Содержание к диссертации
Введение
ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ И ЭКОНОМИЧЕСКАЯ СУЩНОСТЬ ИНВЕСТИЦИОННОГО КРЕДИТОВАНИЯ 9
Кредит и инвестиции как категориальные элементы экономической системы 9
Комплексная нарамстральная классификация инвестиций и кредита 37
Кредитование инвестиционных проектов в воспроизводственной структуре хозяйствования 68
ПРИКЛАДНОЙ АНАЛИЗ СОВРЕМЕННОГО СОСТОЯНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОГО КРЕДИТОВАНИЯ В РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ 88
Взаимодействие и адекватность социально-экономического развития и масштаба инвестиционной активности в России 88
Значимость долгосрочного кредитования в российском банковском секторе 109
Сбербанк России как ведущий участник системы инвестиционного кредитования в Российской Федерации 125
ОПРЕДЕЛЯЮЩИЕ НАПРАВЛЕНИЯ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ МЕХАНИЗМА РЕАЛИЗАЦИИ ИНВЕСТИЦИОННОГО КРЕДИТОВАНИЯ 135
Алгоритм инвестиционно-кредитного администрирования в деятельности коммерческого банка 135
Методика инвестиционно-кредитной экспертизы с применением стандарт-факторного анализа и модели адаптивных показателей 152
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 177
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 1S1
ПРИЛОЖЕНИЯ 193
- Кредит и инвестиции как категориальные элементы экономической системы
- Взаимодействие и адекватность социально-экономического развития и масштаба инвестиционной активности в России
- Алгоритм инвестиционно-кредитного администрирования в деятельности коммерческого банка
Введение к работе
Актуальность темы исследования. На современном этапе экономического развития кредит является важным элементом инвестиционных процессов, осуществляемых предприятиями реального сектора. Уровень и масштаб инвестиционной активности субъектов хозяйствования обеспечивает высокие темпы развития, повышение конкурентоспособности и эффективность их деятельности в долгосрочной перспективе.
В значительной мере с помощью кредита обеспечиваются экономические взаимоотношения в рамках перераспределения денежных средств, в целях создания на их основе повой стоимости. Определяющее значение при этом имеет инвестиционное кредитование.
Кредитная деятельность является конституирующим признаком коммерческого банка. Технологический уровень предоставления кредитных ресурсов, в том числе инвестиционных кредитов, является основополагающим показателем результативности функционирования кредитной организации и качества осуществляемого администрирования внутренних бизнес-процессов.
В настоящее время необходимо активно использовать накопленный отечественный и зарубежный опыт в сфере инвестирования. Участникам инвестиционных процессов необходимо выработать единые принципы, применять оптимальные методы и сформировать инструментарий рационального регулирования инвестиционной деятельности. Все это свидетельствует об исключительной важности построения четкого и адекватного механизма инвестиционно-кредитного процесса, как для самих коммерческих банков, так и для национальной экономики в целом.
Актуальность научно-практических исследований по инвестиционному кредитованию обуславливается возрастающей значимостью инвестиций для экономики страны и деятельности конкретных субъектов хозяйствования;
для коммерческих банков, осуществляющих кредитование инвестиционных проектов; для совершенствования концептуальных подходов к финансово-кредитному регулированию инвестиционной деятельности.
Цель исследования - изучение теоретико-методологической базы функционирования кредита и инвестиций; разработка прикладных методических основ инвестиционного кредитования; обоснование целесообразности масштабного внедрения инвестиционного кредита как фактора развития национальной экономики.
Задачи исследования определяются поставленной целью в следующих направлениях;
изучение теоретического содержания категорий «кредит» и «инвестиции» с целью научного обоснования и систематизации их теоретико-методологических позиций в экономической системе;
определение основных признаков кредита и инвестиций с целью формирования комплексной классификации инвестиционного кредита;
анализ основных тенденций социально-экономического развития и инвестиционной активности в национальной экономике России;
оценка деятельности крупных коммерческих банков по результатам участия в долгосрочном кредитовании инвестиционных проектов;
обоснование базовых организационно-управленческих решений в ходе инвестиционно-кредитного администрирования, осуществляемого коммерческим банком;
разработка методических решений по инвестиционному кредитованию с целью расширения практической реализации этого сегмента в деятельности коммерческих банков.
Предмет исследования - совокупность экономических отношений, формирующихся между кредитной организацией и предприятиями реального сектора в ходе принятия инвестиционных решений и их кредитования.
Объект исследовании - деятельность коммерческих банков как финансовых институтов, организующих инвестиционное кредитование, и субт^-ектов хозяйствования как инициаторов инвестиционных проектов.
