Управление финансовой устойчивостью авиаремонтных предприятий на этапах финансового планирования Шатловская, Карина Валерьяновна

Содержание к диссертации

Введение

ГЛАВА 1. Основные задачи по обеспечению финансовой устойчивости авиаремонтных предприятий

1.1. Анализ деятельности предприятий авиаремонтной отрасли 9

1.2. Особенности оценки финансовой устойчивости авиаремонтных предприятий

1.3. Основные задачи по повышению финансовой устойчивости авиаремонтных предприятий

1.4. Выводы по главе 1 56

ГЛАВА 2. Методы и технология обеспечения финансовой устойчивости авиаремонтных предприятий на этапах финансового планирования

2.1. Теоретические основы системы финансового планирования на авиаремонтных предприятиях

2.2. Технология формирования зависимостей операционных затрат на авиаремонтных предприятиях

2.3. Особенности оценки предпринимательского и финансового рисков при планировании затрат на ремонтные работы

2.4. Выводы по главе 2 120

ГЛАВА 3. Мероприятия по повышению финансовой устойчивости авиаремонтных предприятий

3.1. Задачи и пути управления объемами дебиторской задолженности 121

авиаремонтных предприятий

3.2. Алгоритмы оценки влияния предпринимательского и финансового рисков на финансовую устойчивость авиаремонтных предприятий

3.3. Рекомендации по сокращению дебиторской задолженности, как способа повышения финансовой устойчивости авиаремонтных предприятий

3.4. Выводы по главе 3 161

Заключение 163

Библиографический список используемой литературы 167

• Особенности оценки финансовой устойчивости авиаремонтных предприятий
• Технология формирования зависимостей операционных затрат на авиаремонтных предприятиях
• Алгоритмы оценки влияния предпринимательского и финансового рисков на финансовую устойчивость авиаремонтных предприятий
• Рекомендации по сокращению дебиторской задолженности, как способа повышения финансовой устойчивости авиаремонтных предприятий

Введение к работе

Актуальность темы исследования обусловлена тем, что принятая концепция и программа стратегии развития авиационной промышленности "Развитие авиационной промышленности на 2013-2025 годы" - одна из важнейших составляющих экономической политики страны. В этой программе особая роль принадлежит предприятиям авиаремонтной отрасли.

В последние годы парк воздушных судов отечественного производства уменьшается и практически не возобновляется вновь построенными. Это привело к тому, что большинство эксплуатируемых самолетов и вертолетов находятся на завершающей стадии эксплуатации с продленными межремонтными ресурсами и сроками службы.

В этих условиях особую актуальность приобретают вопросы ускорения и повышения качества ремонтных работ, выполняемых по авиационной технике.

Авиаремонтная отрасль является высокотехнологичной, которая должна использовать новые достижения в области научно-технического прогресса, сопровождаемые внедрением новых технологий, что предусматривает проведение активной инвестиционной политики и осуществление инвестиционных процессов. Одним из направлений инвестиционного развития авиаремонтного предприятия является обновление и модернизация оборудования, для которого необходимы значительные объемы финансовых ресурсов, в том числе нераспределенной прибыли, что достигается в условиях эффективной деятельности авиаремонтных предприятий, их финансовой устойчивости.

Денежные потоки собственного капитала в части нераспределенной прибыли, обеспечивают финансовую устойчивость авиаремонтных предприятий.

Проведенный в диссертации анализ деятельности выделенной группы авиаремонтных предприятий показывает, что их большая часть испытывает недостаток финансовых средств для развития. А объемы заемных средств ограничены в пределах от 10% до 30% от общего объема капитала. Во многом это обусловлено значительной долей дебиторской задолженности в активах предприятий, которая может превышать 50%.

Низкая скорость оборота дебиторской задолженности и наличие сомнительной задолженности негативным образом влияет на финансовый цикл ремонтных работ, общую платежеспособность и другие показатели финансовой устойчивости предприятий.

Следует подчеркнуть, что в условиях инфляционной экономики это приводит к тому, что авиаремонтные предприятия возвращают лишь часть произведенных затрат и вложений в ремонтные работы.

Обеспечение финансовой устойчивости авиаремонтных предприятий оказывает положительное влияние, как на экономику промышленности и конкурентоспособность предприятий, так и на обороноспособность страны в связи с тем, что авиаремонтные предприятия - исполнители заказов по ремонту различных образцов военной авиационной техники. Это предопределяет актуальность темы диссертационного исследования, целевое назначение которого состоит в анализе внутренней и внешней среды деятельности авиаремонтных предприятий, в выделении наиболее существенных факторов, влияющих на управление финансовой устойчивостью предприятий, на методику и технологию финансового планирования, чтобы обеспечить рациональное использование внутренних ресурсов предприятий в интересах их стратегического развития.

