы является инвестиционная деятельность компании на примере компаний по производству ликеро-водочной продукции в Алтайском крае - ОАО «Барнаульский ЛВЗ», ОАО «Бийский спиртзавод», ОАО «Иткульский спиртзавод», ОАО «Каменский ЛВЗ», ОАО «Змеиногорский ЛВЗ».
Предметом исследования является стратегическое управление инвестиционной деятельностью компании, которое понимается нами как
управление финансовыми потоками компании, осуществляемое в соответствии
с правилами, установленными выбранной стратегией. Стратегическое
* управление инвестициями, с одной стороны, является частью общего
стратегического управления компанией, а с другой - качественно новым уровнем управления финансовыми потоками.
Методологическую и теоретическую базу исследования составили
труды отечественных и зарубежных экономистов по вопросам инвестиций,
стратегического управления и их взаимодействия. Нормативной и
информационной основой работы явились законодательные и нормативные
* документы Российской Федерации и Алтайского края, статистические данные,
материалы научных статей и периодической печати.
Достоверность полученных в диссертации результатов базируется на использовании методов научной абстракции, дедукции и индукции, анализа и синтеза, моделирования экономических процессов, системного и ситуационного подходов и др.
Научная новизна. Элементы научной новизны предлагаемого
щ, исследования можно представить в табличном виде.
Таблица 1 Определение уровня новизны предложенных разработок
продолжение таблицы 1
Где В - впервые разработано и предложено, Т - в теории, П-в практике, РТ - разрабатываются ранее известные теоретические решения, РТР -распространяются ранее известные в теории решения на другие сферы деятельности, РПР - распространяются ранее известные в практике решения на другие сферы деятельности.
Научно-практическая значимость работы. Научная значимость исследования состоит в применении комплексного подхода к рассмотрению стратегического управления инвестициями компании. Что позволяет целостно смоделировать этот процесс, имеющий межотраслевой характер.
Практическая ценность работы заключается в разработке комплекса мер по внедрению предложенной модели для конкретной компании. Кроме того, выработана система оценки эффективности практической реализации модели стратегического управления инвестициями компании.
Полученные результаты могут быть использованы при выработке направлений микро-, мезо- и макроэкономической политики в области оптимизации использования финансовых ресурсов, а также при разработке учебных пособий по курсу «Финансовый менеджмент», «Стратегическое управление компанией».
Апробация работы. Основные положения, выводы и рекомендации, изложенные в работе, докладывались и обсуждались на семинаре клуба «Семь нот менеджмента» (Москва, декабрь, 1996), XXVI конференции студентов,
аспирантов и магистрантов Алтайского государственного университета (Барнаул, 1999), межрегиональной научно-практической конференции «Антикризисная организация и управление в условиях неопределенности» (Барнаул, 1999).
Некоторые элементы предлагаемой модели при нашем участии внедрены
ф на практике в ОАО «БЛВЗж
Публикации. Основные положения, обобщения и выводы исследования изложены в 3-х публикациях общим объемом 1,4 п.л.
Структура и объем работы. Диссертация состоит из введения, трех глав,
* заключения, списка использованной литературы и 6 приложений. Работа
изложена на 162 страницах, включает 11 рисунков, 9 таблиц.
Первая глава посвящена исследованию теоретических и практических аспектов стратегического управления инвестициями компании. В первой части данной главы дан анализ каждого его элемента: стратегии, управления, инвестиций и компании; определена сущность стратегического управления инвестициями компании.
* В заключительном разделе первой главы проведено исследование опыта
стратегического управления инвестициями компании в зарубежных и
российских компаниях.
В результате анализа, проведенного в первой главе, мы выявили теоретические проблемы исследования процесса стратегического управления инвестициями компании и недостатки его практического использования, преодоление которых определило задачи предлагаемого диссертационного исследования.
