Содержание к диссертации
ВВЕДЕНИЕ 4
ГЛАВА 1. Особенности инвестирования строительства шахт
Восточного Донбасса и задачи исследования 9
1.1. Нерешённые вопросы инвестирования строительства
угольных шахт 9
*'' 1.2. Особенности инвестирования строительства шахт Восточного
Донбасса 14
1.3. Инвестиционный климат и законодательное обеспечение
инвестиционной деячелыюсти в России 22
Инвестиционная деятельность 22
Законодательное обеспечение инвестиционной деятельности 30
1.4. Задачи и методы исследования 41
ГЛАВА 2. Исследование методов оценки экономической эффективно
сти в обоснованиях инвестиций и в бизнес-планах 45
Проектный анализ 45
Основы анализа инвестиций 49
Экспертиза бизнес-планов 62
2.4. Выводы по 2 й главе 72
ГЛАВА 3. Исследование процесса разработки инвестиционных
проектов и выбора схемы инвестирования строительства угольных
шахт 74
3.1. Классификация схем инвестирования строительства шахт и
подземных сооружений 74
3.2. Анализ инвестиционной деятельности но сгроительсіву шахт
Восточного Донбасса 74
3.3. Инвестиционная стратегия создания шахт Восточного
Донбасса 99
3.4. Выводы no З л главе 105
ГЛАВА 4. Инвестиционная политика в строительстве шахт
Восточного Донбасса 112
4.1. Принципы и основные направления инвестиционной поли
тики , 117
4.2. Методические рекомендации по разработке инвестиционной
политики строительства шахт Восточного Донбасса 119
Экономически эффективные схемы инвестирования строительства новых шахт Восточного Донбасса 121
Выводы по 4 н главе 130
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 133
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 134
ПРИЛОЖЕНИЕ 1 139
ПРИЛОЖЕНИЕ 2 158
ПРИЛОЖЕНИЕ 3 J№T
Введение к работе
Актуальность работы. Оживление инвестиционной активности в ближайшие годы намечается посредством перехода от распределения государственных инвестиций на производственные цели к их размещению на конкурсной основе, платности и возвратности средств; развития финансового лизинга; расширения практики страхования и гарантированной поддержки государством инвестиционных программ; стимулирования привлечения иностранных инвестиций.
Отсюда становится понятно, что сегодня одним из источников инвестиций в угольную промышленность должно стать получение заёмных средств в банках - кредитов. Кредиты коммерческих банков в России пока мало доступны большинству предприятий из-за очень высоких процентов возврата средств и длительных сроков окупаемости. Нестабильность экономики и политического положения делают чрезмерно рискованным вложение средств в строительство шахт Восточного Донбасса со стороны западных инвесторов.
Теперь выделение инвестиционных средств для строительства шахт региона возможно только на условиях инвестиционных конкурсов.
В этих условиях возрастающая роль кредитования инвестиционных средств и привлечение зарубежных инвесторов для строительства угольных шахт Восточного Донбасса обусловливают необходимость нового подхода к обоснованию инвестиций на основе прогрессивных инвестиционных проектов с учётом принятых в настоящее время в мире требований международных финансирующих организаций.
Это обусловливает необходимость разработки банковских вариантов ТЭО строительства шахт Восточного Донбасса и бизнес-планов с последующим их рассмотрением и оценкой по современным требованиям с привлечением иностранных консалтинговых фирм, с одной стороны, и рассмотрения технико-экономических обоснований строительства этих шахт как инвестиционных проектов, с другой.
Особенности инвестирования строительства шахт Восточного Донбасса и процесс разработки инвестиционных проектов в этих условиях совершенно не изучены. Поэтому исследование и создание процедуры и методов разработки инвестиционных проектов и выбора рациональных схем инвестирования имеют актуальное значение.
Цель работы состоит в использовании научно-обоснованной инвестиционной стратегии и разработанной автором технологической модели разработки инвестиционных проектов и выбора схем инвестирования для повышения экономической эффективности инвестиционных проектов и схем инвестирования строительства шахт Восточного Донбасса.
Работа предусматривает экономический подход к инвестиционной деятельности, поскольку она содержит определение экономической ценности строящихся шахт, расчет предполагаемых издержек, доходов и сроков возврата средств на платной основе.