Степень разработанности научной проблемы. Основы методологии, теории анализа и оценки финансовой устойчивости предприятий промышленности рассматривали многие российские ученые, в их составе Бланк И.А., Бочаров В.В., Гиляровская Л.Т., Грачев А.В., Донцова JI.B., Ендовицкий М.В., Ефимова О.В., Ионова А.Ф., Калачанов В.Д., Ковалев В.В., Крейнина М.Н., Лапенков В.И., Лысенко Д.В., Лютер Е.В., Мельник М.В., Негашев Е.В., Панагушин В.П., Панков В.В., Петров А.А., Савицкая Г.В., Селезнева H.H., Стоянова Е.С., Шеремет А.Д. и другие авторы. Вопросы финансовой стабильности организаций отражены в работах зарубежных исследователей -

Альтмана Э., Бивера У., Ван Хорна Дж., Каплана P.C., Нортона Д.П., Таффлера Р. и др.

Но специфика внутренней и внешней среды авиаремонтных предприятий в условиях рыночных отношений вызывает особые требования к организации системы обеспечения их финансовой устойчивости и в первую очередь на этапах финансового планирования.

Общие проблемы формирования заказов в авиационной промышленности характерны и для авиаремонтных предприятий. Следует выделить три составляющих портфеля заказов рассмотренных предприятий:

1. Государственные заказы, которые реализуются через систему тендерных процедур.

2. Плановые заказы.

3. Срочные авиаремонтные работы.

При оформлении заказов для всех вариантов необходима предварительная оценка стоимости и длительности ремонтных работ. Каждый заказ на ремонтные работы имеет свою оригинальную технологию, а в условиях неопределенности объемов, длительности и операционных затрат оценка стоимости работ должна включать элемент резервирования на допустимые отклонения.

Наличие значительной доли дебиторской задолженности в активах предприятия препятствует отражению его реального финансового состояния, т.к. у большинства организаций учет прибыли происходит по факту отгрузки товара, оказания услуги. Поэтому организация, признанная финансово-устойчивой на основе анализа показателей без учета фактически находящихся в ее распоряжении денежных средств, может оказаться в ситуации неплатежеспособности.

Показатели финансовой устойчивости не дополняются оценкой уровня предпринимательского и финансового рисков, которые оказывают существенное влияние на достижение запланированных результатов.

Таким образом, возникла необходимость исследования и разработки комплексных моделей и технологии планирования, способствующей обеспечению финансовой устойчивости и ориентированной на особенности внутренней и внешней среды, характерной для предприятий авиаремонтной отрасли.

Цель и задачи диссертационного исследования. Целью исследования является разработка моделей расчета и технологии обоснования показателей финансового планирования, обеспечивающей финансовую устойчивость авиаремонтных предприятий в условиях неопределенности портфеля заказов и объемов финансовых ресурсов. Для достижения цели автор предлагает пути решения следующих основных задач, в том числе:

3. 1. Выявить особенности, влияющие на стоимостные показатели объемов работ и операционных затрат на авиаремонтных предприятиях.

   2. Обосновать необходимость использования инструментария математической статистики и теории вероятностей в моделях и технологии финансового планирования показателей авиаремонтных предприятий. Определить операционные затраты (себестоимости выполняемых работ) и финансовый результат с обоснованием допустимых отклонений в выполнении ремонтных работ.

   3. Выделить основные элементы резервирования в блоках бюджетирования доходов и затрат на этапах финансового планирования показателей обеспечения финансовой устойчивости. Формирование резервов определяется предельными изменениями объемов предстоящих ремонтных работ.

   4. Разработать процедуры и модели финансового плана с учетом длительного цикла ремонтных работ для условий частичной неопределенности объемов государственных и других заказов.

   5. Оценить уровень предпринимательского и финансового рисков достижения прибыли в условиях неопределенности объемов заказов и длительности ремонтных работ.

   6. Включить в технологию управления финансовой устойчивостью модели расчета предпринимательского и финансового рисков, возникающие в

   процессе операционного цикла авиаремонтных предприятий.

   7. Сформировать рекомендации по управлению снижением объемов дебиторской задолженности и оценке ее влияния на финансовые результаты.

   Объектом диссертационного исследования являются авиаремонтные предприятия и управление их финансовой устойчивостью на этапах финансового планирования в условиях частичной неопределенности объемов государственных и коммерческих заказов, структуры операционных затрат и длительного цикла ремонтных работ.

   Предметом диссертационного исследования являются теоретические и

   методологические положения по планированию и управлению финансовой

   устойчивостью авиаремонтных предприятий в условиях неопределенности

   формирования портфеля их заказов и с учетом оценки предпринимательских и

   финансовых рисков.

   Теоретической и методологической основой исследования послужили

   методы и модели управления производством, изложенные в трудах

   отечественных и зарубежных ученых, научные исследования специалистов в

   области финансового планирования и анализа деятельности промышленных

   предприятий, а также методы теории вероятностей.

   Достоверность результатов диссертационного исследования обеспечивается

   применением критериев существенности значений, разработанных в теории

   вероятности и математической статистике.

   Диссертационная работа выполнена с применением принципов системного

   подхода, выраженного в комплексном и последовательном рассмотрении

   факторов, влияющих на обеспечение финансовой устойчивости авиаремонтных

   предприятий и взаимосвязей компонентов моделей планирования и управления

   финансовой стабильностью предприятий в условиях неопределенности в объемах

   заказов и ресурсной потребности.

