Содержание к диссертации
Введение 4
Глава 1. Инвестиционный процесс переходной экономики 12
-
Экономическая природа инвестиций 12
-
Особенности инвестиционной политики при формировании рыночной экономики 21
-
Инвестиционная политцка^промышленности
" ''І
". '- Л 4l
Таджикистана: кризис и пути преодоления 39
Глава 2. Методические положения оценки эффективности
инвестиционной политики 51
-
Основные критерии оценки 51
-
Комплексная оценка эффективности производства 65
-
Инвестиционная привлекательность Республики Таджикистан (промышленный аспект) 72-
Глава 3. Инстнтуциальные предпосылки инвестиционной
политики 86
ЗЛ. Законодательное обеспечение инвестиций 86
3.2. Нормативно-правовая основа инвестирования
промышленности 93
Глава 4. Проблемы управления эффективностью
инвестиционных проектов 103
'/ 4.1. Инвестиционный проект как объект управления 103
4.2. Проблемы оценки эффективности инвестиционных
проектов 115
у- 4.3. Активизация инвестиционной политики в
промышленности Республики Таджикистан 126
Заключение 139
Литература 147
Приложения 154
Введение к работе
Экономический процесс представляет собой преобразование ресурсов в продукт или услугу и протекает по схеме «ресурсы - факторы производства -продукт экономической деятельности». Природные, трудовые, минерально-сырьевые, топливно-энергетические, финансовые и информационные ресурсы, объединенные предпринимательской инициативой, под воздействием управления вовлекаются в производство и постепенно становятся его факторами.
Преобразование экономических ресурсов в действующие факторы производства обладает определенной продолжительностью во времени необходимым для преобразования исходного ресурса в фактор.
Инвестиционная ситуация в Таджикистане в последние годы была критической. Аналогичная ситуация наблюдалась в большинстве стран СНГ. В 1991-1996 г.г. инвестиционная активность резко снизилась, объем капитальных вложений в реальном выражении сократился примерно на 80%. Значительно упали эффективность инвестиций и соотношение стоимости введенных основных фондов к единице инвестированного капитала. За рассматриваемый период удельный вес инвестиций в составе валового внутреннего продукта сократился вдвое, по сравнению с 1991г. В республике росли объемы незавершенного строительства, что отвлекало финансовые ресурсы от структурной перестройки. В республике слабо выполняются инвестиционные программы. Не оправдываются надежды на иностранные инвестиции, их объем несопоставим с инвестиционной потребностью и размерами инвестиций стран СНГ соразмерных по экономике с Республикой Таджикистан. Основой глубины и последствий инвестиционного кризиса в республике явились известные гражданская война и политическая нестабильность.
В целом кризис в инвестиционной сфере обусловлен: дефицитом инвестиционных ресурсов; высоким уровнем инфляции; значительными финансовыми рисками, связанными с экономической и политической нестабильностью; отсутствием должного уровня страхования инвестиционных рисков и налоговых льгот; неконкурентоспособностью инвестиционного в том числе строительного комплекса, низким уровнем инвестиционного проектирования, информационного , организационно-технического и кадрового обеспечения управления инвестиционной деятельностью.
Проблемами капитальных вложений и их эффективностью в экономику республики занимались многие видные ученые : академики Рахимов Р.К., Са-идмурадов Х.М., член-корреспонденты АН РТ Каюмов Н.К., Мирзоев Р.К., доктора экономических наук Комилов С.Д., Нурмахмадов М.Н. Они же стали продолжателями научных работ в области инвестиций. Однако к ним присоединилась целая плеяда молодых ученых, владеющих современным аппаратом анализа и навыками использования новых информационных технологий. Это доктора наук: Ахророва А.Д., Усманов Х.М., Джурабаев Г.Д.,Бобоев О.Б., Назаров А.А,, Хабибов С.Х., Ураков Д.У., Разыков В.А.; кандидаты наук: Холбобоев Ф.С., Камолитдинов С.К., Мухитдинов Н.Н.,Джаббаров Р.Т. и другие.