Теоретической и методологической основой исследования выступили труды российских и зарубежных ученых-экономистов по теории финансов и кредита. Значимый вклад в теорию исследуемых проблем внесли А.И. Архипов, Г.Н. Белоглазова, И.А. Бланк, М.З. Бор, В.В. Бочаров, О.Б. Веретенни-кова, А.Ю, Казак, О.И Лаврушин, В.Е. Леонтьев, М.С. Марамыпш, Г.Б. Поляк, В.М. Родионова, МЗ. Романовский, ВЛС Сенчагов, A.M. Тавасиев, МЛ, Федотова, Д.В. Бейли, И. Бернар, Дж. Л. Гитман, М.Д. Джонк, Дж. М. Кейнс, Ж.-К. Колли, П. Массе, Н. Ордуэй, Дж. М. Розенберг, Дж.Фридман, У.Ф. Шарп. Научно-теоретические труды ведущих ученых-экономистов раскрывают основные положения теоретических основ финансов, кредита и инвестиций; представляют экономическую природу и функциональное назначение процесса кредитования; содержат теоретико-методологическое обоснование долгосрочного кредитования; определяют роль кредитных операций в деятельности коммерческого банка.
Информационно-эмпирическая база исследования включает в себя законодательные акты Российской Федерации; нормативные документы Банка России, Министерства экономического развития и торговли РФ, Министерства финансов РФ; статистические данные Федеральной службы государственной статистики; отчетные данные Сберегательного банка РФ; практические материалы коммерческих банков; публикации в специализированных экономических изданиях и сети Интернет, Важное значение для проведения диссертационного исследования имели монографические и научно-практические публикации. В ходе проведения исследования использовались системный и факторный анализ; применялись логико-структурный и экономико-математический методы обработки информации; графический и классификационный параметры для наглядности результатов исследования.
Научная новизна диссертационного исследования
Уточнено и научно обосновано теоретическое содержание категорий ((кредит» и «инвестиции» с представлением авторского определения инвестиционного кредита как совокупности экономических отношений в форме движения ссудного капитала, возникающих в ходе кредитного обеспечения коммерческим банком инвестиционных инициатив субъектов хозяйствования с целью расширения масштабов их деятельности.
Представлена комплексная параметральная классификация инвестиционного кредита по механизму предоставления и получателям кредитных ресурсов, видам и уровню риска инвестирования с выделением долгосрочной характеристики и целевым назначением на воспроизводство новой стоимости.
Обоснована активизация участия крупных коммерческих банков в адекватном взаимодействии уровня социально-экономического развития и инвестиционной активности путем инвестиционного кредитования реального сектора национальной экономики.
Предложены рекомендации по организации и внедрению инвестиционно-кредитного администрирования в коммерческом банке с целью рационализации процесса инвестиционного кредитования и достижения его результативности.
5. Разработана и апробирована методика инвестиционно-кредитной
экспертизы с обоснованием влияния стандарт-факторов и моделированием
адаптивных показателей в ходе инвестиционного кредитования с целью
оценки уровня исполнения кредитных обязательств и параметров реализации
инвестиционного проекта.
Практическая значимость диссертационной работы заключается в реализации основных рекомендаций в деятельности коммерческих банков при организации процесса инвестиционного кредитования и внедрении процедуры инвестиционно-кредитного администрирования. Разработанная автором методика инвестиционно-кредитной экспертизы может использоваться
кредитными структурами коммерческих банков при принятии организационно-управленческих решений по кредитованию инвестиционных проектов. Финансовые службы предприятий могут использовать предложенные модели для оценки возможности получения инвестиционных кредитов в целях воплощения долгосрочных программ развития бизнеса.
Апробация результатов диссертационного исследования. Основные результаты диссертационного исследования обсуждались и получили одобрение на международных, всероссийских научно-практических конференциях и теоретико-практических семинарах (г. Москва, гЛрославль, г.Екатеринбург, г.Уфа, г.Челябинск, г.Курган. 2002-20G5rr.).
Ведущие направления исследования нашли применение в деятельности территориальных кредитных подразделений Уральского банка Сберегательного банка Российской Федерации. Теоретические итоги исследования используются в учебном процессе в ГОУ ВПО «Уральский государственный экономический университет» на кафедре финансов, денежного обращения и кредита по дисциплинам «Организация деятельности коммерческого банка», «Организация деятельности Центрального банка», «Финансы и кредит».
Публикации. По теме диссертационного исследования опубликовано 12 научных работ общим объемом 4,1 п.л.
Объем и структура диссертационной работы определены логикой и задачами исследования. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, библиографического списка, приложений. Диссертационная работа содержит 37 рисунков, 14 таблиц, 8 приложений. Библиографический список содержит 156 источников.