   Информационная база диссертационного исследования.

   Диссертационная работа выполнена на основании законодательных и

   нормативных актов Российской федерации, отчетных данных Федеральной

   службы государственной статистики, официального сайта ОАО "Авиаремонт", официальной финансовой отчетности авиаремонтных предприятий.

   Соответствие диссертации паспорту научной специальности 08.00.05. Диссертация соответствует п.п. 1.1.1 «Разработка новых и адаптация существующих методов, механизмов и инструментов функционирования экономики, организации и управления хозяйственными образованиями в промышленности», 1.1.2 «Формирование механизмов устойчивого развития экономики промышленных отраслей, комплексов, предприятий», 1.1.4 «Инструменты внутрифирменного и стратегического планирования на промышленных предприятиях, отраслях и комплексах», 1.1.11 «Оценка и страхование рисков хозяйствующих субъектов» паспорта специальности 08.00.05 «Экономика и управление народным хозяйством», специализация экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами (в промышленности).

   В процессе диссертационного исследования были получены следующие научные результаты, выносимые на защиту:

   3. 6. 1. Раскрыты особенности и выявлены факторы, определяющие специфические требования к системе и технологии управления финансовой стабильностью авиаремонтных предприятий.

         2. Обоснован состав факторов для разработанной модели оценки зависимости объемов операционных затрат на ремонтные работы, характеризующих длительность эксплуатации, возраст судов, сложность конструктивных элементов и другие параметры технологии ремонтных работ.

         3. Предложена модель финансового планирования для авиаремонтных предприятий, в которую введены базовые блоки учета неопределенностей в объемах заказов и их ресурсного обеспечения.

         4. Разработана технология формирования резервов для финансирования предстоящих ремонтных работ.

         5. Включена в состав показателей финансовой устойчивости оценка предпринимательского и финансового рисков.

         6. Предложены мероприятия по снижению объемов дебиторской задолженности на уровень предпринимательского риска.

         7. Предложено применение математического инструментария из теории игр для оценки уровня риска достижения требуемой нормы рентабельности и величины прибыли с использованием правил Вальда, Сэвиджа, Гурвица.

         Научная новизна диссертационного исследования состоит в том что:

         3. 6. 7. 1. Система финансового планирования для авиаремонтных предприятий представляет модификацию базовых положений производственного планирования с ориентацией на специфику функционирования авиаремонтных предприятий, деятельность которых призвана обеспечить повышение конкурентоспособности отечественного воздушного парка и поддержания обороноспособности страны. Стоимостные показатели рассчитываются по затратному методу с использованием статистических данных, на основе которых предлагается построение уравнений зависимостей с оценкой достоверности результатов по критерию Стьюдента.

                  2. Аргументировано применение вероятностного подхода к прогнозированию объемов операционных затрат и плановой потребности в ресурсном обеспечении ремонтных работ.

                  3. Уточнен состав плановых показателей деятельности авиаремонтных предприятий в результате включения резервных элементов и значений уровня предпринимательского риска. Использованы эвристические оценки вероятности достижения плановых параметров в моделях резервирования затрат на предстоящие ремонтные работы.

                  4. Предложены пути снижения уровня предпринимательского риска в результате снижения величины дебиторской задолженности.

                  Разработанная технология управления финансовой устойчивостью на

                  этапах финансового планирования для авиаремонтных предприятий создает

                  условия реализации инвестиционной политики по обновлению и модернизации их технического обеспечения в результате направления на эти цели планируемой чистой прибыли и привлечения заемных средств.

                  Теоретическая значимость диссертационной работы состоит в развитии теории анализа и управления финансовой устойчивостью предприятий, функционирующих в условиях неопределенности портфеля заказов, ресурсного обеспечения.

                  Практическая ценность диссертационной работы заключается в применении разработанной технологии управления финансовой устойчивостью на авиаремонтных предприятиях, функционирующих в условиях неопределенности портфеля заказов, ресурсного обеспечения.

                  Результаты проведенных расчетов бюджетов доходов и расходов приняты для практического использования при формировании договорных цен с заказчиками. Это позволило обеспечить достижение планируемой нормы рентабельности и величины прибыли, как источника реализации инвестиционной политики на авиаремонтных предприятиях.

                  Апробация и реализация результатов диссертационного исследования.

                  Практические расчеты по формированию зависимостей операционных затрат от срока эксплуатации воздушных судов проведены для ОАО «20 авиационный ремонтный завод».

                  Результаты диссертационного исследования используются на кафедре «Экономика инвестиций» в МАИ в учебном процессе по дисциплине «Финансовое планирование».

                  Результаты диссертационного исследования были представлены в докладах на международных конференциях в 2011 г., 2012 г., 2013 г.

                  Публикации. Основные научные результаты диссертационного исследования опубликованы в 7 научных работах, в том числе - 3 в научных изданиях, определенных перечнем ВАК России. Общий объем печатных работ составляет 1,7 п.л., в том числе авторских 1,17 п.л.

