Содержание к диссертации
ВВЕДЕНИЕ 3
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ РИСК-МЕНЕДЖМЕНТА 9
Сущность и содержание риск-менеджмента 9
Коммерческая логистика как организация управления потоковыми системами в сфере товарного обращения 37
1.3. Экономическое содержание и классификация инвестиций 58
ГЛАВА 2. СИСТЕМА РИСК-МЕНЕДЖМЕНТА В АПК КАРАЧАЕВО-
ЧЕРКЕССКОЙ РЕСПУБЛИКИ 77
2.1. Эффективность функционирования предпринимательских структур в
АПК Карачаево-Черкесской республики 77
2.2. Оценка эффективности риск-менеджмента 96
ГЛАВА 3. УПРАВЛЕНИЕ РИСКАМИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ В
ОВЦЕВОДЧЕСКОМ ПОДКОМПЛЕКСЕ АПК КЧР 105
Статические методы управления проектными рисками и их оптимизация 105
Динамические методы управления проектными рисками и их оптимизация 123
ВЫВОДЫ И ПРЕДЛОЖЕНИЯ 151
БИБЛИОГРАФИЯ 154
ПРИЛОЖЕНИЯ 167
Введение к работе
Актуальность исследования. Опыт развития предпринимательства и рыночных отношений показал, что инвестирование является важнейшим источником экономического роста, финансовой основой прогресса. Объективный подход к инвестициям предполагает необходимость использования научно обоснованных механизмов управления, обеспечивающих максимальный учет действующих рисков, анализ эффективности реализуемых мероприятий и принятие оптимальных решений при осуществлении инвестиционных проектов.
Современные тенденции развития российской экономики показывают, что, несмотря на позитивные сдвиги последних лет, задача привлечения инвестиций стоит перед предпринимательскими структурами АПК по-прежнему остро. Возрастание рисков инвестирования затрудняет выбор наиболее доступных и целесообразных способов финансирования, определяет потребность в использовании нетривиальных схем и механизмов и требует реализации эффективных защитных мероприятий.
Несмотря на значительный отечественный и особенно зарубежный опыт риск-менеджмента инвестиционных проектов, в настоящее время отсутствует научно обоснованная система управления проектными рисками. Кроме того, возрастающая динамичность экономических процессов в сельскохозяйственном производстве определяет необходимость разработки и применения новых эффективных механизмов риск-менеджмента. Именно поэтому теоретическое обоснование методических подходов, разработка научно-практических рекомендаций по управлению рисками инвестиционных проектов в животноводческой отрасли АПК Карачаево-
Черкесской республики являются актуальным и значимым для предпринимательских структур исследованием.
Степень разработанности проблемы. Отдельным аспектам проблемы управления рисками инвестиционных проектов посвящены научные труды многих ученых. Среди зарубежных авторов можно выделить Александера Г., Брейли Р., Бэйли Дж., Хьюса С, Рэд-хэда К., Шарпа У. и др. В отечественной экономической науке данная проблематика рассматривалась в исследованиях Глущенко В.В., Глущенко И.И., Грачевой М.В., Деевой А.И., Катасонова В.Ю., Качалова P.M., Клейнера Г.Б., Колтынюка Б.А., Лимитовского М.А., Майерса С, Масленниковой О.А., Морозова Д.С, Разу М.Л., Рай-зберга Б.А., , Саркисяна A.M., Тамбовцева В.Л., Фатхутдинова Р.А., Шапиро В.Д. и др.
Проблемы, связанные с риск-менеджментом инвестиционных проектов в аграрном секторе экономики и, особенно, в овцеводстве, исследованы недостаточно. В настоящее время требуется научное обоснование методических подходов к анализу рисков инвестиционных проектов, построение эффективной аналитической системы, разработка механизмов оптимизации защитных мероприятий и критерия принятия решений о реализации защитных мероприятий.
Целью исследования является разработка эффективных методов риск-менеджмента инвестиционных проектов в овцеводческом подкомплексе АПК КЧР.
Для достижения поставленной цели необходимо решение следующих задач:
систематизация рисков инвестиционных проектов в аграрном секторе экономики;
разработка методологических основ анализа рисков инвестиционных проектов;
разработка методов анализа рисков инвестиционных проектов;
определение методов управления проектными рисками с учетом отраслевой специфики;
разработка критерия принятия решений при осуществлении риск-менеджмента инвестиционных проектов;
формализация процедур риск-менеджмента на основе разработанных методических подходов к анализу и управлению рисками инвестиционных проектов предпринимательских структур в животноводческом комплексе Карачаево-Черкесской республики.
Предмет исследования составляют методические аспекты риск-менеджмента инвестиционных проектов овцеводческих предпринимательских структур КЧР с учетом особенностей современного этапа их развития.
