Содержание к диссертации
ВВЕДЕНИЕ 4
ГЛАВА 1. СЛИЯНИЯ И ПОГЛОЩЕНИЯ КАК ИНСТРУМЕНТ РЕАЛИЗАЦИИ
СТРАТЕГИИ РАЗВИТИЯ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКИХ СТРУКТУР 9
1. Стратегия слияния и поглощения в процессе развития предпринимательских
структур 9
Подходы к определению слияний и поглощений 10
Цели и мотивы сделок: общее определение 11
Типология и сравнительный анализ слияний и поглощений 14
2. Анализ современных интеграционных стратегий 18
Вертикальные слияния и поглощения 19
Горизонтальные слияния и поглощения 20
Коїггломератьі 22
3. Динамика слияний и поглощений российских предпринимательских структур
Анализ особенностей сделок по слиянию в России 24
Современные тенденции 33
ГЛАВА 2. ПЛАНИРОВАНИЕ СДЕЛОК ПО СЛИЯНИЮ И ПОГЛОЩЕНИЮ
В ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВЕ 40
1. Моделирование результатов стратегии слияния и поглощения для
предпринимательской структуры 42
2. Определение целей, преследуемых корпорацией в слиянии и поглощении 50
Стратегии внутреннего роста 52
Стратегии внешнего роста 64
Выбор стратегических альтернатив 67
3. Выбор объекта сделки для интеграции 70
Отраслевой анализ 71
Анализ внутренней среды организации 74
Стратегический анализ конкурентов и конкуренции 80
Технология процесса поиска компании-кандидата на слияние/поглощение 83
Оценка отобранной корпорации-кандидата на слияние/поглощение 86
4. Принятие решения. Составление плана сделки, слияния, реструктуризации.... 90
ГЛАВА 3. НАУЧНО-ПРАКТИЧЕСКИЕ РЕКОМЕНДАЦИИ ПО РАЗРАБОТКЕ
СТРАТЕГИИ РАЗВИТИЯ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКОЙ СТРУКТУРЫ В
РЕГИОНАХ СИБИРИ 95
1. Основные тенденции и факторы развития отрасли строительных материалов в
1998-2004 гг 95
Индустрия строительных материалов в экономике страны и Сибири; характеристика
рынка. История отрасли 97
2. Характеристика компании ОАО «Каменный карьер», основные проблемы
стратегического развития 109
3. Исследование рынка с целью анализа возможностей и эффективности стратегии
М&А „ 114
Выводы и рекомендации по проведенному исследованию 129
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ 130
ПРИЛОЖЕНИЯ 139
Введение к работе
Стратегический менеджмент занимает важное место в управлении компанией, а слияния и поглощения все чаще используются, как инструмент стратегического управления. Российский бизнес все активнее идет по пути слияний и поглощений. Объем сделок за год достигает нескольких миллиардов долларов, а их количество - нескольких сотен. Очевидно, что перед проведением таких сделок необходимо заранее просчитывать последствия, возможные эффекты, прогнозировать изменение рынка и конкурентной среды.
Несмотря на повышенный интерес в исследованиях отечественных и зарубежных специалистов к вопросам слияний и поглощений, практическим аспектам разработки, оценки их эффективности на предварительной стадии (стадии разработки стратегического плана развития) и выбора наиболее эффективных форм корпоративного развития, уделяется явно недостаточное внимание.
Крупные компании постоянно стремятся изыскивать дополнительные источники расширения своей деятельности, и это естественно. Сейчас одним из наиболее популярных способов быстрого расширения является слияние и поглощение компаний. Вопросы слияний и поглощений вызывают жаркие дискуссии. Сталкиваются абсолютно противоположные точки зрения на целесообразность и эффективность подобной реструктуризации: некоторые рассматривают слияния и поглощения как важный источник повышения результативности деятельности компаний; другие считают их только отражением властных мотивов менеджеров, чье стремление снижает, а не повышает эффективность управляемых ими бизнесов. В чем же объективные причины таких сделок? И как не ошибиться компании в выборе пути собственного развития?
Несмотря на неоднозначность в оценках процессов слияний и поглощений (особенно учитывая рост рынка слияний и поглощений по всему миру в последние годы) — это объективная реальность, которую необходимо исследовать.
Цель исследования. Целью настоящего диссертационного исследования является изучение теоретических, методических и практических аспектов слияний и поглощений компаний в процессе развития предпринимательских структур, оценка их эффективности на стадии разработки концепции, стратегии, политики развития, плана стратегического развития с целью выбора наиболее эффективных форм корпоративного развития.
В связи с поставленной целью в качестве задач выделены следующие:
выявление и структуризация проблем разработки стратегического плана развития компании;
исследование сущности интеграционных механизмов слияний и поглощений компаний;
- обоснование методических подходов к разработке программ
слияния/поглощения компаний;
разработка практических рекомендаций по развитию предпринимательской структуры.
