Содержание к диссертации
Введение З
Глава 1. Теоретико-мегодолоіические основы управления иивесіиционной деятельносіью промышленного холдиніа 9
1 1. Инвестиционная деятельность промыт тенного холдиніа как объект управ ления 9
1.2. Ресурсно-потенциальный подход к управ іению инвестиционной деятепьно- стью промышленного холдинга 28
1.3 Финансовая стабилизация как механизм повышения эффективности инве стиционной деятельности промышленного хочдині а 45
Глава 2. Программно-методический инструментарий управления инвести ционной деятельносіью промышленного холдинга 59
2.1. Методы управления инвестиционной деяте іьностью и оценка эффективно сти использования активов промышленного хо щинга 59
2 2. Выбор сценария инвестиционной деятепьносіи и мониторині инвестицион ных потоков промышленной) холдинга 75
2.3. Формирование инвестиционной политики и >правіение сіоимостью про- мьішленної о холдинга 91
Глава 3. Система стратегического управления инвестиционной деятельно стью промышленного холдинга 109
3.1. Принципы стратегического управления инвестиционной деяіечьностью промышленного холдинга 109
3 2.Алгоритм информационной поддержки инвестиционной деятельности и оценка эффективности использования активов промышленнот холдиніа 127
3 3 Разработка модели стратегического управ тения инвестиционной деяіельно- стью промышленного холдиніа и разработка механиша ресіруктуризации ею активов 143
Заключение 158
Список литературы 172
Приложение 183
Введение к работе
Актуальность исследования Бочьшинство российских холіиніов формировалось путем цепочек приобретений и попощений, почучая при лом, не только активы, но и связанные с ними проблемы Возник ш структуры, объединяющие разнородные предприятия, относящиеся к различным видам бизнеса, имеющие разное финансовое состояние, стадии развития, принципы управления, масштаб бизнеса, а ткже большое количество вспомогательных, сервисных и непрофильных организаций
В этих условиях сложно бычо говорить о возможностях организации эффективной инвестиционной деятельности промышленного хочдинга Можно с уверенностью сказать, что организация инвестиционной деяіельности промышченною холдинга обязательно должна предусматривать изменение структуры оборудования и основных фондов предприятий в составе промьшпенною хочдиніа
Сегодня большинство промышленных холдингов, за редким исключением (некоторые предприятия развиваются достаточно динамично и эффективно), обладают огромными, неиспользуемыми мощностями, которые не могут быть восіребованьї в прежнем объеме. В этих условиях инвестиционная деятельность промышленного холдинга является достаточно рискованной и слабо организованной
Существуют и другие причины, усугубляющее счожное экономическое состояние инвестиционной деятельности промышленного холдинга К ним относятся неиспользуемые мощности, которые не будуі восіребованьї в прежнем объеме, высокая энергоемкость и износ оборудования отечественных предприятии, высокий уровень накладных расходов и издержек промыш іенноіо хотдинга при низкой загрузке основных фондов и отсутствии надлежащею сервиса, высокий уровень общих издержек и низкая квалификация кадров промьшпенного хочдиніа Кроме юго, тля совершенствования промышленного холдинга характерны с іабая кооперация и убыточность ряда подразделений предприятий, входящих в его сосыв
Устранение данных причин возможно за счет эффективного управления инвестиционной деятельностью промышленного хочдинга В этой связи, ключевым направлением совершенствования российской экономики является повышение эффективности инвестиционной деятельности промышленных холдингов на основе улучшения ее программно - методического инструментария, мониториніа инвесіиционньїх потоков и эффективного использования возможности сірагеїического развития входящих в его состав предприятий Изучение данных вопросов об іадаеі высокой актуатыюстью