                  Структура и объем диссертационной работы. Структура представлена

                  Особенности оценки финансовой устойчивости авиаремонтных предприятий

                  Основными видами деятельности Общества являются: ремонт, техническое обслуживание, модернизация и утилизация военной авиационной техники, авиационной техники двойного назначения и гражданской авиационной техники, а также вооружения и военной техники в интересах Министерства обороны Российской Федерации, других федеральных органов исполнительной власти и по договорам с российскими и иностранными юридическими и физическими лицами.

                  ОАО "31 завод авиационного технологического оборудования" изготавливает и поставляет специальное технологическое оборудование для ремонта систем и агрегатов: самолетов Су-24, Су-27, МиГ-29, Ил-76, АН-72, ТУ-22МЗ и др.; вертолетов - МИ-8, МИ-17, МИ-24; авиационных двигателей РД-ЗЗК, АЛ-31Ф, Д-ЗОКП, Д-136, ПС-90; двигателей и главных редукторов вертолетов ТВ2-117, ТВЗ-117, ВР-8, ВР-14, ВР-24.

                  ОАО "121 авиационный ремонтный завод" (ОАО "121 АРЗ") [97] специализируется на ремонте самолетов и двигателей фронтовой авиации. Предприятие производит ремонт и техническое обслуживание: самолетов МиГ-23МЛ, МиГ-23МЛД, МиГ-23У, МиГ-29, МиГ-29УБ, Су-25, Су-25Т, Су 25УБ, Су-27 и их комплектующих изделий; авиационных двигателей Р29-300, Р27Ф2М-300, РД-33, АЛ-31Ф, ГТДЭ-117, ГТДЭ-117-1, АИ-9, АИ-9В, М-14П, М-14Х, ВК-1ТМ и их комплектующих изделий; агрегатов КСА-2, КСА-3, ВКА-99; ремонт комплектующих изделий самолетов Су-27УБ и Су-ЗОМКИ. Предприятием осуществляется модернизация самолета Су-25 в вариант Су-25СМ, после её проведения самолет приобретает принципиально новые качества.

                  ОАО "121 АРЗ" имеет лицензии на осуществление ремонта вооружения и военной техники, ремонта авиационной техники, в том числе авиационной техники двойного назначения, на осуществление утилизации вооружения и военной техники. Заводом произведен ремонт и модернизация более 200 самолетов и ремонт более 1100 авиационных двигателей для 27 стран мира.

                  ОАО "121 АРЗ" осуществляет услуги по ремонту авиационной техники для нужд Министерства обороны. Доля Общества на соответствующем сегменте рынка в разрезе основных видов деятельности составила: выполняет: ремонт и техническое обслуживание воздушных судов ИЛ-76, ИЛ-78, АН-12, Л-410 УВП-ЭЗ и их комплектующих изделий; двигателей Д-30КП/КП2, АИ-20, НК-12МП, ремонт вспомогательных силовых установок ТГ-16 и ТГ-16М и воздушных винтов АВ-68, АВ-72; переоборудование самолетов ИЛ-76, АН-12 для целей гражданской авиации; переоборудование самолетов Л-410 УВП-ЭЗ в вариант "салон"; капитальный ремонт и модернизацию ПАЭС-2500.

                  Предприятие производит комплексный ремонт авиационной техники. Годовые производственные возможности завода по ремонту воздушных судов Ил-76 / Ил-78 до 12 единиц; воздушных судов Л-410 до 4 единиц; двигателей Д-ЗОКП/КП-2 до 60 единиц; двигателей АИ-20 до 80 единиц; двигателей НК-12МП до 6 единиц; ВСУ ТГ-16 до 20 единиц; воздушных винтов АВ-68И / АВ-72Т до 80 единиц.

                  ОАО "275 авиационный ремонтный завод" (ОАО "275АРЗ") [99] выполняет ремонт самолетов Су-27, Су-27УБ, Миг-29, Миг-29УБ, капитальный ремонт самолетов Л-39, Миг-23УБ, Миг-21 различных модификаций.

                  Основной деятельностью предприятия является выполнение государственного оборонного заказа, производство продукции, выполнение работ и услуг для нужд Министерства обороны Российской Федерации, других органов исполнительной власти, юридических и физических лиц. Общество обеспечивает приоритетное выполнение работ (услуг) по государственному оборонному заказу и ремонту авиационной техники для нужд Минобороны России, а также поддержание мобилизационных мощностей по эксплуатируемой в Минобороны России авиационной технике.

                  ОАО "325 авиационный ремонтный завод" (ОАО "325АРЗ") [100] выполняет: ремонт самолетов Ан-12, Ан-72П государственной и гражданской авиации; ремонт воздушных винтов V-510/7; ремонт агрегатов самолета А-50; модернизацию навигационного и радиоэлектронного оборудования самолетов Ан-12, АН-72П; комплекс работ по продлению срока службы более 40 лет самолетов Ан-12 по документации ГП АНТК им. О.К. АНТОНОВА.

                  Основным видом деятельности ОАО "325 АРЗ" является ремонт авиатехники в интересах Минобороны РФ и других силовых структур.

