Введение к работе
Актуальность темы исследования. Мировой опыт показывает, что под влиянием глобализации рынков капитала и усиления межбанковской конкуренции наметилась тенденция к снятию барьеров, искусственно разделяющих друг от друга различные виды банковской деятельности Кредитные учреждения все больше становятся универсальными
Одним из следствий процессов, происходящих в современной экономике, с гановится объединение банков в различной форме В развитых странах, в которых даже о сдельные банки располагают большими суммами активов, не сравнимыми с российскими, этот процесс приобрел в последние два десятилетия очень активный характер Цели и' формы таких объединений весьма разнообразны, что связано с комплексностью современных экономических отношений
Процесс слияний и поглощений начал развиваться и в России, поэтому возникает проблема сравнения необходимости и последствий банковских объединений, общего и разтичпого с другими странами
В результате глубокого экономического кризиса, разразившегося в августе 1998 года многие российские банки, как малые, так и крупные, оказались не в состоянии противостоять негативным изменением макроэкономических факторов Тем не менее, банковская система России восстанавливается, российские Санки постепенно наращиваюі объемы операции и расширяют диапазон предоставляемых услуг, развивается процесс конкуренции между банками, все более заметной становится тенденция консолидации в финансовом секторе, в том числе на основе слиянии и поглощений банков
Следует иметь в виду, что банки объединяются не только друї с другом, но и другими финансовыми институтами, а также промышленными, строительными фирмами и предприятиями других отраслей народного хозяйства в составе ФПГ, холдингов и друї их так называемых интегрированных корпоративных структур (ИКС) Банки в ИКС, особенно ФПГ, часто выступают интеграторами Но ясно, что мотивы чисто банковских объединений в определенной степени отличаются от мотивов объединения их с другими струп урами
Таким образом, на настоящий момент стремительно развивающийся процесс объединений банков между собой и с другими организациями в мире и в нашей стране делает изучаемую проблему весьма актуальной как с научной, так и практической точки зрения
Степень разработанности проблемы Особый вклад в развитие теории по исследуемой в данной диссертации теме из российских специалистов внесли такие авторы, как Савинская Н А , Мизгулин Д А, Питернов В И , Воронин С В , Седин А И , Рудык Н Б , Владимирова И Г, Саркисянц А Г, Мовсесян А Г, Орлова Н Е и некоторые другие Из западных авторов можно отметить достаточно хорошо известных уже в России специалистов, таких как Кох Т У , Синки Дж , Роуз П ,Фишер И (Irving Fisher), а также Роллер Л X (Lars-Hcndnck Roeller), Вербовен Ф , Гузман М и др
Весьма важными для написания диссертации явились практические магериалы инвестиционных банков, а также консалтинговых компаний (напр, Никойл и PuceWaterHouse Coopers) Особое значение имеет сайт The Financial Times К тому же, для анализа слиянии и поглощений в России, ведущим источником являются правовые акты, регулирующие данную область Гражданский Кодекс РФ и федеральные законы, в том числе наиболее важный ФЗ РФ №17-ФЗ от 02 12 90 «О банках и банковской деятельности» (с изменениями от 19 06 01) и др
Для написания работы были использованы статистические материалы Банка России, Ассоциации региональных банков России, Организации экономического развития и сотрудничества, Конференции ООН по торговле и развитию, фактические материалы текущей печати, в особенности журналов «Банковское дело», «Деньги и кредит», «Банковское дело в Москве», иностранных журналов The Banker, ГЬе Economist, Wall Street Journal, ресурсы сети Интернет, в первую очередь информационно-аналитических и рейтинговых агентств, в частности РосБизнесКонсалтинг, Финмаркет, Ra'mgdirect, PricewaterHouseCoopers, коммерческих банков России и известных западных банков Citigroup, Dresdner Bank и др
В экономической литературе значительное число публикаций посвящено видам слияний и поглощений, их мотивам, методам противодействия враждебным поглощениям, оценке слияний и поглощений, законодательному регулированию этого процесса Вместе с тем, как правило, сделки слияний и поглощений рассматриваются в целом как для компаний, так и финансовых институтов Существует незначительное число серьезных исследований особенностей чисто банковских слияний и поглощений, в том числе в России, факторов формирования объединений банков в различных странах, наиболее целесообразных форм таких объединений, причин, которые тормозят процесс консолидации банковского капитала в России
Цель и задачи исследования Целью данной работы является выявление важнейших характеристик и особенностей слияний и поглощений в банковском секторе российской экономики и формирование рекомендаций относительно наиболее эффективных направлений развития процесса слияний и поглощений банков в России
Для достижения данной цели были решены следующие задачи
Определены формы объединений банков друг с другом, а также с организациями, действующими в других отраслях,
Проанализированы основные причины и цели банковских объединений в России и в мире,
Выделены причины неудачных сделок,
Раскрыт механизм банковских слияний и поглощений,
Проанализирована практика слиянии и поглощений банков в России и в мире
Выделены основные особенности сделок слияний и поглощений в банковском секторе России
Объект н предмет исследования Объектом исследования п диссертации являются банковские системы России, зарубежных стран, финансовые институты которых используют различные формы объединений, в первую очередь слияния и поглощения
Предметом исследования выступают цели, формы и механизм банковских объединений
Теоретическая и методологическая основа исследования Теоретической н меюдологической основой диссертационного исследования послуяшли работы оіечественньгх и зарубежных экономистов по теории и практике банковских объединений