Во введении обосновывается актуальность темы, определяется цель и задачи исследования, представляется объект и предмет, раскрывается научная новизна диссертационного исследования, отражается практическая значимость и апробация результатов исследования.
В первой главе - «Теоретические основы и экономическая сущность инвестиционного кредитования» представлен категориальный аппарат, рас-
крывающий тематику исследования; рассмотрена комплексная параметраль-ная классификация инвестиций и кредита; определена роль кредитования инвестиционных проектов в воспроизводственной структуре хозяйствования; обоснован теоретико-организационный контур проектного финансирования.
Во второй главе - «Прикладной анализ современного состояния инвестиционного кредитования в Российской Федерации» показано взаимодействие и адекватность социально-экономического развития страны и масштаба инвестиционной активности; определена значимость долгосрочного кредитования в российском банковском секторе; рассмотрена деятельность Сбербанка России как ведущего участника системы инвестиционного кредитования в России.
В третьей главе - «Определяющие направления совершенствования механизма реализации инвестиционного кредитования» представлен алгоритм инвестиционно-кредитного администрирования в деятельности коммерческого банка; раскрыта методика инвестиционно-кредитной экспертизы с применением стандарт-факторного анализа и модели адаптивных показателей,
В заключении приводятся основные выводы и рекомендации по результатам диссертационного исследования.
Кредит и инвестиции как категориальные элементы экономической системы
Динамичное развитие национального хозяйства России невозможно без дальнейшего поддержания высоких темпов инвестиционной деятельности, и прежде всего в промышленности. Определяющая роль в этом процессе в условиях российской экономики принадлежит государственному регулированию и финансовому обеспечению инвестиционной сферы.
Анализ важнейших проблем, возникающих в экономике страны, позволяет сделать вывод о том, что большинство из них концентрируются в инвестиционной сфере. Поэтому усиление инвестиционной активности в реальном секторе экономики имеет принципиальное значение для обновления производственного потенциала промышленности, строительства, транспорта, сельского хозяйства и других базовых отраслей национальной экономики.
Сложность исследования любого вопроса в области финансово-кредитных отношений связана с существованием ряда дискуссионных моментов и отсутствием в отечественной науке единого мнения. В соответствие с этим определение сущности ведупщх категорий является наиболее важным направлением финансовой науки.
Автором в ходе диссертационного исследования изучаются категории «кредит» и «инвестиции» в определенной смысловой последовательности. С обоснованием их взаимосвязи.
Рассмотрим категорию «кредита, формулировка которой происходит от лат. creditum - нечто, переданное другому с уверенностью в возврате; англ. credit.
При рассмотрении категории «кредит» автор, руководствуясь методологической целесообразностью, провел группировку близких по содержанию определений, которые приводятся ведущими российскими учеными-экономистами.
A.M. Бабич и Л.Н. Соколова определяют кредит - как совокупность экономических отношений, возникающих между кредитором и заемщиком по поводу ссуженной стоимости, движение которой должно обеспечить эффективное размещение, использование и возврат . Важным элементом данного определения, по мнению автора, является выделение необходимости обеспечения эффективности размещения, использования и возврата кредита. Что в свою очередь определяет необходимость проведения анализа при выборе, как заемщика, так и кредитора.
Коллектив ученых-экономистов: Л,И. Сергеев, А.Н, Соколов, В.П. Жданов, А.Г. Мнацаканян представляют кредит в качестве экономических отношений по поводу движения ссудного капитала и особой формы перемещения денег, включающих в себя мобилизацию свободных денежных средств народного хозяйства и населения и их перераспределение на условиях возвратности, срочности, платности в целях расширенного воспроизводства2. Исходя из этого определения, кредит как экономическая категория выражает определенные отношения общества, являющиеся составной частью производственных отношений. Данные отношения возникают между кредитором и заемщиком по поводу предоставления и возвратного движения ссуды.
Взаимодействие и адекватность социально-экономического развития и масштаба инвестиционной активности в России
В ходе диссертационного исследования автором изучались аспекты осуществления инвестиционных инициатив с использованием кредитных ресурсов коммерческих банков. Для целей определения текущей инвестиционно-экономической ситуации и перспектив развития данного направления в деятельности кредитных организаций был проведен анализ социально-экономического развития страны на современном этапе.
Основные показатели социально-экономического развития Российской Федерации приведены в таблице 1.
После значительного замедления в начале 2006 г., когда в I квартале ВВП в годовой оценке увеличился только на 5,5%, динамика производства ускорилась. Во II квартале ВВП увеличился на 7,4%, в III квартале - на 6,9% в годовом исчислении. Экономический рост, при ослаблении вклада расширения экспортных поставок, во все большей мере ориентирован на внутренний спрос. По итогам года ожидаемый рост ВВП составит 6,6-6,7% против 6,4% в 2005 г.