Решение поставленных задач осуществлено в два этапа. Первый заключается в том, что сначала - в первой части второй главы - мы осуществили их теоретическое решение, построив собственную модель стратегического управления инвестициями компании. Подтверждение тому, что наше предложение является моделью, мы нашли в работе М. Вартофского «Модели. Репрезентация и научное понимание». В этом издании дано
\
понимание моделей, их классификация и возможность использования в научной деятельности. Итак, согласно М. Вартофскому - модель есть множество допущений или постулатов, описывающих некоторые физические объекты или явления. Кроме того, в модели необходим анализ соотношения между элементами. Вартофский определил, что существуют модели шести типов. Среди них есть тип, который многие экономисты принимают за единственно возможный - формальная репрезентация: упорядочивание данных с целью доказать, что все экспериментальные факты входят в этот перечень, к нашему случаю этот тип модели, очевидно, не имеет отношения. Мы не будем подробно описывать каждый из типов моделей по Вартофскому, а остановимся лишь на том, к которому, по нашему мнению, относится наша модель. В этот тип входят модели, претендующие на опытное познание действительности. Модели - предположения, описывающие какие-то фактические или реальные состояния дел [20, С. 42].
Был проанализирован каждый элемент модели:
структура компании, позволяющая внедрить предлагаемую модель;
инвестиционное планирование;
последовательность действий при выборе источников капитала;
критерии экономического анализа инвестиций;
система стратегического учета.
Вторым этапом решения поставленных задач явилось применение теоретических выводов на практике.
Мы исследовали макро-, мезо-, и микроэкономические условия для осуществления стратегического управления инвестициями компании в ОАО «БЛВЗ». На основании выводов данного исследования была определена стратегия, в соответствии с которой следует действовать рассматриваемой компании. После этого был описан способ внедрения выбранной стратегии с использованием предложенной модели стратегического управления инвестициями.
Для того чтобы показать преимущества использования нашей модели, заключительный раздел работы мы посвятили исследованию экономического эффекта от ее внедрения в компаниях по производству ликеро-водочной продукции в Алтайском крае.
Практическое внедрение предложенной модели уже началось в одной из компаний ликеро-водочной промышленности Алтайского края - ОАО «Барнаульский ЛВЗ». За 1996-1998 гг. на заводе проведена масштабная реконструкция и заменены его основные фонды. Итогом осуществленных капиталовложений стало улучшение условий труда, совершенствование как внутреннего качества продукции, так и его внешнего оформления.
Продукция компании занимает доминирующее положение на местном рынке алкогольной продукции и успешно реализуется за рубежом. Недавно освоено производство новой группы ликеро-водочных товаров - элитных алкогольных напитков. Высокое качество позволяет заводу успешно продвигать данный вид продукции на рынки других регионов России и поставлять его на экспорт.
Однако существенным недостатком проводимой в компании инвестиционной политики явилось отсутствие связи с общей стратегией компании. Это произошло вследствие того, что данная стратегия не была руководством сформулирована и соответствующим образом доведена до служб фирмы. В результате не было четких ориентиров в каждой из сторон деятельности компании: кадровой политике, продуктовой стратегии, стратегии выбора поставщиков, имидже компании, финансовой политике и т.д.
Сегодня руководство осознало необходимость выработки единой стратегической линии и ориентации всех сторон деятельности компании в соответствии с этой линией. Сделаны первые шаги в данном направлении: проведено маркетинговое исследование с целью выявления предпочтений потребителей, отделом маркетинга разрабатывается концепция имиджа компании, выработан девиз фирмы, формируется ее внутренняя культура и т.д. В соответствии с определенными приоритетами, расходуются финансовые
ресурсы компании, начинают составляться финансовые планы, внедряется бюджетирование, механизм и первые разработки которого предложены автором работы. То есть, руководство начинает проводить стратегическую линию в управлении инвестиционной деятельностью.
В работе предлагаются рекомендации совершенствования инвестиционной деятельности с учетом ее стратегических ориентиров. По нашему мнению, это повысит эффективность использования финансовых ресурсов и позволит ускорить достижение намеченных стратегических целей.
Для написания работы использовано 133 источника нормативной и научной литературы.
