Содержание к диссертации
Введение З
Глава 1. Методы прогнозирования несостоятельности 8
Содержание и классификация методов прогнозирования несостоятельности 8
Эволюция методов прогнозирования неплатежеспособности предприятия 20
Прогнозирование неплатежеспособности предприятий в современной России 35
Глава 2. Исследование закономерностей в развитии предприятий,
приближающихся к банкротству 44
Моделирование предприятия, приближающегося к банкротству 44
Анализ относительного влияния факторов неплатежеспособности предприятия 54
Проблемы измерения ликвидности в моделях прогнозирования
несостоятельности 66
4. Ошибки в прогнозировании банкротства 77
Глава 3. Построение модели для оценки вероятности банкротства
предприятий в современной России , .'. 84
Построение модели прогнозирования неплатежеспособности предприятия '. 84
Некоторые вопросы прогнозирования банкротства как процесса смены собственника 105
Выводы и предложения 128
Библиография 132
Приложения 141
Введение к работе
Актуальность темы исследования. Неотъемлемой чертой предпринимательства в рыночной экономике является риск, связанный с возможностью банкротства предприятия. Риск распространяется не только на лицо или фирму, которые понесли убытки как результат своей хозяйственной деятельности, но и на лиц, предоставивших им средства в той или иной форме (через покупку акций, коммерческий или денежный кредит и т.п.).
Очевидно, чем раньше будет обнаружена тенденция, ведущая предприятие к банкротству, и, соответственно, чем раньше будут предприняты определенные процедуры по спасению предприятия, тем больше вероятность выхода компании из кризиса. Следовательно, возникает вопрос об определении показателей, способных прогнозировать развитие событий на ранних стадиях.
В то время как институт банкротства давно и с успехом работает за рубежом, в нашей стране эта проблема стала актуальной только сравнительно недавно.
Не вызывает сомнений тот факт, что основной целью института банкротства является попытка минимизировать потери экономики в целом: либо путем вывода «терпящего бедствие» предприятия из кризиса, либо, по возможности, максимальным удовлетворением требований кредиторов.
Однако, на практике, эти цели часто подменяются другими, направленными на передел собственности, либо на ликвидацию конкурента.
Все вышесказанное дает основание считать, что необходима глубокая научно-методическая проработка процедур и механизмов, направленных на прогнозирование банкротства предприятия на ранних стадиях, а также направления развития событий.
Степень разработанности проблемы. Проблема прогнозирования банкротства предприятий широко исследовались зарубежными учеными (Альтман, Бивер, Аргенти, Тафлер и др.) Как уже отмечалось, данная проблема достаточно нова для России, однако можно отметить работы и отечественных экономистов (Р.С.Сайфуллин и Г.Г.Кадыков, О.П.Зайцева, В.В.Ковалев, А.П.Ковалев, В.Г.Белолипецкий и др.). Эти работы дают богатый теоретический и методический материал для дальнейших исследований. Однако, очевидна необходимость углубления исследований по данной тематике, в частности, в сфере адаптации зарубежных методик к современным российским реалиям, а также разработка методики, направленной на прогнозирование передела собственности, либо ликвидации предприятия.
Отмеченные обстоятельства обусловили выбор темы и целей данного диссертационного исследования.
Цели и задачи исследования. Основными целями диссертационного исследования являются:
Разработка модели прогнозирования неплатежеспособности предприятия;
Разработка подходов к прогнозированию развития процедуры банкротства (передел собственности, ликвидация или продолжение хозяйствования)
Формирование предложений по совершенствованию законодательной базы, направленной на повышение эффективности применения процедур банкротства.
В соответствие с этим, диссертационное исследование направлено на решение следующих задач:
Определение задач, поставленных перед методами прогнозирования банкротства;
Анализ существующих методов прогнозирования неплатежеспособности предприятия;
Выявление тенденций, характерных для предприятия-потенциального банкрота;
Установление критерия, позволяющего сравнить различные методы прогнозирования;
Выявление целей, преследуемых «агрессором» при захвате предприятия через процедуру банкротства;
Объект и методы исследования, В качестве объекта исследования рассматривались процедура банкротства, а также методы его прогнозирования.
Для проведения исследований применялись методы статистического, регрессионного и корреляционного анализа
Теоретической и методологической основой работы являются научные исследования зарубежных и отечественных авторов по проблемам прогнозирования банкротства.
Нормативно-правовую основу диссертационного исследования составили Законы РФ, законодательные и нормативные акты Правительства РФ, а также другие материалы, связанные с исследуемой проблемой.
Эмпирической базой исследования послужили официальные данные Госкомстата России, а также данные отчетности ряда предприятий.
Научная новизна диссертации заключается в следующем:
Показано, что банкротство неоднородное явление. Выявлены ос
новные стадии банкротства. Первой стадией является неплатежеспо
собность предприятия. В дальнейшем процедура банкротства может
развиваться по пути смены собственника, либо ликвидации предприятия, И то, и другое направление развития может быть как следствием, так и целью инициирования процедуры банкротства
Выявлены закономерности изменения структуры активов и пассивов предприятия, приближающегося к кризису, состоящие в «сжатии» предприятия и утрате им оборотных средств. Определены скорость протекания указанных процессов, свидетельствующие о приближении предприятия к банкротству. Указанные закономерности подтверждены статистическими данными.
Предложен подход, основанный на корреляционно-регрессионном анализе и анализе статистических данных, позволяющий уточнить нормативное значение коэффициента покрытия.
Предложен принципиально новый метод выбора коэффициентов и весов, включаемых в модель прогнозирования неплатежеспособности, состоящий в рассматривании экономистов, работавших до нас в области прогнозирования неплатежеспособности в качестве экспертов. На основании данного метода построена модель прогнозирования неплатежеспособности.
Введено понятие «индекса предсказательной силы» модели прогнозирования неплатежеспособности. Показано, что важность ошибок в предсказании неплатежеспособности неодинакова- Важность ошибки, возникающей при классификации предприятия-банкрота как благополучного, превышает важность обратной ошибки. С использованием индекса предсказательной силы проведено сравнение некоторых моделей прогнозирования неплатежеспособности.
Выявлены цели, преследуемые при умышленном банкротстве предприятий. На основании анализа этих целей предложена методика
прогнозирования сценария развития процедуры банкротства, состоящая из двух блоков: предпосылки и симптомы.
Уточнена классификация методов прогнозирования неплатежеспо
собности и банкротства предприятия. На основании данной класси
фикации сформулированы требоваЕіия, которым должны отвечать ме
тоды прогнозирования неплатежеспособности предприятия и прогно
зирования пути развития процедуры банкротства.
Практическая значимость работы определяется следующим:
Рекомендации диссертационного исследования могут быть использованы при проведении анализа финансового состояния предприятия;
Выводы и предложения относительно реформирования правовой системы, регулирующей вопросы финансового оздоровления и банкротства целесообразно использовать в дальнейшем совершенствовании нормативно-правовой базы;
Основные научные результаты могут применяться в преподавании отдельных экономических дисциплин - Экономика предприятия, Антикризисное управление.