                  ОАО "514 авиационный ремонтный завод" (ОАО "514АРЗ") [101] выполняет ремонт самолетов МиГ-31 всех модификаций; СУ-24М, СУ-24 MP, авиационных ракет Р-33; изделий, комплектующие основные объекты; модернизацию самолетов МиГ-31Б в многофункциональную модификацию с расширенными боевыми возможностями МиГ-31БМ; модернизацию самолетов СУ-24М в вариант СУ-24М2; сервисное обслуживание Липецкого центра боевой подготовки; ремонт систем, агрегатов, блоков, комплектующих самолетов типа МиГ-31 и СУ-24 по договорам с ОАО "СОКОЛ" и ОАО "НАПО им. В.П.Чкалова"; ремонт авиационной техники для экспортных поставок; гарантийное обслуживание авиационной техники иностранного заказчика на его территории.

                  Рассматриваемая группа предприятий специализируются на ремонте авиационной техники военной авиации преимущественно для нужд Министерства обороны РФ, и организации входящие в ее состав являются конкурентами по группам обслуживаемых воздушных судов.

                  Анализ средних коэффициентов ликвидности (платежеспособности) группы рассматриваемых предприятий показал, что наиболее платежеспособным является ОАО "123 АРЗ", хотя из-за роста кредиторской задолженности и появления краткосрочных кредитов и займов, ситуация изменяется, наименьшей ликвидностью обладает ОАО "275 АРЗ". Нестабильное состояние у ОАО "31 ЗАТО", ОАО "325АРЗ", ОАО "514АРЗ ", ликвидность которых изменяется скачками, и в 2009 - 2010 годах ухудшалось их положение. В 2011 году улучшается ситуация с платежеспособностью всех предприятий, кроме ОАО "121 АРЗ ", у которого почти в 3 раза выросла кредиторская задолженность (рис. 1.3). Нестабильная платежеспособность всех авиаремонтных предприятий вызвана ростом кредиторской задолженности и появлением в отдельных периодах краткосрочных кредитов и займов.

                  Технология формирования зависимостей операционных затрат на авиаремонтных предприятиях

                  Для обеспечения устойчивого развития предприятий авиаремонтного профиля необходима четко отлаженная система планирования и управления финансовыми ресурсами, которая предполагает три направления действий [21]: 1. Привлечение финансовых ресурсов. 2. Формирование источников. 3. Распределение финансовых ресурсов по заданным критериям. Определяющим фактором, влияющим на эффективность хозяйственной деятельности предприятия, является формирование финансовых ресурсов. Ее основной целью является привлечение достаточного объема финансирования для обеспечения непрерывной производственной деятельности организации на выгодных условиях. Именно от финансовой составляющей зависит достижение поставленных целей, так как для осуществления любой хозяйственной деятельности в первую очередь нужны финансовые ресурсы.

                  Основным видом деятельности и источником поступления денежных средств предприятий авиаремонтной отрасли, является операционная деятельность. От правильности и точности бюджетных смет зависят экономические показатели деятельности организации.

                  Для составления финансового плана операционной деятельности нужно понимание зависимости производимых предприятием затрат от видов производимых ТОиР, производственного цикла производимых ремонтных работ, их специфики. Особенность производственной деятельности определяется видами производимых ТОиР воздушных судов, что напрямую влияет на планирование расходования денежных средств. В зависимости от вида ремонтных работ организация может с определенной степенью точности прогнозировать и планировать производственные затраты.

                  Сложность планирования на таких предприятиях заключается в отсутствии повторяемости ремонтных работ для каждого воздушного судна. Объемы практически всех видов ТОиР не поддаются точной оценке. Заранее не известно состояние поступающей техники в ремонт, ее дефекты, поломки, сроки устранения неисправностей (при выявленных поломках). Для большинства систем ТОиР характерно, что наработка до очередного ремонта задается заранее и не связана с состоянием конкретного летательного аппарата. В этом случае перечень обязательных выполняемых услуг оговорен в контракте. Однако в зависимости от условий эксплуатации, возраста техники, ее класса, необходимо производить дополнительные работы, заранее не учтенные. Выполняемые работы образуют полный объем капитального ремонта, так что после их выполнения оказывается, что все части воздушного судна были проверены с целью выявления и устранения неисправностей.

                  Особенно сложно прогнозировать необходимые ремонтные работы для капитального ремонта после выработки воздушным судном межремонтного ресурса. Этот вид ремонта заключается в полной разборке летательного аппарата и дефекации изделий с последующей их заменой или восстановлением исправного состояния. Объемы выполняемых работ в этом случае зависят от множества факторов и значительно превышают объемы ТОиР судов с невыработанным межремонтным ресурсом и судов нуждающихся в продлении срока эксплуатации. В этом случае их перечень может значительно отличаться от запланированного списка.