Идея работы состоит в новом решении задачи выбора рациональных схем инвестирования строительства шахт Восточного Донбасса с учетом повышения научной обоснованности и эффективности инвестиций.
Методы исследований. В процессе работы использовались следующие методы исследований: системный и инженерный анализ для исследования закономерностей развития рабочего процесса разработки инвестиционных проектов; проектный и экспертный анализ и метод вариантов для оценки экономической эффективности различных альтернатив инвестирования строительства шахт. Использовались также методология исследования сложных процессов разработки инвестиционных проектов и выбора схем инвестирования, метод технического и экономического анализа, метод разложения и исследования связей, моделирование многооперационного рабочего процесса разработки инвестиционных проектов и выбора схем инвестирования объектов.
Метод морфологического анализа использован для исследования всех аспектов инвестиционной деятельности, в том числе для анализа методов
оценки экономической эффективности инвестиционных проектов, для анализа возможных схем инвестирования и разработки инвестиционной стратегии.
Научные положения, разработанные лично соискателем, и их новизна.
1. Методом морфологического анализа установлено, что выбор наилучшей альтернативы схемы инвестирования строительства шахт можно рассматривать как сложную систему, представляющую собой совокупность структурного центра (характеризующего источники финансирования), важных параметров - активных воздействующих факторов и составных частей схем инвестирования и связей между ними, определяющих структуру системы инвестирования в целом.
2. Классификация схем инвестирования строительства различных объектов отражает наиболее существенные характеристики схем инвестирования и отличается от существующих использованием в качестве классификационных признаков элементов структурного центра, важных параметров и структуры системы. Эта классификация необходима для подбора различных сочетаний схем инвестирования.
(\
3. Технологическая модель процесса разработки инвестиционных проектов и выбора наилучшей альтернативы схемы инвестирования строительства шахт направлена на повышение экономической эффективности инвестиционных проектов и схем инвестирования путем применения рациональной последовательности операций, исследования информационной нагруженности каждой из них и выделения, таким образом, 2^ наиболее ответственной стадии этого процесса, а также посредством оценки
,тй ^Исхем инвестирования по главным критериям экономической эффективности
инвестиций.
4. Методология инвестиционной деятельности по строительству шахт Восточного Донбасса основана, в отличие от ранее известных приемов, на технологической модели рабочего процесса разработки инвестиционных
мс
J. проектов и выбора схемы инвестирования, а также на формировании
**
-і вариантов схем инвестирования строительства шахт с последующим
0>
^3 ВЫ^РМ наилучшей альтернативы схемы инвестирования в соответствии с принятой инвестиционной стратегией и «Методическими рекомендациями по разработке инвестиционной политики строительства шахт Восточного Донбасса»,
Обоснованность н достоверность научных положений, выводы и рекомендаций подтверждаются:
использованием фундаментальных положений и закономерностей строительной геотехнологии и экономики горного предприятия (горной микроэкономики);
положительными результатами экспертизы инвестиционных проектов для строительства шахт Восточного Донбасса в Главгосэкспертизе Госстроя России и в Российско-Британском консалтинговом центре;
f . достаточным объемом приведенного в диссертации аналитического
h*
\Lv*S"* обзора существующих в России и в мире методов оценки проектных решений Qo*\*и эффективности инвестиций при строительстве шахт и подземных
\ сооружений.
Научное значение работы состоит в установлении рациональной последовательности процесса разработки инвестиционных проектов и выбора схемы инвестиций строительства объектов с учетом взаимодействия всех элементов.
Практическое значение работы заключается в разработке технологии составления инвестиционных проектов и выборе наилучшей альтернативы схемы инвестирования строительства шахт с учетом условий инвесторов, а также в подготовке «Методологических рекомендаций по разработке инвестиционной политики строительства шахт Восточного Донбасса».
Реализация результатов работы. Основные результаты исследований и методика выбора схемы инвестирования использованы при разработке инвестиционных проектов шахт «Шерловская-Наклонная», «Обуховская №1» и «Кадамовская».
Апробация работы. Основные положения диссертации докладывались на Всероссийском семинаре в МГГУ «Неделя горняка - 98» (февраль 1998 г.), на Всероссийском совещании шахтостроителей (г. Шахты, май 1998 г.) и на Международном семинаре по строительной геотехнологии (г. Краснодон, май 1998 г.).
Публикации. По теме диссертации опубликовано 5 научных работ.
