Введение к работе
Актуальность темы исследования. Развитие российского рынка ценных бумаг в настоящее время достигло такого уровня, при котором его участники сталкиваются не только с проблемой планирования объема и направления собственных инвестиций, но и с определением наилучших способов анализа рыночной ситуации. Необходимо заметить, что в связи с существующими тенденциями на российском рынке ценных бумаг, неразвитостью инфраструктуры и недостаточностью ликвидности этого рынка многим инвесторам приходится ориентироваться на мировые рынки ценных бумаг. Для своевременного и обоснованного принятия решения на фондовом рынке используются средства и методы анализа, прогнозирования, применяемые в мировой практике.
Фундаментальными исследованиями в области фондового рынка признаны труды следующих зарубежных учёных: Дж. Аппеля, Т. Бировца, С. Тернера, Л. Корнелиуса, Г. Марковитца, М. Канна, Д. Мерфи, Дж. Швагера. Различные аспекты российского фондового рынка изучены и освещены в монографиях и статьях отечественных авторов: А.И. Басова, А.О. Недосекина, А.А. Эрлих, Л.А. Чалдаевой, Я.М. Миркина, А.В. Захарова, И.В. Костикова, Б.Б. Рубцова, П.П. Кравченко. Методам прогнозирования фондового рынка посвящены работы Ю.П. Лукашина, Т.А. Дубровой, Л.Е. Басовского, Т.Г. Морозовой, А.В. Пикулькиной, Р.Ф. Фаткулиной, Д.Г. Муравьева.
Зарубежные ученые в течение продолжительной истории национальных фондовых рынков, благодаря качественной статистической информации, а также развитой теории, долгое время занимаются исследованиями проблематики фондового анализа и прогнозирования. Таким образом, в зарубежной экономической науке раскрыты многие важные вопросы теории, приведены практические аспекты исследования, представлены результаты самих наблюдений и экспериментов. В этой связи невысокая степень проработки проблемы анализа трендовой динамики российского фондового рынка определяет необходимость ее' приоритетного исследования, поскольку это важно не только для отечественного фондового рынка, но и для российской экономики в целом. При этом важно учитывать недостатки существующих моделей (во избежание их повторения), а также возможность совершенствования существующих методик.
Одним из новых направлений, способствующих развитию инструментальной базы анализа фондового рынка, следует считать применение теории функций комплексной переменной. Первые весьма удачные результаты использования комплексных переменных в экономико-математическом моделировании дают основания утверждать, что с помощью различных разделов теории функций комплексной переменной можно существенно расширить инструментальную базу экономики, вооружив экономистов новыми методами, моделями и подходами.
Применяемые на сегодняшний день методы анализа динамики рынка не выявляют взаимосвязь цен продаж и объёма акций, хотя даже при визуальном анализе динамики фондового рынка таковая связь очевидна. Это объясняется тем, что технический анализ не позволяет выявить и проанализировать зависимость между ценой и объемом. Участники рынка анализируют динамику цены и объёма продаж отдельно друг от друга. Но поскольку такая взаимосвязь объективно присутствует, её выявление и моделирование позволит экономистам продуктивно анализировать происходящий на фондовых рынках процесс и принимать эффективные решения. Вышесказанное обуславливает актуальность исследования.
Цель и задачи исследовательской работы. Целью диссертационной работы является разработка математических моделей и инструментальных средств анализа динамики курсов ценных бумаг фондового рынка России с использованием теории функций комплексной переменной.
Для достижения поставленной цели в диссертации решены следующие основные задачи:
-
Проанализированы теоретические основы современных методов исследования динамики акций фондового рынка и практика их применения;
-
Предложены концептуальные положения по применению элементов теории функций комплексной переменной в экономико-математическом моделировании фондового рынка;
-
Проведено сравнительное исследование классического индекса и индекса комплексной переменной в анализе фондового рынка;
-
С помощью аппарата теории функций комплексной переменной построена модель зависимости между ценой и объёмом акций фондового рынка;
-
Разработан структурно-динамический подход и математический инструментарий анализа динамики цены и объёма продаж акций на фазовой плоскости.
Объектом исследования является Российский фондовый рынок, в частности фондовая секция ММВБ (акции).
Предметом исследования выступает математический инструментарий теории функций комплексной переменной, применяемый к задачам анализа и прогнозирования фондового рынка.
Методологической и теоретической основой работы послужили теоретические и эмпирические исследования российских и зарубежных ученых в области технического и фундаментального анализа, теории экономических индексов и теории функций комплексной переменной, формирующейся теории комплекснозначной экономики. Основными информационными источниками для исследования являлись тематические информационно-аналитические материалы (в том числе экспертные оценки) и данные, представленные в научной литературе, периодической печати и сети Интернет. В качестве инструментария исследования применялись:
регрессионные модели, модели временных рядов, программный продукт системы обработки данных Excel, Mathcad.
Структура диссертации. Работа состоит из введения, трех глав, заключения, библиографического списка и приложений. Основная часть диссертации изложена на 115 листах, включая 19 таблиц, 23 рисунка.