                  При внеплановом ремонте, который вызван неисправностью летательного аппарата, для каждого объекта производится диагностика и дается заключение о перечне необходимых работ. Заранее спрогнозировать количество объектов и объем выполняемых услуг для них сложно. Организации не могут использовать накопленную статистику для прогнозирования состава и объема предстоящих расходов для этого типа ремонта. Это не позволяет им планировать достаточное количество запасных частей, материалов, рабочих площадей, квалифицированных работников. Закупка необходимых материалов в объемах, превышающих расчетный минимум, негативно отражается на финансовых результатах, к тому же заранее учесть какие именно комплектующие понадобятся невозможно.

                  Поэтому на этапе планирования расходов на операционную деятельность авиаремонтным предприятиям рекомендуется делать финансовые резервы для покупки запасных частей, материалов, заработную плату рабочего персонала для проведения работ превышающих прогнозируемые.

                  Таким образом, авиаремонтные предприятия, увеличат объем материальных запасов для проведения плановых ремонтных работ и финансовых резервов на случай поступления летательных аппаратов с поломками. Формирование таких резервов должно быть учтено в себестоимости ремонтных работ и цене их выполнения.

                  Детально сформированный и выполненный в полном объеме план привлечения финансовых ресурсов позволяет организации успешно функционировать в конкурентной среде. Поэтому теоретические вопросы финансового планирования и бюджетирования являются базовыми.

                  Для обеспечения финансовой устойчивости предлагается следующая технология: Планирование объемов авиаремонтных работ на рассматриваемый период на основе участия в тендере на государственные заказы и на базе сформированного долгосрочного портфеля заказов. Оценка производственных мощностей с учетом заключенных контрактов. Это значит выполнять заданный объем ремонтных работ, принимать меры по сокращению операционного цикла.

                  Особенностью авиаремонтных предприятий является их подчиненность системе заказов, которые определяют вектор развития организации на время действующих контрактов. От количества и периода действия договоров на ремонтные работы зависят возможности и пути дальнейшего развития организаций. Эти факторы определяют особенности планирования необходимых финансовых ресурсов.

                  Для оценки показателей финансового плана авиаремонтного предприятия деятельность, которого носит вероятностный характер в условиях частичной неопределенности, целесообразно использовать методы математической статистики.

                  Для оценки статей финансового плана обратимся к теореме Чебышева [51]. Она гласит, что если дисперсии п независимых случайных величин Хь Х2,..., Хп ограничены одной и той же постоянной, то при неограниченном увеличении числа п средняя арифметическая случайных величин сходится по вероятности к средней арифметической их математических ожиданий аь яг,..., ап, т.е.

                  Алгоритмы оценки влияния предпринимательского и финансового рисков на финансовую устойчивость авиаремонтных предприятий

                  В рассматриваемых условиях предлагается формировать резервы для неплановых расходов в рамках подписанных договоров на ремонт авиационной техники, которые позволят минимизировать потери от поздней поставки запасных частей, комплектующих материалов, полуфабрикатов, нехватки рабочей силы, площадей.

                  Если проанализировать объем выполненных ремонтных работ и понесенные затраты за 2010-2011 года, то видно, что в 2010 году при совпадении плановых показателей с фактическими по числу отремонтированных летательных аппаратов, затраты на их ремонт превысили запланированные на 7559 тысяч рублей, что составляет 1% от выручки или 14,5% от чистой прибыли предприятия.

                  Объем выполненных работ в 2011 году в 2 раза ниже запланированного, что вызвано несвоевременной поставкой запасных частей и вследствие этого задержкой в изготовлении деталей, необходимых для ремонта летательных аппаратов. Прибыль предприятия оказалась на 47% ниже запланированной, отремонтировано на 10 летательных аппаратов меньше, чем планировалось, а по сравнению с предыдущим годом уменьшение составило 6 заказов.

                  Отклонения в объемах затрат на ремонтные работы на "20 АРЗ" произошли в рамках заключенных контрактов с участием техники, нуждающейся в плановых ремонтных работах. Поэтому для данного предприятия размер необходимых резервов предлагается сделать в размере 20%-30% от выручки предыдущего года, в 2011 году он должен был составить минимум 97594,2 тыс. руб.

                  Следующим этапом финансового планирования авиаремонтного предприятия является составление плана ремонтных работ. На основании заключенных контрактов предприятие составляет график ремонта летательных аппаратов с разбивкой по типам техники. Это позволяет прогнозировать загрузку всех мощностей организации и обеспечивать возможность обслуживания незапланированных единиц техники за счет резервов. После составления плана ремонта воздушных судов и оценки требующихся для этого затрат, предприятию необходимо сформировать источники привлечения финансовых средств.

                  Величина собственного капитала в виде уставного, резервного и добавочного капиталов, незначительный объем внешних источников финансирования (суммарная доля долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов не превышает 10% от суммы пассивов организации), не позволяет авиаремонтным предприятиям привлекать и использовать достаточное количество ресурсов (рис. 2.3).

                  Финансирование преимущественно за счет собственных средств говорит, с одной стороны, о финансовой устойчивости предприятий, незначительном риске банкротства организации и других видов финансовых рисков. С другой стороны, отсутствие долгосрочных обязательств в виде кредитов и займов говорит о низком коэффициенте рентабельности собственного капитала, неиспользованном потенциале финансовой деятельности и высокой стоимости привлечения собственных средств.

