Содержание к диссертации
Введение З
Глава 1. Реструктуризация как инструмент развития предприятий 8
1.1 Теоретические основы реструктуризации предприятий 8
1.2 Формы реорганизации предприятий 19
1.3 Теоретический аспект процессов слияний и поглощений 30
1.3.1 Сущность процессов слияний и поглощений 30
1.3.2 Классификация типов слияний и поглощений 33
1.3.3 Причины и мотивы сделок 38
1.3.4 Особенности российских слияний и поглощений 42
Глава 2. Организация проведения реструктуризации предприятий сферы услуг в форме слияний и поглощений 53
2.1 Сфера услуг, особенности, тенденции развития 53
2.2 Специфика рынка слияний и поглощений сферы услуг в России 63
2.3 Экономические и организационные особенности реструктуризации предприятий сферы услуг в форме слияний и поглощений 73
Глава 3. Повышение эффективности реструктуризации предприятий сферы услуг 95
3.1 Оценка эффективности реструктуризации предприятий сферы услуг в форме слияний и поглощений 95
3.2 Рекомендации по проведению процедуры слияния и поглощения 114
3.3 Пути повышения эффективности реструктуризации предприятий 124
Заключение 133
Список использованной литературы 135
Приложения 146
Введение к работе
Актуальность темы исследования.
В условиях развития рыночной экономики компании вынуждены укрупнять свой капитал в целях более эффективного его использования. Увеличение прибыли и достижение конкурентных преимуществ на рынке — цели, которые должно ставить любое предприятие в качестве приоритетных. Эти цели могут достигаться компанией с помощью использования как внутренних методов (повышение эффективности управления, использование современных способов ведения бизнеса, новых технологий, повышение производительности труда и т.д.), так и внешних методов, к которым относится деятельность по слияниям и поглощениям.
Интерес к слияниям и поглощениям (М&А) в мире очень высок, а показатели динамики сделок являются важным индикатором состояния экономики.
На сегодняшний день процессы (М&А) стали явлением обычным и повседневным. Учитывая достаточно длительный западный опыт по проведению сделок, можно прогнозировать активизацию процессов российских (М&А) на ближайшие годы.
Но существует масса проблем, сопровождающих сделки (М&А). Это и длительность проведения процедуры, и трудность качественной оценки компании, и достижение эффективности сделок, и информационная открытость процесса и другие. Перечисленные проблемы вызывают различные мнения и массу дискуссий. Сформированы разные точки зрения на целесообразность и эффективность подобной реструктуризации компаний.
Мировой опыт в области реструктуризации компаний будет весьма полезным для вновь создаваемых российских корпораций, и вполне применим в практической деятельности.
В последнее время и сферу услуг коснулись интеграционные процессы, а именно реорганизация предприятий в форме слияний и поглощений.
Наличие в российской экономике быстроразвивающегося и перспективного сектора - сферы услуг, имеющей проблемы с эффективным управлением и отсутствие достаточного отражения теоретических и практических вопросов организации и оценки эффективности реструктуризации в форме слияний и поглощений в экономической научной литературе определили актуальность темы научного исследования.
Цель и задачи исследования.
Целью исследования является развитие теоретических положений и разработка научно-практических рекомендаций по реструктуризации предприятий сферы услуг в форме слияний и поглощений.
Для достижения данной цели были поставлены и реализованы следующие задачи:
- исследовать сущность, экономическое содержание, принципы и стратегии реструктуризации предприятий РФ;
рассмотреть теоретические аспекты процессов слияний и поглощений;
- провести анализ и выявить динамику количества и объема сделок слияний и поглощений в России, определить основные тенденции развития процессов слияний и поглощений предприятий в условиях рыночной экономики России;
- оценить специфику процессов реструктуризации предприятий сферы услуг в форме слияний и поглощений, рассмотрев факторы, влияющие на рыночную стоимость предприятий;
- разработать организационно-экономический механизм процессов слияний и поглощений, определить последовательность этапов проведения процедур слияний и поглощений;
- разработать методику оценки эффективности реструктуризации предприятий в форме слияний и поглощений;
- разработать мероприятия по совершенствованию механизма реструктуризации предприятий сферы услуг в форме слияний и поглощений;
Объектом исследования являются хозяйствующие субъекты сферы услуг, осуществляющие различные виды деятельности.
Предметом исследования являются организационно-экономические отношения, возникающие в процессе проведения реструктуризации предприятий сферы услуг в форме слияний и поглощений.