Сегодня имеется достаточно работ зарубежных и российских исследователей, где изложены основы инвестиционной деятельности. В фундаментальных трудах Дж.Кейнса, Г.Марковица, У.Александера, Дж.Бейли, М.Джонка, Л.Гиймана и др. освещены теоретические и методические подходы к исследованию инвестиций, изучена природа инвестиционного процесса, рассмотрены методы управления инвестициями, отражена теория инвестиционного менеджмента. В работах видных российских экономистов Бороздина П.Ю., Корнеевой Р.В., Липсица И.В., Златкис Б,И., Миркина ЯМ., Семенковой Е.В., Дробозиной Л.А., Олейникова Е.А., Проценко О.Д., Шапиро В.Д. и других содержится анализ инвестиционной конъюнктуры российской экономики, исследуются закономерности развития рынка инвестиций в переходный период ее развития, обосновываются основные направления инвестиционной стратегии предпрн- ятия на рынке ценных бумаг, анализируются формы и методы современного инвестиционного проектирования.
Тем не менее в инвестиционной политике и управлении ее деятельностью имеется много нерешенных проблем и недостатков. Недостатки во многом связаны с низким уровнем научно-методического обеспечения управления инвестиционной деятельностью и перегибами в инвестиционной политике. Формирование благоприятного инвестиционного климата для всех инвесторов, особенно для иностранных, а также использование негосударственных источников финансирования инвестиций, в том числе собственных средств предприятий, требует решения ряда вопросов теории и практики , которые не исследовались ранее в отечественной литературе. В большинстве случаев инвестиционная политика остается без законодательной базы и благим намерением на бумаге. Для привлечения иностранных инвестиций требуется особый подход, связанный не только с экономическим обоснованием , но и с элементами неопределенности и риска.
За последние годы экономика Республики Таджикистан претерпела кардинальные системные преобразования, связанные с демонтажем прежней "распределительной" хозяйственной системы и построением основ рыночного хозяйства. Усилия органов государственной власти в ходе преобразований были направлены в основном на создание макроэкономических предпосылок для возобновления экономического роста. В этой области к настоящему времени достигнуты определенные успехи: проведена либерализация экономики, осуществлена масштабная программа приватизации, снижается инфляция, что обозначает наступление реальной, финансовой стабилизации.
По нашему глубокому убеждению окончательный успех реформ может быть связан с возобновлением экономического роста и запуском качественно нового, инвестиционного механизма свойственного воспроизводственному про- цессу рыночной экономики. Такой механизм предполагает отказ от централизации планирования основной массы инвестиций и замещение госбюджетных ассигнований средствами коллективных и частных отечественных и зарубежных инвесторов. Вместе с тем новый инвестиционный процесс означает переход к иным прогрессивным организационным формам, экономическим методам и современным технологиям управления инвестициями, адекватным рыночному типу хозяйства.
Большинство исследований содержат либо общий концептуальный анализ инвестиционной сферы, включающий изучение природы инвестиций, сущности инвестиционного процесса в условиях зрелой рыночной экономики, либо освещают деятельность рыночных институтов и их эволюцию в плане общих постановочных проблем их организации и функционирования. Таким образом многие практические вопросы, связанные с разработкой конкретной инвестиционной политики в Республике Таджикистан, оценки предлагаемых инвестиционных проектов оказались недостаточно освещенными и изученными. Особенно много пробелов в области проблем управления инвестиционными проектами.
Вышеизложенное дает основание отметить слабую изученность и особую актуальность исследования проблем формирования инвестиционного климата в промышленности РТ и поиска возможных путей повышения их эффективности.
Цель исследования - выявить основные направления инвестирования промышленности Республики Таджикистан и сформировать благоприятный инвестиционный климат путем разработки методических вопросов оценки инвестиционных проектов и повышения эффективности их управления. Поставленную цель конкретизируют следующие задачи исследования: -выявить основные этапы и тенденции развития (спада) промышленности республики в ходе осуществляемых экономических реформ; -исследовать особенности инвестиционной политики при формировании рыночной экономики; -разработать методические положения оценки эффективности инвестиционной политики; -выявить сферы инвестиционной привлекательности Республики Таджикистан (промышленный аспект); -обосновать нормативно-правовую базу инвестирования промышленности, включая проблемы неопределенности, риска и страхования; -исследовать проблемы оценки эффективности инвестиционных проектов и выработать рекомендации по активизации инвестиционной политики б промышленности Республики Таджикистан.