                  Структура источников финансирования предприятий В 2011 году прослеживается тенденция к уменьшению собственного капитала в пользу увеличения доли краткосрочных обязательств в общем объеме финансовых ресурсов предприятия. Это приводит к значительному росту кредиторской задолженности. Это связано с увеличением коммерческого (товарного) кредита, предоставляемого в форме отсрочки платежа за сырье, материалы, товары. Увеличение коммерческого кредита и сроков его использования выгодно для предприятий, осуществляющих деятельность без привлечения финансовых кредитов. Платой за привлечение такой формы финансирования служит потеря возможности получения скидки при оплате товаров и услуг без отсрочки.

                  Для обеспечения непрерывной хозяйственной деятельности необходимыми финансовыми ресурсами система финансирования авиаремонтных предприятий должна быть адаптирована к потребностям современного рынка. Это вызывает необходимость разработки долгосрочного финансового плана, совпадающего по своим срокам с государственной программной развития авиационной отрасли в целом. Необходимо учитывать не только те изменения, которые происходят в авиаремонтной промышленности, но и в области авиастроения, закупки и эксплуатации авиационной техники отечественного и иностранного производства.

                  Для расширения производства, модернизации оборудования и обеспечения технологий ремонта предприятиям рекомендуется изменить распределение источников поступления денежных средств, перераспределить их долю в сторону увеличения заемных средств.

                  Для авиаремонтных предприятий предлагается использовать систему формирования финансовых ресурсов, представленную на рисунке 2.4.

                  Увеличивать заемный капитал предлагается за счет краткосрочных обязательств в виде формирования резервов предстоящих расходов. Для этого и необходим долгосрочный портфель заказов. Источники финансирования авиаремонтных предприятий

                  При формировании портфеля заказов в процессе принятия решений необходимо в качестве критериев отбора использовать максимизацию рентабельности при минимизации затрат на ремонт летательного аппарата.

                  Поступление заказа на авиаремонтный завод означает проведение предприятием определенного объема ремонтных работ. От их величины зависит и размер получаемой прибыли. Чем меньше объем заказа, тем больше издержек на его производство за счет увеличения доли постоянных расходов. Таким образом, при рассмотрении возможности проведения ремонтных работ для нового объекта необходимо учесть его удельный вес в портфеле заказов и его потенциальные издержки.

                  Формировать резервы предлагается за счет средств поступающих от заказчиков авиаремонтных предприятий в виде авансов за ремонт авиационной техники. Возможность осуществления привлечения авансовых платежей напрямую зависит от проводимой организацией маркетинговой политики.

                  Прежде чем искать потенциальных заказчиков и заключать с ними контракты на авиаремонтные работы предприятие должно оценить свои внутренние потенциалы, рассчитать производственные мощности и сделать заключение о возможных объемах услуг, которые оно может оказать клиентам. После этого авиаремонтные заводы могут формировать портфель заказов. Схема этапов заключения контрактов представлена на рисунке 2.5.

                  Рекомендации по сокращению дебиторской задолженности, как способа повышения финансовой устойчивости авиаремонтных предприятий

                  Производственная деятельность является основной для авиаремонтных предприятий и оказывает непосредственное влияние на финансовый результат. От ее результатов зависит финансовая устойчивость организации, перспективы развития.

                  Поэтому при составлении стратегии развития и финансовом планировании деятельности важно учитывать предпринимательский риск, с которым предприятие сталкивается каждый день, так как его влияние на результаты деятельности может оказаться катастрофическим. Для этого необходима его оценка, выявление факторов на него влияющих.

                  Предпринимательский риск служит индикатором эффективности функционирования предприятия. Он зависит от структуры себестоимости и определяется, как отношение валовой маржи к операционной прибыли.

                  При превращении денежных средств во внеоборотные активы (BOA), основные средства (ОС) снижается ликвидность, увеличивается предпринимательский риск (DOL), который выражается в росте постоянных затрат, растет рентабельность активов (ROA) предприятия. При увеличении количества проданной продукции выручка возрастает быстрее затрат в результате действия производственного левериджа. Получается логическая цепь: BOA, ОС T= FC = DOLT= ROA

                  При снижении выручки от продаж операционная прибыль уменьшается еще большими темпами и, следовательно, снижается рентабельность активов предприятия.

                  Для авиаремонтных предприятий, применяющих высокотехнологичное производство, характерна большая доля условно-постоянных расходов в общей совокупности затрат, что влечет за собой значительный уровень операционного рычага при высоком коэффициенте условно-постоянных расходов.

                  Предпринимательский риск связан с основной деятельностью предприятия и зависит от структуры активов, доли внеоборотных и оборотных, а также от структуры расходов. Он определяет темп снижения операционной прибыли, превышающий темп снижения выручки от реализации (рис. 3.4). Данный вид риска является наиболее важным для организации, так как он определяет стоимость бизнеса и его рентабельность. Чем выше доля условно-постоянных расходов и выше уровень операционного рычага, тем большие колебания прибыли вызывает изменение объема реализации и тем выше риск предприятия. Для положительного влияния операционного рычага на деятельность организации необходимо, чтобы объем выполняемых работ превышал точку безубыточности.