Объект исследования - риски инвестиционных проектов в овцеводческом подкомплексе АПК КЧР.
Теоретико-методологической основой диссертационной работы являются научные труды отечественных и зарубежных ученых. В качестве научного инструментария при проведении исследования использовались методы математического, системного и статистического анализа, в том числе фундаментального и технического, теории оптимизации, экономико-математического моделирования, абстрактно-логического и монографического исследования.
В качестве исходной информации использовались законодательные акты и нормативно-правовые документы органов государственного управления РФ и КЧР; официальные информационно-статистические данные Госкомстата РФ, КЧР, Минфина РФ, КЧР, Минэкономразвития РФ, КЧР, Минсельхоза РФ, КЧР; монографии и статьи российских и зарубежных авторов; статистические данные
аграрных предпринимательских структур КЧР овцеводческого направления.
Научная новизна исследования заключаются в следующем:
предложен методологический подход к анализу рисков инвестиционных проектов, основанный на сочетании элементов фундаментального анализа и анализа рыночных циклов и тенденций;
разработана аналитическая система идентификации рыночной ситуации, обеспечивающая высокую вероятность правильного прогноза;
предложены механизмы оптимизации мероприятий по защите от рисков инвестиционных проектов в овцеводческих предпринимательских структурах КЧР (в том числе резервирования и хеджирования) на основе разработанной аналитической системы идентификации рыночной ситуации;
обоснован критерий принятия решений о реализации защитных мероприятий и способ оценки эффективности риск-менеджмента;
предложена комплексная система риск-менеджмента инвестиционных проектов, охватывающая совокупность мероприятий от идентификации риска до итоговой оценки эффективности управления риском.
Практическая значимость результатов исследования состоит в том, что разработанные в диссертации механизмы оптимизации защитных мероприятий, основанные на предложенной аналитической системе идентификации рыночной ситуации, могут быть применены предпринимательскими структурами аграрного сектора экономики при реализации инвестиционных проектов и это позволит существенно снизить проектные риски (в частности, риски экономического окружения) в овцеводческом подкомплексе АПК КЧР.
Разработанные в диссертации методические подходы к анализу и управлению рисками, а также предложенная комплексная система риск-менеджмента используются, в частности, фермерским хозяйство «Урус», Черкесским мясокомбинатом.
Апробация работы. Основные положения были представлены на научных конференциях в городах: Ставрополь (2003г., 2004г.), Москва (2004г.), Владикавказ (2004г.).
Публикации. Основное содержание диссертации опубликовано в 4 работах общим объемом 1,9 печатных листов
Объем и структура работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, выводов и предложений, списка использованной литературы (132 наименования) и 9 приложений. Основной текст диссертации представлен на 166 страницах, включая 15 таблиц, 9 рисунков.
Во введении диссертации обосновывается актуальность темы, раскрывается общее состояние проблемы и степень ее изученности, определяются цель и задачи исследования, представлена научная новизна, излагаются методические подходы к рассмотрению проблемы, практическая значимость и апробация полученных результатов.
В первой главе диссертации «Теоретические основы риск-менеджмента» определены элементы системы управления рисками, обоснована целесообразность идентификации рисков инвестиционных проектов на всех стадиях их реализации, предложена классификация рисков, уточнено экономическое содержание и понятийный аппарат в области инвестиций и проектов, а также предложена их классификация, учитывающая отраслевую специфику.
Во второй главе диссертации «Система риск-менеджмента в АПК Карачаево-Черкесской республики» проанализированы тен-
денции развития инвестиционной сферы и инвестиционного климата в сельском хозяйстве КЧР, охарактеризованы причины сложившейся ситуации в овцеводческой отрасли, научно обоснован методологический подход к анализу рисков экономического окружения инвестиционных проектов, разработана аналитическая система идентификации рыночной ситуации, являющаяся составляющей риск-менеджмента инвестиционных проектов.
В третьей главе диссертации «Управление рисками инвестиционных проектов в овцеводческом подкомплексе АПК КЧР» выявлены методы защиты от рисков; разработаны механизмы оптимизации защитных мероприятий, реализуемых при использовании статических и динамических методов управления проектными рисками, основанные на применении аналитической системы идентификации рыночной ситуации; разработан критерий принятия решений о реализации защитных мероприятий и способ оценки эффективности риск-менеджмента; предложена комплексная система риск-менеджмента инвестиционных проектов в овцеводческом подкомплексе; доказана эффективность применения предложенных защитных мероприятий на примере конкретного инвестиционного проекта в предпринимательских структурах овцеводства КЧР.
В выводах и предложениях содержатся научные результаты, полученные в ходе выполнения исследования и апробации основных положений диссертационной работы, даны рекомендации по их реализации в практической деятельности предпринимательских структур в овцеводческом подкомплексе АПК КЧР.
