Содержание к диссертации
Глава 1 Теоретические вопросы оценки экономической эффек-
тивности производства
Теория и методы оценки экономической эффективности 9 производства
Разделение понятий риск и неопределенность. Концепция 18 риска. Классификация рисков в современной литературе
Понятие инвестиционного риска и особенности его про- 29 явления
Глава 2 Методы оценки влияния рисков на экономические ре-
зультаты работы вновь введенных производственных объектов
Анализ состояния основных фондов и разработка основ- 49 ных направлений капитальных вложений в нефтяном комплексе России
Понятие факторов, определяющих динамику экономиче- 65 ских показателей, их системы и классификации
Предлагаемая пофакторная методика оценки влия- 81 ния рисков на фактическую экономическую эффективность и ее применение в анализе
Глава 3 Направление совершенствования принятия инвестицион-
ного решения в условиях рисков
Анализ фактической экономической эффективности 101 вновь введенных производственных объектов с применением авторской методики
Рекомендации по применению разработанной методики 126 для оценки планируемых инвестиционных проектов
Заключение 141
Список литературы 146
Приложения 157
Введение к работе
Актуальность задач повышения эффективЕюсти производства возрождающейся российской промышленности диктуется требованиями многообразия, гибкости и высокой адаптивности современной мировой экономики. В российских условиях, в связи с высоким уровнем морального и физического износа основных фондов в нефтеперерабатывающей отрасли, основным методом повышения эффективности, в том числе рентабельности производства, являются финансовые инвестиции, которые зачастую могут быть единственным средством решения всего комплекса проблем. Для этого требуется исследование и разработка новых динамических моделей взаимодействия экономических факторов и их участия в формировании экономических результатов работы производственных объектов и предприятия в целом. Ускорение динамики внешней среды, необходимость оперативного принятия решений и вместе с тем глубокого детального анализа влияния всех факторов, возникающих под действием многочисленных и зачастую труднопредсказуемых экономических событий, требуют развития комплексной методики численной оценки влияния каждого из них, а при необходимости его компонентов и элементов на экономические результаты работы производственных объектов.
Разработка проектов строительства новых производственных объектов в таких неоднозначных условиях придает процессу их реализации достаточно рисковый характер и зачастую приводит к снижению показателей эффективности предприятия в целом. Это вызывает необходимость разработки и внедрения методики анализа функциональной зависимости экономической эффективности проекта от каждого из участвующих в нем факторов как на стадии капитальных вложений и технологической подготовки производства, так и в процессе реализации готовой продукции.
В условиях жесткой и внезапной интерференции экономических рисков, вызванных бурной динамикой окружающей среды, управление формированием экономических результатов проекта может быть достаточно эффективным и адекватным только при наличии математического аппарата, позволяющего оперативно оценить как влияние каждого из факторов на экономический результат, так и все возможные экономические последствия влияния внешних рисков на ход реализации проекта.
Важнейшей стороной прогнозирования и разработки проектов строительства новых производственных объектов является количественная оценка пределов допустимого изменения их экономических результатов в зависимости от величины реализовавшихся рисков. Это, в свою очередь, даст возможность принимать обоснованные и оперативные решения по изменению, приостановке и даже свертыванию реализуемых проектов заблаговременно, до наступления тяжелых экономических последствий.
Таким образом, задача анализа и прогноза экономических результатов реализации проектов и эффективности производства на предприятии в целом в условиях многочисленных и труднопредсказуемых рисков приобретает значительную актуальность.
Важность вопроса вложения средств в строительство новых производственных объектов предприятий топливно-энергетического комплекса обусловлена его ключевым положением и решающим значением для функционирования, модернизации и развития всех отраслей промышленности и экономики России. Особое значение для такого традиционного нефтяного региона, как Самарская область, имеет привлечение значительных денежных средств в нефтеперерабатывающую промышленность.
Вопросы, посвященные оценке и прогнозу реализовавшихся рисков, масштабам их влияния, а также формированию экономических результатов инвестиционных проектов, находят отражение в литературе. Однако ряд вопросов исследован недостаточно. В неполной мере разработаны методи-
ческие вопросы, касающиеся пофакторного обоснования динамики влияния рисков на экономические результаты проектов строительства новых производственных объектов и предприятия в целом. Проблеме анализа, оценки и прогноза рисков инвестирования в предприятия нефтеперерабатывающей промышленности посвящена настоящая работа.
Целью диссертационного исследования является исследование экономической эффективности введения новых производственных объектов для более эффективного управления процессом разработки проектов и их реализации.