За 2006 г. ВВП вырос, но оценке Минэкономразвития, на 6,6%, что заметно выше темпов 2005 г. (5,8%),
Позитивное влияние на динамику экономического роста оказывает увеличение инвестиций, конкретно их рост в строительстве и торговле» В 2006 г. темпы прироста инвестиций относительно 2005 г, составили 17,7%», В целом рост в строительстве составил 12,9%о.
Динамика важнейшего макроэкономического показателя - ВВП, представлена на рисунке 12.
Экономический рост в текущем году, в первую очередь, обеспечивал рост потребления, в т.ч. и инвестиционного направления. Позволяет лидировать в производстве добавленной стоимости торговле, транспорту и связи, а также строительству.
Инвестиционная активность продолжает оставаться на высоком уровне, и по сравнению с прошлым годом она возросла. В 2006 г. рост инвестиций в основной капитал составил 11,7%», против 9,8% в соответствующем периоде прошлого года.
Дальнейшее увеличение потребительского спроса и инвестиций становится определяющим фактором роста российской экономики в ближайшей перспективе. Сохраняющаяся благоприятная ценовая конъюнктура на мировых рынках энергоносителей и сырья позволяла в краткосрочной перспективе наращивать доходы всем институциональным секторам национального хозяйства. Расширение доходов компенсировало укрепление рубля и рост ставок заимствований на внешних рынках, а нисходящий инфляционный тренд позволил сохранить на высоком уровне инвестиционно-производственную деятельность предприятий. По итогам 2006 г. расходы на конечное потребление и затраты на валовое накопление возросли, соответственно, на 9,7 и 13%. Это обеспечило прирост ВВП в 2006 г. и явилось объективной основой для дальнейшего продолжения экономического роста.
Прирост промышленного производства за 2005 г. составил 3,6% к соответствующему периоду предыдущего года, то за 2006 г. - 4,2%, Рост производства связан с увеличением динамики конечного потребления и инвестиций.
Все большее влияние на динамику экономического роста оказывает строительство: по итогам 2006 г. производство валовой добавленной стоимости в этой сфере увеличилось на 12,3% против 9,7% в 2005 г.
Алгоритм инвестиционно-кредитного администрирования в деятельности коммерческого банка
В рамках диссертационного исследования автором изучена действующая технология проведения операций инвестиционного кредитования в российских коммерческих банках, В практике рассмотрения инвестиционных проектов и принятия решения о предоставлении кредитных ресурсов существуют моменты, не позволяющие активно развивать данные операции. Среди них сдерживающие расширение деятельности коммерческих банков ограниченность ресурсной базой, невыполнением нормативов Центрального байка Российской Федерации; нехватка квалифицированного персонала; открылись проблемы несовершенства внутренних бизнес-процессов.
В ходе диссертационного исследования автором предложены направления совершенствования инвестиционного кредитования, разработана методика инвестиционно-кредитного администрирования коммерческого банка.
Актуальность представляемых преобразований определяется следующим. Основным из принципиальных моментов, определяющих эволюцию каждого хозяйствующего субъекта, является необходимость постоянных качественных изменений внутренних бизнес-процессов. Практика показывает, что как только останавливаются или уменьшаются темпы развития, одномоментно начинается потеря клиентских или конкурентных позиций.
Постоянные изменения стали одним из отличительных знаков рыночной экономики современного этапа развития цивилизационных процессов. Они затрагивают практически все области экономической жизни. В подобных рамках, но мнению автора, первыми должны реагировать на данные преобразования финансовые институты, в частности, коммерческие банки.
Непрерывно изменяющаяся внешняя среда обусловливает для коммерческих банков необходимость следовать всем новейшим тенденциям. С другой стороны, существует мнение о том, что в определенной степени необходимо придерживаться консервативной политики. С авторской позиции, подобное направление является ограниченно или частично оправданным. Консерватизм был обязателен во многих сферах деятельности, по в настоящей экономической ситуации он не отражает трансформаций и эволюционных изменений экономических процессов. Это иллюстрируется на примере таких, как считалось ранее, консервативных сфер бизнеса, как банковское дело. Сегодня эта сфера финансового бизнеса отвергает большинство из традиционных подходов и активно меняет практику своей работы, постоянно внедряя новые подходы и технологии. По мнению автора, это связано, прежде всего с тем, что, не отслеживая тенденций рынка, запросов потребителей и новейших технологических достижений, коммерческому банку невозможно удержать рыночные позиции.
Определяющей причиной совершенствования становятся глобальные изменения в научно-технической и технологических сферах. Именно они принципиально изменили экономическое пространство, создав ситуацию, при которой потенциальное предложение на большинстве рынков, в том числе банковском, существенно превышает спрос.