Актуальность совершенствования методов и механизмов эффекшвною управления инвестиционной деятельностью промышленных предприятии и холдингов раскрыта в ряде работ зарубежных и отечественных ученых и пракіиков Исследованию данного вопроса посвящены груды известных российских ученых и руководителей, среди которых- Абутидзе С И , Апекперов В 10 , Аньшин В М , Бард В С , Бауміартен Л В., Бочаров В В , Бурков В Н , Гоч бев М II, Гончаров В В , Демешьев В Ь , Евенко Л.М , Жданов В П , Забелин П В , Зинатулин Л Ф , Ковалев В В , Колтынюк Б А , Кондратьев В.Н., Курчаков Р С, Масленченков Ю С , Ми іьнер Б 3 , Рапионорі В С , Петухов В.Н , Тронин Ю Н , Хоминич И П , Чеіьіркин F М , Чуб Б А и друїие
Кроме того, при написании диссертационной работы использовались научные труды ведущих экономистов различных областей экономики и инвестиций Значительный вклад в разработку теоретических подходов к решению данных проблем внесли такие зарубежные исследователи как Акофф Р, Ансофф И , Ьеренс В, Бреили Р., Ван Хорн Дж., Зви Б , Келлер Т, Колер Т, Коупленд Т, Майерс Б, Муррин Дж, Норікотт Д, Шарп У. и другие
Отдельные аспекты выбранной темы доілаючно широко освещены в академических учебниках и периодических изданиях, посвященных процессам организации и управления инвестициями промышленных предприятии и холдишов
Несмотря на достаточное количество рабо і, в экономической литераіуре слабо изучены системы эффективного управления инвестиционной деятельностью с позиций ресурсно-потенциального подхода, позволяющие рационально испольювать имеющиеся в распоряжении холдинга активы Также мало внимания уделяется сценарному планированию инвестиционных потоков промышленного холдинга и решению организационно - экономических проблем совершенствования его инвестиционной активности Данная область не получила досюйною освящения в отечественной экономической литературе и обладает необходимой новизной
Цель диссертационной рабо і ы мк іючаеіся в рафабоїке и обосновании методических подходов к совершенствованию механизмов и принципов управления инвестиционной деятельностью промьшлешюго хопдиша
Для достижения цели диссертационного иссчедования ставитись стедующие основные задачи -определить теоретические основы и способы эффективною управления инвестиционной деятельностью промышленного хотдиша,
-с позиций ресурсного подхода осуществи і ь всестороннее исстедование организации и эффективного управтения инвестиционной іеятеїьносіью промышленного холдинга;
-провести анализ существующей системы у правления инвесіиционной деятельностью промышленного холдиніа с позиции обеспечения его финансово-инвестиционной устойчивости в современной экономике,
-оценить эффективность использования активов в инвесіиционной деятельности промышленного холдинга,
-обосновать необходимость регулярного мониторинг инвестиционных потоков промышленного холдинга и предложить потоков)ю моде іь организации ею инвестиционной деятельности,
-определить сценарии согласованности бизнес-процессов и организации инвестиционной деятельности промышленного хо ідинга,
- изучить возможности совершенствования управления инвестиционной деятельностью промышленного холдинга на примере эчектротехнического холдинга НПО «ЭХ «Энергия»,
-предложить систему информационной поддержки инвесіиционной деятельности НПО «ЭХ «Энергия»,
-выявить основные направления рашижя и оршшзационно-экономические возможности совершенствования инвестиционной деяіеіьности НПО «ЭХ «Энергия».
Предметом иссчедования явчяюгея организационно-экономические отношения, возникающие между предприятиями холдиніа при управлении ею инвестиционной деятельностью.
Объектом исследования является инвестиционная деятельность промышленного холдинга.
Теоретической и методологической основой диссеріационного исследования послужили законодательные акты РФ, научные тр ды отечественных и зарубежных исследователей, посвященные вопросам теории и практики эффективною управления инвестиционной деятельностью отечественных холдингов и входящих в их состав предприятий.
