Введение к работе
Актуальность темы исследования. Важным направлением повышения эффективности сельскохозяйственного производства является восстановление воспроизводственных процессов в отрасли. Материально-техническая база сельских товаропроизводителей за годы реформ оказалась практически полностью разрушена. За период с 1990 по 2009 гг. в среднем по стране машинно-тракторный парк сельхозпредприятий сократился почти наполовину, снизилась обеспеченность тракторами, зерноуборочными и кормоуборочными комбайнами, другой техникой. Степень износа по основным видам энергосредств на сегодняшний день достигла более 70%, а динамика основных показателей воспроизводства техники свидетельствует о существенном превышении темпов ее выбытия над темпами обновления, что отрицательно сказывается на объемах производства в отрасли и ее эффективности.
Низкая платежеспособность большинства сельхозтоваропроизводителей, недостаток у них собственных финансовых ресурсов, трудности привлечения заемного капитала на финансовом рынке сдерживают процесс воспроизводства разрушающейся технической базы, требующий значительных капиталовложений. Ситуация усугубляется сохраняющимся ценовым диспаритетом в межотраслевых отношениях, который проявляется в неэквивалентном обмене между сельским хозяйством и промышленностью. В этих условиях особую актуальность приобретают вопросы экономического обоснования направлений и оценки эффективности инвестиций в воспроизводство технической базы одной из отраслей сельского хозяйства - растениеводства.
Состояние изученности проблемы. Исследованию различных аспектов этой важной проблемы посвящены работы многих ученых и экономистов. Особенности воспроизводства активной части основных фондов сельхозпредприятий в условиях рынка рассмотрены в трудах В.И. Нечаева, А.И. Трубилина, В.Я. Лимарева, Ю.А. Конкина, В.И. Драгайце-ва, Э.И. Липковича, Г.В. Беспахотного, Л.С.Орсика, В.И. Черноиванова, С.С. Сергеева, В.Н. Кузьмина и многих других авторов. Современные методические основы эффективности инвестиций в реальные активы изложены в трудах Четыркина Е.М., В.М. Шахмаева, И.Г. Ушачева, В.М. Баутина, Я.С. Мелкумова, Ю.И. Бершицкого, В.В. Кузнецова, Э.И. Крылова, И.В. Журавковой, А.П. Коршунова, Ю.Бригхема, Л.Гапенски и других. Известные публикации данного направления, являясь фундаментальной теоретической и методологической основой исследований рассматриваемой проблемы, требуют дополнения и адаптации к постоянно изменяющимся условиям внутренней и внешней среды. Так, возникает необходимость углубленного исследования и развития мето диче-
ских аспектов оценки эффективности капиталовложений в техническое обеспечение производства продукции растениеводства, учитывающих многообразие форм их финансирования в постоянно изменяющихся рыночных условиях. Требует адаптации к условиям сельскохозяйственного производства и методика определения рациональной структуры капитала, инвестируемого в воспроизводство техники.
Изложенное доказывает своевременность и актуальность проведения исследований в данном направлении, послужило основанием выбора темы настоящей диссертационной работы и позволило сформулировать ее цель и задачи.
Целью исследования является уточнение методических положений и разработка практических рекомендаций по обоснованию направлений и оценке экономической эффективности инвестиций в воспроизводство технической базы сельскохозяйственных товаропроизводителей, осуществляющих свою деятельность в динамично изменяющихся рыночных условиях.
Для достижения поставленной цели были сформулированы и решены следующие задачи:
- уточнить экономическую сущность, выявить особенности ин
вестирования процесса воспроизводства технической базы расте
ниеводства и провести анализ существующих подходов к оценке его
эффективности;
адаптировать методику оценки эффективности инвестиций к особенностям воспроизводства технической базы отрасли растениеводства с учетом многообразия источников, форм финансирования и их рационального соотношения;
провести экономический анализ современного состояния технической базы сельхозтоваропроизводителей Ростовской области и показать влияние ценового фактора на условия ее воспроизводства;
на основе анализа производственных условий и уровня технической оснащенности сельскохозяйственных предприятий Ростовской области определить потребный размер капиталовложений в воспроизводство их технической базы, ожидаемый экономический эффект от обновления техники и степень инвестиционного риска;
выполнить оценку экономической эффективности капиталовложений в воспроизводство парка энергосредств растениеводства сельскохозяйственных предприятий Ростовской области и обосновать рациональные размеры и границы эффективных условий привлечения для этой цели заемного капитала;
выявить наиболее эффективные в современных условиях способы приобретения техники на примере конкретного сельскохозяйствен-
ного предприятия региона.
Соответствие темы диссертации требованиям паспорта специальностей ВАК (по экономическим наукам). Диссертация выполнена в соответствии с пунктами 1.2.33 «Особенности воспроизводственного процесса в сельском хозяйстве, в том числе воспроизводства основных фондов, земельных и трудовых ресурсов, инвестиционной деятельности, финансирования и кредитования» и 1.2.34 «Особенности развития материально-технической базы АПК и его отраслей» паспорта специальностей ВАК Министерства образования и науки РФ (по экономическим наукам).
