Введение к работе
Актуальность темы диссертационного исследования обусловлена развитием информационной рыночной экономики в России, которое приводит к расширению рынка капитала и повышению значимости обоснованного формирования его цены. Необходимость повышения качества формирования рыночной стоимости субъектов микроэкономики - цены их капитала, которая складывается под влиянием как затрат на их создание, так и приносимых ими доходов и иной пользы, определяется следующим. Кроме продажи капитала хозяйственных субъектов учащаются такие операции с ним, как акционирование, выпуск дополнительных акций, страхование, получение кредита под залог. От повышения обоснованности формирования цены капитала зависит обеспечение надлежащего качества обслуживания субъектов рынка капитала, развитие этого рынка и обеспечение здоровой конкурентной среды, облегчающей переход микроэкономических субъектов под управление более эффективных собственников.
Капитал хозяйственного субъекта, как совокупность благ, являющихся факторами его производственной и торговой деятельности, уникален и сложен по составу. Поэтому для повышения качества определения его цены необходим комплексный подход, предполагающий максимальный учет многообразных внутренних и внешних условий функционирования и развития хозяйственного субъекта.
Применяемые в настоящее время методы формирования цены капитала микроэкономических субъектов имеют недостатки. Один из них заключается в том, что при формировании данной цены недооценивается качество и тенденции развития человеческого капитала этих субъектов. Вместе с тем, именно потенциал трудовых коллективов является ключевым фактором, определяющим возможности и перспективы развития хозяйственных субъектов. Более полный учет этого потенциала в рыночной оценке капитала позволит его владельцам, инвесторам и государству избегать определенных экономических потерь от его оценки и продажи по неоправданно низким ценам или от покупки капитала по необоснованно высоким ценам. Таким путем государство могло бы также повысить эффективность приватизационной и бюджетной политики.
Степень научной разработанности темы. Анализ теоретических источников по исследуемой и смежным проблемам показывает, что многими специалистами в области формирования цены капитала разработан ряд положений и выводов, относящихся к проблеме оценки кадровых возможностей предприятий. Среди них: Н. А. Абдулаев, А. Г. Грязнова, В. Е. Есипов, Н. А. Колайко, Г. А. Маховикова, Д. С. Петросян, А. М. Смолкин, В. В. Терехова, М. А. Федотова, А. В. Фаткин, Н. П. Беляцкий, С. Е. Велесько, И. К. Макарова, П. Ройш, Н. И. Шаталова, Т Шульц, Н. Бонтис, В. А. Каменецкий, Г. Беккер и др. Отдавая должное этим разработкам, нужно вместе с тем отметить, что особенности оценки кадрового потенциала с целью непосредственного использования при формировании цены капитала не были предметом научного изучения и не получили отражение в отечественной и зарубежной литературе. Не были разработаны содержание и методы такого формирования цены. Предлагаемая в литературе методология оценки стоимости капитала субъектов микроэкономики, по сути дела, ограничивается учетом финансовых показателей и результатов деятельности, которые лишь косвенно и потому неполно учитывают кадровый потенциал.
Объект исследования - ценообразование на рынке факторов производства.
Предмет исследования - возможности усиления влияния качества кадровых ресурсов субъектов микроэкономики на цену их капитала с целью повышения эффективности проведения операций с ним.
Целью диссертационного исследования является изучение возможностей влияния кадрового потенциала субъектов микроэкономики на формирование цены их капитала, разработка соответствующей методологии и методики оценки кадрового потенциала и ее использования в формировании цены капитала.
В диссертационном исследовании решаются следующие задачи:
- анализ методологических аспектов формирования цены капитала субъектов микроэкономики;
- изучение практики определения рыночной цены капитала на предмет учета в ней величины кадрового потенциала;
- выяснение необходимости и возможности совершенствования учета кадрового потенциала при формировании цены капитала;
- разработка методики расчета величины кадрового потенциала субъекта микроэкономики;
- разработка способа учета величины кадрового потенциала при формировании цены капитала этого субъекта;
- построение модели формирования цены капитала микроэкономического субъекта с использованием разработанной методики;
- разработка предложений по совершенствованию деятельности в области формирования цены капитала.