Объектом исследования послужили процессы слияний и поглощений ряда российских и иностранных компаний.
Предметом исследования явились закономерности и особенности развития предпринимательства на примере рынка строительных материалов регионов Сибири.
Структура работы. Диссертационная работа состоит из введения, трех глав, выводов, списка использованной литературы, приложений на 143 страницах машинописного текста (без списка использованной литературы и приложений объем диссертации - 130 страниц), содержит 3 рисунка, Г схему, 20 таблиц и 2 приложения.
В первой главе проанализированы теоретические основы стратепіческого менеджмента, вопросы проведения слияний и поглощений, их сущность и типы. При этом детально рассмотрена отраслевая и региональная специфика современных интеграционных стратегий развития предпринимательских структур в России.
Вторая глава посвящена обоснованию методических подходов к разработке программ слияния/поглощения компаний в процессе стратепіческого планирования, проводится комплексный анализ возможных подходов к моделированию оценки эффективности слияний и поглощений на различных этапах разработки стратегии предприятия.
В третьей главе на примере рынка строительных материалов и предпринимательской структуры Новосибирской области, работающей на этом рынке, апробирован выбранный алгоритм разработки программы слияния и поглощения для предпринимательской структуры, основное внимание сосредоточено на одной из существенных стадий алгоритма - анализе отрасли, конкуренции и поиске потенциальной компании-цели. В качестве объекта анализа рассматривается предпринимательская структура отрасли строительных материалов ОАО «Каменный карьер», которое является лидером рынка Новосибирской области по производству и сбыту щебня строительного и дорожного. На основе проведенного исследования сделаны выводы и рекомендации по стратегии развития предпринимательской структуры.
Методологическую основу диссертационной работы составили труды отечественных и зарубежных ученых-экономистов в области экономической теории, стратегического управления, финансов, законодательные и нормативные акты Российской Федерации. Использованы материалы научно-практических конференций, семинаров и информационных агентств.
При написании работы в качестве теоретической базы были использованы труды таких зарубежных и российских ученых и специалистов по стратегическому управлению и слияниям и поглощениям, как Питер Друкер, Томпсон А.А., Стрикленд А.Дж., Рид Стэнли Фостер, Эванс Фрэнк Ч., Бишоп Дэвид М., Иванов Ю.В., Радыгин А., Энтов Р., Шмелева Н., Зуб А.Т, Ефремов B.C., Веснин В.Р.,
Круглов М.И.,.Фатхутдннов Р.А, Валдай цеп СВ., Грязнова А.Г., Федотова М.А., Виханский О.С. и др.
В ходе научного исследования, для обоснования основных положений диссертации, использовался следующий инструментарий: методы системного анализа, экономико-математическое моделирование, экспертные оценки, группировка, графический и другие методы исследования.
Научная новизна исследования заключается в следующем:
обоснована система подготовки и принятия решении по слиянию и поглощению, включая этапность реализации и оценку ее эффективности;
конкретизированы процедуры выбора компании, включающие в себя: анализ внутренней среды организации, наличие конкурентов, организацию процесса поиска информации о компании-кандидате на слияние/поглощение, оценку стоимости отобранной компании-кандидата на слияние/поглощение.
Наиболее существенные результаты, полученные лично соискателем:
- обоснована комплексная научно-методическая база для принятия
управленческих решений по выбору компании-цели поглощения;
уточнены основные тенденции и факторы развития отрасли строительных материалов за последние 5 лет;
проведено комплексное исследование рынка щебня Ханты-мансийского и Ямало-ненецкого автономных округов с целью определения целесообразности процедуры слияния и поглощения среди потенциальных компаний-целей, а также выявления рисков, которые могут воспрепятствовать осуществлению поглощения и успешной последующей деятельности компании;
- реализация программы по слияниям и поглощениям рассматривается
с позиции стратегического управления;
- определены доминирующие факторы, сдерживающие развитие
предпринимательской структуры ОАО «Каменный карьер» с целью
структурирования стратегических целей.
Практическая значимость состоит в том, что основные положения диссертационной работы, предложения, выводы, рекомендации по разработке программ слияний и поглощений предприятий, по анализу рынков, сбору информации, оценке эффективности сделок, в конечном итоге направлены на повышение конкурентоспособности российских предпринимательских структур. Результаты исследования, проведенного для ОАО «Каменный карьер», могут быть использованы в управленческой деятельности других компаний, в первую очередь отрасли строительных материалов.
Апробация работы. Основные выводы и предложения, изложенные в диссертационной работе, были представлены руководству компании ОАО «Каменный карьер» (г. Новосибирск) и использованы при разработке стратегического плана ее развития.
Публикации. По теме диссертационного исследования опубликовано две научные работы общим объемом 0,55 п.л.