Предметом исследований являлись экономические процессы и закономерности инвестирования воспроизводства технической базы растениеводства.
Объектом исследований явилась система инвестирования технического оснащения отрасли растениеводства, рассмотренная на примере сельскохозяйственных предприятий Ростовской области.
Теоретической и методологической основой исследований послужили фундаментальные положения и концепции экономической теории, труды отечественных и зарубежных ученых по рассматриваемой проблеме, законодательные и нормативные акты Российской Федерации по важнейшим вопросам развития отечественной аграрной экономики, программные разработки государственных органов управления АПК, Российской академии сельскохозяйственных наук. В ходе исследований использовались методы системного анализа, монографический, математического и компьютерного моделирования, экономической статистики, финансовой математики.
Информационно-эмпирическую базу исследования составили официальные данные Федеральной службы государственной статистики и Территориального органа Федеральной службы государственной статистики по Ростовской области, Министерства сельского хозяйства и продовольствия Ростовской области, данные финансово-экономической отчетности сельскохозяйственных предприятий региона.
Научная новизна результатов исследований определяется системным характером изучения теоретических и практических проблем воспроизводства и заключается в обосновании экономически эффективных способов инвестирования воспроизводства технической базы отрасли растениеводства с учетом рациональной структуры инвестируемого капитала и прогноза ценовой динамики. К наиболее существенным результатам, характеризующим приращение научных знаний, относятся следующие:
- усовершенствована и доработана методика оценки эффективно-
сти инвестиций в воспроизводство технической базы растениеводства, включающая механизмы расчета ожидаемых денежных поступлений и инвестиционных затрат с учетом многообразия форм финансирования воспроизводства и прогнозных ценовых тенденций на рынках средств производства и сельскохозяйственной продукции (свидетельство о государственной регистрации программы для ЭВМ №2010613038);
предложен методический подход к определению ставки дисконтирования, используемой при оценке эффективности капиталовложений, представляющей собой минимальный уровень средневзвешенной стоимости инвестируемого капитала во всех его формах, обеспечивающий инвестору наивысшую доходность с учетом степени инвестиционного риска и рационального соотношения источников финансирования инвестиций;
определены потребность в энергосредствах и прогнозируемые чистые денежные поступления от приобретения техники для предприятий Ростовской области, обоснованы экономически эффективные формы финансирования инвестиций в воспроизводство технической базы растениеводства в зависимости от размеров посевных площадей;
обоснованы границы эффективных условий привлечения заемного капитала для финансирования инвестиций в техническое оснащение отрасли растениеводства сельхозпредприятий Ростовской области, включающие рациональную долю и цену привлечения заемных средств.
Практическая значимость работы. Разработанные в диссертации методические подходы позволяют корректно проводить экономическую оценку эффективности инвестиций с учетом прогнозных тенденций и многообразия способов финансирования инвестиций. Научно-методические рекомендации диссертации могут быть использованы при разработке программ по техническому обеспечению отрасли растениеводства сельскохозяйственных предприятий и региона, оценке кредитоспособности сельхозтоваропроизводителей финансово-кредитными учреждениями, составлении бизнес-планов, подготовке и переподготовке специалистов экономики АПК.
Положения, выносимые на защиту:
теоретическое обобщение направлений и форм воспроизводства технической базы растениеводства сельхозпредприятий;
уточненная методика оценки эффективности инвестиций в техническое обеспечение отрасли растениеводства;
результаты экономического анализа современного состояния технической базы растениеводства Ростовской области и условий ее воспроизводства;
результаты оценки экономической эффективности инвестиций в воспроизводство технической базы растениеводства с учетом многообразия форм финансирования и прогноза цен на продукцию и материально-технические ресурсы;
границы эффективных условий привлечения заемного капитала для финансирования инвестиций в воспроизводство технической базы растениеводства.
Апробация результатов исследования. Основные положения и результаты диссертационной работы представлены в виде научных докладов и одобрены на Международных научно-практических конференциях ГНУ СКНИИМЭСХ Россельхозакадемии г. Зерноград (2007-2010 гг.), на научно-практических конференциях в ФГОУ ВПО АЧ-ГАА г. Зерноград (2008 г). Методические подходы и научно-практические рекомендации диссертации одобрены и приняты для практического применения администрацией Зерноградского района, одобрены и применяются в практике кредитования сельскохозяйственных товаропроизводителей Зерноградским ОСБ №1824 Сбербанка России, используются при разработке бизнес-планов и внедрены в учебном процессе ФГОУ ДПО РИПКК АПК.
Публикации результатов исследования. Основные результаты диссертационного исследования опубликованы в 10 печатных работах, в том числе 3 из них - в ведущих рецензируемых научных журналах и изданиях из перечня ВАК РФ; получено свидетельство о государственной регистрации программы для ЭВМ №2010613038. Общий объем публикаций составляет 4,57 п.л., в том числе авторских - 3,26 п.л.
Структура и объем работы. Диссертация общим объемом 163 страницы компьютерного текста, состоит из введения, трех глав, состоящих из 9 разделов, выводов и предложений; содержит 28 таблиц и 40 рисунков. Список использованной литературы включает 157 наименований, 8 из которых - иностранные.