Методологическую основу настоящей работы составили труды ученых - экономистов, посвященные вопросам полезности, стоимости рынка капитала, ценообразования и оценочной деятельности на нем. Наряду с общенаучными методами исследования (абстракции, анализа и синтеза, индукции и дедукции) автор использовал методы анализа хозяйственной деятельности предприятия, статистического анализа, опроса, экспертных оценок, экономико-статистического моделирования.
Эмпирическую базу исследования составили показатели производственно-хозяйственной деятельности Закрытого акционерного общества «Воротынский электроремонтный завод» за 2003 - 2005 годы, опросы руководителей оценочных компаний, отчеты этих компаний.
Научная новизна диссертации состоит в следующем:
Осуществлен анализ методологических аспектов соотношения понятий «человеческий капитал» и «кадровый потенциал», который позволил обосновать необходимость усиления учета величины кадрового потенциала при формировании цены капитала субъектов микроэкономики. Выяснено, что в настоящее время при формировании этой цены уровень квалификации трудовых коллективов учитывается лишь косвенно и потому неполно, в связи с чем предложен механизм оценки этого уровня и обеспечения его прямого влияния на цену капитала.
Основные результаты, выносимые на защиту:
1. Кадровый потенциал субъекта микроэкономики отражает важнейшую часть человеческого капитала. Это совокупность способностей и возможностей трудовых коллективов субъектов микроэкономики обеспечивать при определенных организационно-технических условиях устойчивое эффективное функционирование и развитие этих субъектов, рост доходов от них в будущем. (С. 9-31).
2. Для развития рынка капитала возможно и необходимо усиление влияния качества трудовых коллективов субъектов микроэкономики на цену капитала.(С. 31-57).
3. С этой целью в процесс формирования цены капитала возможно и необходимо внедрять прямой учет величины кадрового потенциала. (С. 31-57, 58-76).
4. Разработана оригинальная методика расчета интегрального показателя величины кадрового потенциала субъекта микроэкономики с использованием характеристик государственной системы тарификации труда рабочих, руководителей, служащих и технических исполнителей, приспособленная для применения в процессе формирования цены на рынке капитала.(С. 58-76).
5. Предложен способ использования разработанного в диссертации интегрального показателя кадрового потенциала в процессе формирования цены капитала субъектов микроэкономики путем определения нового вида мультипликаторов цены капитала. (С. 77-122).
Теоретическая и практическая значимость работы. Выводы и предложения, сформулированные автором, обобщают уже имеющиеся сведения и дополняют систему научных знаний о возможностях совершенствования процесса формирования цены капитала. Диссертация может послужить основой для дальнейших научных исследований связи цены капитала хозяйственных субъектов с величиной кадрового потенциала, способов улучшения формирования этой цены.
В диссертации обоснованы практически значимые выводы, касающиеся совершенствования деятельности по формированию цены капитала хозяйственных субъектов. Предложены:
1) метод оценки кадрового потенциала субъектов микроэкономики с целью более точного определения цены их капитала;
2) основа методики учета величины кадрового потенциала в формировании цены капитала сравнительным подходом.
Материалы диссертации могут быть использованы в преподавании экономической теории и теории оценки бизнеса.
Апробация результатов исследования. Основные результаты диссертационного исследования использованы в модели расчета стоимости ЗАО «ВЭРЗ», внедрены в учебный процесс кафедры «Экономическая теория» факультета «Инженерный бизнес и менеджмент» Московского Государственного Технического Университета им. Н. Э. Баумана, опубликованы в трех работах автора общим объемом 1,2 п.л.
Структура и объем диссертации обусловлены предметом и задачами исследования. Диссертация состоит из введения, трех глав, включающих 8 параграфов, заключения и списка использованных источников. Объем диссертационного исследования составляет 137 страниц машинописного текста.