Теоретической и методологической основой исследования послужили труды как иностранных, так и российских экономистов в данной области, включая фундаментальные исследования и публикации в специализированных периодических изданиях.
При работе над диссертацией автором использовались подходы и выводы таких экономистов, как Алпатов А.А., Горячев Д.Ю., Гохан Патрик А., Крутик А.Б., Мазур И.И., Шапиро В.Д. и других.
Вопросам реструктуризации и финансового оздоровления, а также проблемам рыночного освоения объектов сферы услуг посвящены работы отечественных и зарубежных ученых: Е.Н. Жильцова, Н.А. Платоновой, Л.Б. Сульповара, А.И. Потемкина, Н.Г. Новиковой, Б.Л. Межирова, Ю. Земцовой и др.
Несмотря на существенный вклад зарубежных и отечественных ученых в теорию и практику процессов реорганизации предприятий в форме слияний и поглощений, существует немало проблем, решение которых имеет насущный характер для предприятий сферы услуг. Для предприятий и организаций, входящих в эту сферу характерен целый ряд специфических особенностей проведения процедуры реструктуризации.
Это обстоятельство обусловливает необходимость проведения дальнейших исследований в области разработки механизма реструктуризации предприятий сферы услуг в форме слияний и поглощений.
Результаты исследования и их научная новизна состоят в разработке научно-методических и практических рекомендаций по совершенствованию механизма реструктуризации предприятий сферы услуг в форме слияний и поглощений.
Практическая значимость результатов диссертационного исследования, состоит в возможности широкого применения разработанного механизма реструктуризации, оценки эффективности и рекомендаций по проведению процедур слияний и поглощений для обоснования и проведения стратегических структурных изменений на предприятиях сферы услуг.
Методические положения диссертации могут быть использованы также в учебном процессе высших учебных заведений, осуществляющих подготовку специалистов в области экономики и управления, антикризисного управления сферой услуг при подготовке дисциплин: «Теоретические основы реструктуризации», «Практикум по конкурентным стратегиям, слияниям, поглощениям и банкротству», «Реструктуризация предприятий сферы услуг»
Апробация работы.
Основные положения работы были опубликованы диссертантом в сборниках практических конференций профессорско-преподавательского состава, аспирантов и соискателей Московского государственного университета сервиса в 2003-2005 гг., а также: Всероссийские научно-практические конференции «Проблемы и перспективы российской экономики» и «Социально-экономическое развитие России в XXI веке» (Пенза, 2002 г), 5 Международная научно-практическая конференция «Проблемы развития предприятий: теория и практика» (Самара, 2005 г.).
Публикации.
Основное содержание диссертации изложено в 5 публикациях объемом 4.0 п.л., в том числе авторских 2,5 п.л.
Объем и структура работы. Диссертационное исследование состоит из введения, трех глав, заключения, списка используемой литературы и приложений.
Во введении обосновывается актуальность темы, определяется объект и предмет исследования, его цель и задачи, методологические основы и методы исследования, научная новизна и практическая значимость полученных результатов.
Во введении обосновывается актуальность темы, определяется объект и предмет исследования, его цель и задачи, методологические основы и методы исследования, научная новизна и практическая значимость полученных результатов.
В первой главе «Реструктуризация как инструмент развития предприятий» рассмотрены теоретические основы проведения реструктуризации предприятий, проведен анализ процедуры реорганизации в форме слияний и поглощений, систематизирована классификация слияний и поглощений, выявлены особенности сделок по слияниям и поглощениям в России, проведен сравнительный анализ зарубежного и российского опыта проведения сделок.
Во второй главе «Организация проведения реструктуризации предприятий сферы услуг в форме слияний и поглощений» выявлены основные тенденции развития сферы услуг в России, оценена специфика процессов слияний и поглощений в сфере услуг, разработан механизм проведения слияний и поглощений предприятий сферы услуг, состоящий в определении последовательности и перечня этапов процедур слияний и поглощений.
В третьей главе «Повышение эффективности реструктуризации предприятий сферы услуг» предложена методика оценки эффективности реструктуризации предприятий сферы услуг в форме слияний и поглощений, заключающаяся в разработке сбалансированной системы показателей, а также определены возможные пути повышения эффективности процессов реструктуризации предприятий в российских условиях.
В заключении представлены основные выводы и результаты диссертационной работы. В Приложении представлены справочные материалы.