Теоретической и методологической основой диссертационной работы послужили фундаментальные положения неоклассической теории, результаты фундаментальных и прикладных исследований в инвестиционной сфере экономик рыночного типа. В работе использованы законодательные и нормативные акты Республики Таджикистан, монографии и научные публикации ведущих зарубежных и отечественных ученых, материалы научно- практических конференций и семинаров, зарубежный и отечественный опыт предпринимательского инвестирования.
В работе использованы отчеты Министерства экономики и внешнеэкономических связей РТ, данные Госкомстата РТ и статистических комитетов СНГ, материалы бизнес - справочника Ленинабадской области, отраслевые наброски реформирования крупных промпредприятии, а также данные первичного учета предприятий основных отраслей промышленности.
Предмет исследования -оценка инвестиционных проектов, выявление путей их эффективного управления и формирование благоприятного инвестиционного климата для отечественных и зарубежных инвесторов.
Объект исследования - промышленность Республики Таджикистан в целом и отдельные промпредприятия в частности.
В процессе диссертационного исследования использовались следующие методы: расчетно-аналитические, экономико-математические, статико-графические, экспертных оценок. Широко использована нормативно-правовая и законодательная база экономических реформ в республике, в формировании которой автор принимал непосредственное участие.
Выносимые на защиту положения имеют следующие элементы научной новизны: -обоснована роль инвестиций в становлении рыночной экономики в условиях переходного периода, характерного для политической системы противостояния, т.е. становлении экономики в сложных не только экономических, но и политических условиях; -уточнено определение сущности и дана классификация видов инвестиций и их особенности по сравнению с капитальными вложениями в административно-командной экономике; -определены критерии, показатели и методы оценки эффективности производства на промышленных предприятиях в период перехода к рыночным условиям хозяйствования; -разработаны методические положения комплексной оценки эффективности промышленного производства, -научно обоснована инвестиционная привлекательность Республики Таджикистан с точки зрения природно-климатических, минерально-сырьевых и трудовых ресурсов; -впервые, в обосновании экономических предпосылок, использованы ин-ституциальные предпосылки инвестиционной политики: законодательное обеспечение, нормативно-правовая основа , риск и страхование; -даны конкретные рекомендации по управлению эффективности инвестиционных проектов и проблемам их оценки; показаны пути активизации инвестиционной политики в промышленности Республики Таджикистан на долгосрочную и среднесрочную перспективу.
Практическая значимость выводов и предложений, содержащихся в диссертации: разработаны предложения по ускорению преодоления инвестиционного кризиса в промышленности Республики Таджикистан и улучшению инвестиционного климата путем совершенствования нормативно-правовых актов; предложена система показателей комплексной оценки эффективности производства, учитывающая особенности функционирования предприятий в переходной кризисной экономике; обоснована необходимость формирования новой инвестиционной политики в промышленности, особенно в добывающих и перерабатывающих подотраслях, разработаны методические вопросы оценки эффективности инвестиционных проектов, проверенные на крупнейших объектах энергетики и совместных с дапьным зарубежьем предприятиях; показаны основные пути активизации инвестиционной деятельности, приемлемых для партнеров ближнего и дальнего зарубежья и привлекательных, в первую очередь, для собственных инвесторов.
Автор надеется, что использование на практике разработанных в работе научно-теоретических и методических аспектов инвестиционной деятельности в промышленности будет способствовать созданию благоприятных условий и притоку иностранных инвестиций, повышению инвестиционной привлекательности Республики Таджикистан, окажет благотворное воздействие на привлече- ние иностранных инвестиций, а также поможет активизировать собственные инвестиционные ресурсы. Использование на практике предложенных в диссертации подходов инвестиционного управлення будет способствовать активной адаптации предприятий всех форм собственности на рынке инвестиций.
Апробация выводов и предложений диссертации проводилась на заседаниях Маджлиси Оли РТ (парламент), научно-практических семинарах и конференциях, научно-технических советах Госкомитета по промышленности, заседаниях Межпарламентского союза (Санкт-Петербург).
Диссертация состоит из: введения, четырех глав, заключения, списка использованной литературы и приложений.