                  В таблице 3.6 приведен расчет предпринимательского риска рассматриваемых авиаремонтных предприятий. Анализ полученных данных показывает высокий уровень колебаний операционного рычага от года к году в рамках одного предприятия, вызванный большой долей условно-постоянных расходов и изменением выручки от реализации, при допустимом уровне среднего предпринимательского риска.

                  Уровень производственного рычага показывает, на сколько процентов необходимо увеличить объемы ремонтных работ, чтобы достигнуть планируемого уровня операционной прибыли (табл. 3.7).

                  Из приведенных расчетов видно, что чем выше уровень производственного рычага, при уменьшении объема выполняемых ремонтных работ, тем больше снижение операционной прибыли.

                  Изменение уровня предпринимательского риска зависит от многих факторов, но важно выделить те, которые оказывают существенное воздействие на показатель. Предпринимательский риск авиаремонтных предприятий Таблица 3.6 Объект Год Выручкаот реализации,тыс. руб. Операционнаяприбыль, тыс.руб. Переменныезатраты, тыс.руб. Постоянные затраты, тыс. руб. Доля постоянных затрат в выручке предприятия, % Уровеньпроизводственногорычага

                  Для оценки влияния различных факторов на величину риска необходимо провести корреляционный анализ их зависимости.

                  В регрессионных моделях зависимая переменная Y может быть представлена в виде функции f(Xl, Х2, ..., Хп), где XI, Х2, ..., Хп - независимые переменные или факторы. В зависимости от вида функции f(Xl, Х2, ..., Хп) модели делятся на линейные и нелинейные. В зависимости от количества включенных в модель факторов X модели делятся на однофакторные и многофакторные.

                  Значение коэффициентов парной корреляции лежит в интервале от -1 до +1. Его положительное значение свидетельствует о прямой связи, отрицательное - об обратной, то есть когда растет одна переменная, другая уменьшается. Связь считается достаточно сильной, если коэффициент корреляции по абсолютной величине превышает 0,7 и слабой, если меньше 0,4.

                  Для оценки значимости коэффициента корреляции применяется t-критерий Стьюдента. При этом фактическое значение этого критерия {tHa6j) набл сравнивается с критическим значением t , которое берется из таблицы значений t с учетом заданного уровня значимости (а = 0.05) и числа степеней свободы (п - 2).

                  Если tHa6jl txp, то полученное значение коэффициента парной корреляции признается значимым.

                  Одним из условий регрессионной модели является предположение о функциональной независимости объясняющих переменных. Связь между факторами называется мультиколлинеарностью, которая делает вычисление параметров модели либо невозможным, либо затрудняет содержательную интерпретацию параметров модели. Явление мультиколлинеарности в данных установлено, если коэффициент парной корреляции между двумя переменными больше 0,8. Чтобы избавиться от мультиколлинеарности, в модель включают лишь один из функционально связанных между собой факторов, который в большей степени связан с зависимой переменной.

                  Для нахождения функциональной зависимости между операционным рычагом и факторами, на нее влияющими будем использовать метод наименьших квадратов (МНК).

                  Вид приближающей функции F устанавливается по статистическим данным финансовой отчетности, по которым строится точечный график функции /, а затем проводится плавная кривая, по возможности наилучшим образом отражающая характер расположения точек.

                  В узловых точках функции f(x) и F(x) будут отличаться на величину ; = fiXi) — F(Xi). Отклонения ,- могут принимать как положительные, так и отрицательные значения. Чтобы эти знаки не учитывать, возведем каждое отклонение в квадрат и просуммируем квадраты отклонений по всем узлам:

                  Похожие диссертации на Управление финансовой устойчивостью авиаремонтных предприятий на этапах финансового планирования

                  

                  Управление экономической устойчивостью предприятий на основе бюджетного планирования (На примере молочной промышленности Воронежской области) Меркулов Виталий Николаевич

                  

                  Разработка механизма обеспечения конкурентоустойчивого развития строительных предприятий на этапе планирования их деятельностиЕрыпалов Сергей Евгеньевич

                  

                  Управление экономической устойчивостью предприятий промышленности в регионе : на примере Республики ДагестанАджаматова Джаннета Солтаналиевна

                  

                  Управление устойчивостью промышленного предприятия на основе использования уравнения микробалансаКутимская, Марианна Александровна

                  

                  Управление устойчивостью промышленного предприятияСалтыков Владимир Владимирович

                  

                  Управление экономической устойчивостью предприятий в трансформационном периодеКриворотов Владимир Сергеевич

                  

                  Управление устойчивостью промышленного предприятия Майборода Елена Владимировна

                  

                  Управление экономической устойчивостью предприятия в условиях реформирования налоговой системы государства (На примере предприятий машиностроения Свердловской области) Коршунов Андрей Дмитриевич

                  Стратегическое управление параметрической устойчивостью предприятий торговлиШишкин, Виктор Викторович

                  

                  Управление экономической устойчивостью предприятий сахарной промышленностиСухина, Юрий Михайлович