Введение к работе
Актуальность темы исследования обусловлена следующими факторами:
1. Высокий технический и моральный износ основных фондов крупных и средних предприятий России.
Износ технологического оборудования предприятий российского ТЭКа составляет около 70%, поэтому одной из основных задач, стоящих перед руководством предприятий, является расширение инвестиционных вложений и структурно-технологическое совершенствование производства, в частности, замена или модернизация устаревших установок, строительство новых, вписывающихся в технологическую цепочку.
2. Высокая стоимость заемного капитала. Проблема высоких процентных ставок банков внутри страны в докризисный период решалась путем внешних заимствований, внешний корпоративный долг РФ вырос. В результате мирового финансового кризиса требования к заемщикам ужесточились, стоимость привлечения капитала выросла на внешнем рынке.
3. Снижение цен на технологическое оборудование и основные средства, в результате падения спроса на них в 2008-2010 гг. – потенциальная возможность провести модернизацию или реконструкцию, как следствие, необходимость сформировать требуемый инвестиционный капитал.
4. Принятие технического регламента «О требованиях к автомобильному и авиационному бензину, дизельному и судовому топливу, топливу для реактивных двигателей и топочному мазуту» требует от нефтеперерабатывающих заводов провести существенную реконструкцию в установленные жесткие сроки
Актуальной задачей является оптимизация схемы финансирования проектов и долговой нагрузки на компанию. Чем значительнее объемы инвестирования, тем в большей степени они предполагают необходимость использования таких источников финансирования, как заемные и привлеченные средства, соответственно, пропорционально возрастают затраты на привлечение средств и обслуживание долга.
Мировой финансовый кризис 2008 года наглядно продемонстрировал то, как важно контролировать объемы внешнего финансирования и не «увлекаться» заемными средствами. Проблемы с платежами по внешним займам возникли даже у крупнейших компаний, возникла реальная угроза дефолта по корпоративным облигациям предприятий различных отраслей.
Для решения данной задачи важно наряду с управленческим опытом и интуицией руководства предприятия использовать научный подход: экспертный анализ всех потенциальных источников, построение и анализ математической модели, включающей перечень источников финансирования, которые может использовать предприятие, с учетом реально существующих ограничений, что определяет актуальность и практическую значимость темы диссертационной работы.
Целью представленной работы является моделирование процесса определения структуры финансирования проекта для включения в блок «Управление инвестициями» современной автоматизированной системы управления предприятием нефтяной отрасли, разработка необходимых инструментов, методов и программно-вычислительного комплекса.
Задачи исследования. Для достижения соответствующей цели исследования необходимо решить следующие задачи:
- моделирование процесса определения схемы финансирования технологического проекта;
создание методики отбора источников финансирования конкретного инвестиционного проекта;
разработка и исследование математической модели структуры средств финансирования из отобранных источников по критериям, определяемым лицом принимающим решение (далее ЛПР);
разработка соответствующего программно-вычислительного комплекса;
проведение вычислительного эксперимента на примере действующего нефтехимического процесса.
Методы исследования. Для решения поставленных задач использовались методы теории принятия решений, математического моделирования и финансовой математики. Для программной реализации разработанных алгоритмов использовались методика создания программных систем и программирования на языках высокого уровня.
Научная новизна исследования:
разработана методика отбора источников финансирования для инвестиционной поддержки нефтехимического процесса;
построена математическая модель с целью оптимизации структуры средств, направляемых на финансирование;
- на основе методики отбора источников финансирования и модели оптимизации объема привлекаемых средств реализован новый вычислительный программный комплекс для определения структуры финансирования проекта.
Реализация результатов исследования. Представленные в работе результаты реализованы в виде соответствующих методических указаний по управлению инвестициями и в виде программного комплекса «Оптимизация структуры финансирования инвестиционного проекта». Внедрение методики и программного комплекса проводилось в ОАО «Региональный фонд», ОАО АНК «Башнефть», ООО «Баштрансгазторг».
Практическая значимость работы в том, что предложенные методика и математическая модель адаптированы к конкретному нефтехимическому предприятию (проекту) и позволяют отобрать источники финансирования, удовлетворяющие выбранным условиям, могут быть интегрированы в систему планирования ресурсов предприятия.
Разработанный программный комплекс использован при решении следующих практических задач на нефтеперерабатывающем заводе ОАО «Новойл»:
- определение структуры финансирования инвестиционного проекта по строительству установки производства водорода;
- оценка эффективности схемы финансирования установки гидрокрекинга.
Созданный в работе, программный комплекс удовлетворяет необходимому уровню сервиса и оценивает различные комбинации источников финансирования и привлекаемых из них средств.
Практическая значимость диссертации подтверждается актами о внедрении результатов исследования на предприятиях, указанных в разделе «Реализация результатов исследования».
Апробация работы. Основные положения работы и результаты докладывались и обсуждались на следующих конференциях и семинарах:
-
VIII Всероссийском симпозиуме по прикладной и промышленной математике (осенняя сессия) (Сочи, 2007, 29 сентября-7 октября).
-
Международной научно-технической конференции «Актуальные проблемы технических, естественных и гуманитарных наук» (Уфа, 2008, 14-15 мая).
-
IХ Всероссийском симпозиуме по прикладной и промышленной математике (осенняя сессия) (Волжский, 2008, 5-11 октября).
-
Международной научно-практической конференции «Актуальные вопросы экономики топливно-энергетического комплекса» (Уфа, 2008, 17 октября).
-
Третьей международной научно-практической конференции «Промышленная безопасность на взрывоопасных и химически опасных производственных объектах» (Уфа, 2009, 17-20 февраля).
-
Международной научно-технической конференции «Актуальные проблемы технических, естественных и гуманитарных наук» (Уфа, 2009, 20-21 мая).
Публикации. По теме диссертации опубликовано 11 научных работ, список которых приведен в конце автореферата.
Структура и объем работы. Материал диссертационной работы изложен на 150 страницах и включает следующие разделы: введение, основная часть, состоящая из четырех глав, заключение, два приложения, список литературы, содержащий 101 наименование.