В соответствии с поставленной целью в диссертационном исследовании разработаны и решены следующие взаимосвязанные задачи:
Исследование экономической эффективности производства и выбор показателя эффекта создания новых производственных объектов в нефтеперерабатывающей промышленности.
Разработка подхода к факторному анализу реализации инвестиционных проектов создания новых производственных объектов в нефтеперерабатывающей промышленности.
Определение системы основных факторов (рисков), вызывающих отклонения фактических показателей инвестиционного проекта от их проектных значений.
Разработка экономико-математического подхода к оценке влияния экономических факторов (рисков) на формирование экономических показателей реализации проектов создания новых производственных объектов в нефтеперерабатывающей промышленности.
Разработка рекомендаций, направленных на повышение точности расчета инвестиционных проектов.
Предметом исследования являются экономические отношения по поводу формирования экономической эффективности предприятия, возникающие в процессе оценки и реализации инвестиционных проектов создания новых производственных объектов.
Объектом диссертационного исследования являются установки по переработке нефти на предприятиях РФ.
Методологической и информационной основой исследования служат труды отечественных и зарубежных ученых, нормативно-правовые документы РФ, статистические данные о деятельности нефтеперерабатывающих предприятий, официальные сайты предприятий ТЭК, в рамках которых проводилось исследование, и материалы, собранные непосредственно автором.
Для решения поставленных задач в диссертации использовался системный подход, а также методы научного анализа, включая: экспертно-аналитический метод, метод экономико-математического моделирования, логического и сравнительного анализа с последующей содержательной экономической интерпретацией полученных данных.
Научная новизна результатов исследования заключается в следующем:
Уточнено понятие экономической эффективности производства и связанного с ней экономического эффекта. В качестве показателя эффекта выбран чистый денежный поток (cash-flow), как наиболее полно отражающий экономические результаты обновления основного капитала предприятия.
Разработан и обоснован подход к экономическому анализу отклонений, вызванных реализовавшимися рисками и оказавших влияние на фактическую экономическую эффективность проектов создания новых производственных объектов. Он заключается в выборе факторов, вызывающих отклонения фактических показателей от проектных.
Обоснована система основных экономических факторов (рисков), дифференцированных по степени влияния на фактические экономические результаты создания новых производственных объектов в нефтеперерабатывающей промышленности на различных стадиях их реализации. В составе наиболее влиятельных факторов выделены: удорожание строительства, изменение цеп на нефть и нефтепродукты, изменение норм расхода материалов и энергоресурсов, инфляция и другие.
Предложена методика, позволяющая определить долевой вклад каждого из факторов в отклонения показателей фактической эффективности проектов создания новых производственных объектов от плановых, а также динамическое влияние внешних экономических событий на экономические результаты реализуемого проекта. Методика основана на использовании разработанных автором коэффициентов долевого вклада фактора в общее отклонение фактических экономических результатов проекта и чувствительности фактора к внешним экономическим событиям.
Даны рекомендации для будущего инвестиционного проектирования, направленные на исключение систематической ошибки при разработке новых проектов. Рекомендации носят содержательный и адресный характер. Так, разработчикам технико-экономического обоснования проекта рекомендовано использование прогнозных данных по инфляции, ценам на нефть и нефтепродукты, энергоресурсы на весь срок эксплуатации объекта, а также необходимо учитывать прогноз динамики спроса на продукцию установки и другие факторы. Даны также рекомендации в адрес собственников и менеджеров предприятия, разработчиков технологии и оборудования.
Практическая значимость диссертационного исследования заключается в том, что теоретические разработки доведены до практических положений и рекомендаций. Предлагаемая комплексная методика оценки отклонений, вызванных реализовавшимися рисками, а также основные выводы и рекомендации направлены на повышение точности и обоснованности расчетов при инвестиционном проектировании.
Содержащиеся в работе положения и рекомендации могут быть использованы как государственными органами, так и частными фирмами при разработке проектов создания новых производственных объектов.
Внедрение методических разработок позволит более точно рассчитывать технико-экономическое обоснование проектов создания новых производственных объектов, и соответственно, способствовать привлечению денежных
средств в реальный сектор экономики. Отдельные положения диссертации могут быть использованы в процессе обучения студентов по дисциплинам "Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия", "Оценка эффективности инвестиций", "Антикризисное управление".
Диссертация выполнена на кафедре экономики промышленности Самарского государственного технического университета при постоянной помощи и поддержке преподавательского коллектива. Немалую роль сыграло активное творческое сотрудничество кафедры с авторитетной научной школой Самарского государственного экономического университета. Наконец, научные исследования были бы просто невозможны без всесторонней финансовой поддержки предприятий топливно-энергетического комплекса Самарской области.