Обоснование теоретических положений и аргументация предложений и рекомендаций осуществлялись на основе реали іации общенаучных методов диалектического, системно-функционального, структурного, объектно-субъектного анализа
Научная новизна диссертационного исследования заключается в выявлении сущности и важнейших характеристик слияний и поглощений в банковском сек юре России в условиях формирования рыночной экономики и определении наиболее целесообразных направлений развития слияний и поглощений в банковском секторе России
Наиболее важные результаты, полученные лично автором в ходе научного исследования, содержащие научную новизну и выносимые на защиту, заключаются в следующем
Определено, что интеграция банков преимущественно осуществляется в виде юризонтальных слияний (присоединений) Вертикальная интеграция не характерна для банков в силу прису7цей им универсализации финансовой деятельности и нецелесообразности разделения банковских услуг между различными институтами
Проведена систематизация целей банковских сделок по слиянию и поглощению в соответсівии о выработанными автором критериями
Уточнено понятие «присоединений (поглощений) банков» с точки зрения не только правового, но и экономического содержания
Юридические формы присоединяемый банк превращается в филиал присоединяющего банка, присоединяемый банк включается в присоединяющий без образования юридического лица,
Экономические формы один банк осуществляет покупку контрольного пакета акций другого банка, банки входят в банковский холдинг
Экономические формы являются преобладающими в настоящее время, и они часто предшествуют юридическим формам
Выявлено, что слияния и поглощения во многих странах рассматриваются правительствами и/или центральными банками как один из важнейших инструментов реорганизации банков, направленных на повышение устойчивости банковской системы
Определены и обоснованы причины неудач сделок по слиянию и поглощению с участием банков в мировой практике, основными из которых являются
недооценка затрат по реорганизации объединяющихся банков,
несовместимость/сложность интегрирования различных информационных систем,
отток квалифицированных кадров, потеря деловой репутации
6 Выявлены основные факторы, способствующие интенсификации сделок по
слиянию и поі лощению в последнем десятилетии XX века - начале XXI века
глобализация мировой экономики, приведшая к стандартизации банковской деятельности, устранению препятствий на пути движения капиталов, снятию административных запретов и дерегулированию рынков,
быстрое развитие компьютерных технологий и систем компьютерной обработки дачных,
повышение эффективности управления за счет оптимизации распределения полномочий и ответственности между различными уровнями управления в крупных коммерческих банках,
возникновение цепной реакции при осуществлении сделок по слиянию и поглощению
7 Определены важнейшие тенденции развития банковских сделок по слиянию и
поглощению в последнем десятилетии XX века - начале XXI века
снижение активности сделок в развитых странах из-за ряда негативных событии в потитической и -экономической жизни,
уменьшение числа мега-сделок,
преобладание внутринациональных сделок,
акшвизация сделок по слиянию и поглощению в странах ЦВЕ, включая Россию.
вес большее распространение банкостраховых групп и других финансовых конгломератов, предлагающих широкий спектр финансовых услуї и др
8 Выдстепы наиболее характерные черты сделок по слиянию и поглощению
банков ч Госсиг'
» предпочтение экономических форм объединений юридическим формам и і за
усложненности процедур последних,
чрезмерное усиление роли государства в процессах банковских слиянии и приобретений, приводящее к концентрации банковского капитала в руках крупнейших банков с государственным участием,
противодействие проникновению иностранных банков в российскую банковскую систему
9 Определено, что в настоящее время сделки слиянии и поглощений банков в
РФ имеет черты всех 3-х рассмотренных в работе моделей слияний и поглощений,
характерных для развитых стран Однако в большей степени они тяготеют к Европейской
модели (Германия, Франция) Для Европейской модели слияний и поглощении
характерны инсайдерская модель корпоративного управления, значителы/ая роль
государства и закрытость сделок
Таким образом, на современном этапе именно Европейская модель должна быть віята за основу при формировании рекомендаций относительно оптимального пути развития сделок по слиянию и поглощению Банков в России
10 Сформулированы рекомендации относительно участия государства в дальнейшем процессе развития сделок по слиянию и поглощению банков в РФ
сохранить ограничений в отношении проникновения иностранною капитала в банковскую систему России,
ограничить огосударствление банковской системы,
создать благоприятные условия для повышения уровня концентрации частною банковского капитала, в частности путем максимального упрощения процедуры слиянии и приобретений и создания преференции для стремящихся к объединению банков, находящихся в частной собственности
Практическая значимость работы Практическое значение проведенного исследования состоит в том, что выводы и рекомендации, содержащиеся в диссертации, могут быгь использованы, во-первых, для развития нормативно-правовой базы в области регулирования банковских слияний и поглощений, и, во-вторых, для совершенствования процедур и технологий при осуществлении объединительного процесса в банковской сфере Результаты исследования могут также найти применение при совершенствовании преподавания такой учебной дисциплины, как «Банковское дело»
Апробация работы Основные положения и выводы диссертации нашли отражение в ряде публикации автора, приведенных в конце автореферата, а также были изложены на научных и научно-практических конференциях
Структура и объем работы Диссертационная работа состоит из введения трех глав, заключения, библиографического списка использованной литерагуры Рабога
содержит страниц основного текста, иллюстрированных рисунками и
таблицами Кроме того, в работе имеется приложений