В качестве методологической базы применяюсь общенаучные методы, абстракция, классификация, типовые сравнения и аналогии, сисіемньш подход, стратегический подход, экспертная оценка данных, сравнитечьный аначи , маїсматический анализ и моделирование данных, прочие
Исследования проводились на основе комплексного подхода с использованием логико-аналитических, экономико-статистических, графических, специальных и специфических методов управления Совокупность используемых методов позволила обеспечить достоверность и обоснованность выводов и практических решении
При подготовке диссертационно!о иссчетования про те іана работа по изучению общей и специализированной литературы, а также определены базовые понятия в области совершенствования механизмов уиравчения инвестиционной деятельностью предприятий и корпоративных образований в современных усчовиях хозяйствования. В качестве информационной базы исследования использованы федерачьные, реіиональ-ные и корпоративные статисшческие и аналитические данные ведущих российских предприятий, исследовательских компании и специализированных институтов, бухгалтерские и статистические отчеты, материалы научных конференций, симпозиумов и семинаров, а также статистические и аналитические материачы Госкомстата РФ, Министерства экономики и развития РФ и Минисіерсіва финансов РФ
Научная новизна диссертации заключается в разработке методических подходов по формированию механизмов управтения инвесіиционнои теягелыюстью промышленного холдинга на основе оценки эффекшвности испо іьзования его акіивов, мониторинга инвестиционных потоков, а также выбора сценария и разработки системы информационной поддержки инвестиционной активности его преднрияшй
К основным положениям, которые, по мнению автора, обчадают научной новизной и выносятся на защиту, относятся следующие
1 Определены подходы к оріанизации и управ іению инвесіиционнои деятельностью промышленного холдиша, позволившие обосновать необходимость комплексного использования стратегических и ресурсных возможностей его развития за счет разработки эффективных финансовых и налоювых схем минимизации вероятностных инвестиционных потерь, а также вн тренней, региональной и межрегиональной оптимизации бизнес-процессов предприяіии, входящих в состав данного хо і щнга
2 Раскрыта взаимосвязь между финансово-инвестиционной \сюйчивостыо и эффективностью использования активов в инвесіиционнои деятельное і и промышленного холдинга, что способствовало разработке проіраммьі ее совершено і вования, направленной на поддержание инвестиционной дисциплины и ч) чтение взаимоотношений между предприятиями холдинга
3 Реализован сценарный подход к управчению инвестиционной деяіельностью промышленного холдинга, позволивший повьісиїь согласованное іь бизнес-процессов его предприятий за счет мониторинга их инвестиционных поюков и проекюв Предложена потоковая модель инвестиционной деятечьноети промышченною холдинга, позволяющая выявить зоны ее потенциальной оптимизации и рафаботать стратегию инвестиционного развития предприятий хо ідинга
4. Разработана система .эффективного управ іения инвесіиционнои деятельностью электротехнического холдинга НПО «ЭХ «Энергия», базирующаяся на принципах использования единых подходов к управлению инвесіициями в странах и регионах присутствия холдинга; получения максимальной отдачи на вложенный капитал, обеспечения максимальной гибкости и рационального испочьювания активов холдинга. Практическое внедрение данной системы позвошчо повысить уровень финансово-инвестиционной устойчивости холдинга
5. Определены условия информационной поддержки инвестиционной деятельности электротехнического холдиніа НПО «ОХ «Энергия», учитывающие необходимость формирования единого реестра существующих объектов активов, стандартизации и автоматизации инвестиционных поюков хочдинга, а также регулярной реструктуризации его активов с целью продажи неликвидов и приобретения интенсивно растущих предприятий в рамках выбранной рыночной ниши
6 Выявлены основные направления развития инвестиционной деятельности электротехническою холдинга НПО «ЭХ «Энергия», учитывающие необходимость использования экспертного подхода к совершенствованию технолої ических, финансово-инвестиционных, организационно-экономических, струкіурньїх, институциональных и кадровых факторов управления ее инвестиционной аюивностыо
Теоретическая и практическая значимость результатов исследования обусловлена необходимостью эффективного управления инвестиционной деятельностью промышленного холдинга в современных условиях развития рыночных отношении в России, внедрением новых технологий и меюдов оценки эффективности использования его активов, разработкой сисіемьі информационной поддержки и принципов совершенствования инвестиционной деятельности входящих в его состав предприятий
Основные теоретические положения и выво ты, содержащиеся в диссертации, вносят определенный вклад в теорию прав іения инвестиционной теятелыюстью и могут быть использованы для дальнейшею изучения вопросов, связанных с управчением инвестиционной деятельностью промыш іенною хочдинга
Практическая значимость диссертационной работы состоит в цечесообразности применения ее положений и выводов в инвестиционной деятельности отечественных предприятий, входящих в состав промьшіченноіо хо їдиніа и стремящихся максимизировать свои конкурентные преимущества, увепичиїь рыночную сюимость и сократить расходы по оріанизации и управлению их инвестиционными потоками
Изложенные в диссертационной работе теореіичсские выво іьі и практические рекомендации по совершенствованию методов и механизмов зффекіивного )правления инвестиционной деятельносіью промышленной) холдинга моїуі быть исполыованы при написании учебных и практических пособии, чтении лекционных и специальных курсов в высших экономических учебных заведениях, а также на курсах повышения квалификации работников, занятых в инвестиционной сфере российской экономики
